白宮成造富杠桿：特朗普一年實(shí)現(xiàn)巨額財(cái)富增長(zhǎng)

一些頗為神秘的收益凸顯出特朗普加密貨幣生意中的利益沖突：他不僅是加密貨幣行業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)者，同時(shí)也是該行業(yè)的最高層政策制定者

文 |《財(cái)經(jīng)》特約撰稿人 金焱 發(fā)自華盛頓

編輯 | 蘇琦

當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月30日周二，美國(guó)聯(lián)邦政府道德辦公室（OGE）公布了美國(guó)總統(tǒng)特朗普2025年的年度財(cái)務(wù)信息報(bào)告，特朗普入職白宮后，去年炒股和“炒幣”獲利頗豐。OGE這份長(zhǎng)達(dá)927頁(yè)的強(qiáng)制性財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，2025年全年，特朗普通過(guò)加密貨幣和迷因幣（Meme coin）相關(guān)業(yè)務(wù)斬獲超過(guò)10億美元收入，主要來(lái)自其參與的World Liberty Financial 和基于Solana網(wǎng)絡(luò)推出的個(gè)人迷因幣$TRUMP項(xiàng)目。路透社估算，自2025年重返白宮以來(lái)，特朗普家族從加密相關(guān)項(xiàng)目中至少獲得23億美元。同時(shí)，他的投資組合重倉(cāng)多家科技巨頭，英偉達(dá)、微軟、亞馬遜、特斯拉和博通的持倉(cāng)價(jià)值均在100萬(wàn)至500萬(wàn)美元。

2025年，特朗普最大的一筆進(jìn)賬來(lái)自一家與阿聯(lián)酋政府有關(guān)聯(lián)的投資公司。該公司收購(gòu)了特朗普家族主要加密貨幣企業(yè)世界自由金融公司近一半的股份。這筆交易模糊了外交政策與私人商業(yè)利益之間的界限。

這些收益揭示了總統(tǒng)商業(yè)運(yùn)作的幕后情況。報(bào)告顯示，他的加密企業(yè)現(xiàn)已成為其最賺錢的業(yè)務(wù)之一，這些此前頗為神秘的收益也凸顯出特朗普加密貨幣生意中的利益沖突：他不僅是加密貨幣行業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)者，同時(shí)也是該行業(yè)的最高層政策制定者。

周二，比特幣繼續(xù)在5.8萬(wàn)至6萬(wàn)美元區(qū)間下方震蕩，價(jià)格逼近52周低點(diǎn)，較去年10月約12.6萬(wàn)美元的高點(diǎn)已腰斬有余，也使2026年上半年成為其自2022年以來(lái)表現(xiàn)最差的階段之一。這顯示加密資產(chǎn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好仍未恢復(fù)。從資金結(jié)構(gòu)看，比特幣正在經(jīng)歷一場(chǎng)更深層的再定價(jià)：曾被寄予穩(wěn)定市場(chǎng)厚望的現(xiàn)貨比特幣ETF，近期反而成為持續(xù)賣壓的重要來(lái)源。比特幣一季度已經(jīng)大幅下跌，二季度又繼續(xù)走弱，正在形成自2022年加密寒冬以來(lái)罕見(jiàn)的連續(xù)季度下跌格局。市場(chǎng)壓力已不再只是短線交易層面的波動(dòng)，而是宏觀利率、機(jī)構(gòu)資金流向和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)估值重估共同作用的結(jié)果。

盡管周二發(fā)布的報(bào)告列出了特朗普加密貨幣和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的收入數(shù)據(jù)，但并未披露各項(xiàng)業(yè)務(wù)的盈虧情況，這與他此前歷次申報(bào)文件的慣例一致。

特朗普與三個(gè)兒子共同創(chuàng)辦了世界自由金融，這是一家發(fā)行$WLFI數(shù)字貨幣的加密公司。

去年，世界自由金融向全球投資者推銷這款代幣，在扣除特定費(fèi)用后，每筆銷售收入的75%劃入特朗普旗下的商業(yè)實(shí)體，這意味著即便代幣價(jià)格下跌，特朗普也能穩(wěn)賺。世界自由金融還以其他方式令特朗普家族獲利。2025年1月，就在特朗普就職典禮前數(shù)日，一家與阿聯(lián)酋政府有關(guān)聯(lián)的投資公司以5億美元收購(gòu)了世界自由金融49%的股權(quán)，在倫理層面引發(fā)了一系列質(zhì)疑。此后不久，阿聯(lián)酋與特朗普政府就出口驅(qū)動(dòng)人工智能發(fā)展的高端芯片達(dá)成協(xié)議，盡管這遭到部分國(guó)家安全官員的反對(duì)。周二公布的文件并未明確提及該交易，但提到了為特朗普帶來(lái)超過(guò)2億美元收入的一些未具名投資。

OGE的財(cái)務(wù)披露報(bào)告顯示，特朗普在加密貨幣領(lǐng)域的收入至少達(dá)12.24億美元，成為他個(gè)人2025年最重要的收入來(lái)源之一，其中主要兩大部分。World Liberty Financial： 通過(guò)代幣銷售獲得超過(guò) 5.88億美元 收入。World Liberty Financial 是一家提供去中心化金融（DeFi）服務(wù)的公司，由特朗普及其兒子與美國(guó)總統(tǒng)特使史蒂文·威特科夫（Steven Witkoff）共同創(chuàng)立，威特科夫之子扎克·威特科夫（Zach Witkoff）擔(dān)任CEO。CIC Digital（$TRUMP迷因幣）： 通過(guò)與Celebration Coins簽訂的授權(quán)許可協(xié)議獲得6.36億美元收入，收入幾乎全部來(lái)自許可費(fèi)。此外，特朗普集團(tuán)旗下公司CIC Digital LLC還持有價(jià)值至少 6000萬(wàn)美元 的加密貨幣資產(chǎn)。

福布斯曾指出，截至2026年3月，特朗普凈資產(chǎn)約65億美元，過(guò)去一年增加約14億美元；其加密業(yè)務(wù)對(duì)財(cái)富貢獻(xiàn)估計(jì)約18億美元，但Truth Social母公司股份價(jià)值下跌抵消了一部分增幅。

特朗普家族企業(yè)特朗普集團(tuán)也在利用特朗普在世界某些地區(qū)的高人氣，將“特朗普”品牌授權(quán)給多個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目，其中包括位于沙特阿拉伯和卡塔爾等對(duì)美國(guó)外交利益至關(guān)重要國(guó)家的項(xiàng)目。據(jù)彭博億萬(wàn)富翁指數(shù)，特朗普當(dāng)前凈資產(chǎn)約為76億美元，較去年有所增長(zhǎng)。此次OGE披露再次引發(fā)外界對(duì)于總統(tǒng)商業(yè)利益與公共職責(zé)之間可能存在利益沖突的討論，因?yàn)樘乩势詹⑽磳①Y產(chǎn)置入由獨(dú)立受托人管理的“盲目信托”，而是繼續(xù)由其家族成員負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)龐大的商業(yè)帝國(guó)。

此前媒體報(bào)道稱，特朗普家族通過(guò)加密企業(yè)的總收入可能高達(dá)17.3億美元，但本周二的OGE財(cái)務(wù)披露文件僅涵蓋特朗普個(gè)人的收入。

在證券投資方面，特朗普的投資組合顯示出對(duì)科技、金融和能源板塊的濃厚興趣，持倉(cāng)高度集中于美股龍頭，包括英偉達(dá)、蘋果、微軟。其中：英偉達(dá)（NVDA）的持倉(cāng)價(jià)值在100萬(wàn)—500萬(wàn)美元，并實(shí)現(xiàn) 2501—5000美元的資本利得。微軟（MSFT）、亞馬遜（AMZN）、特斯拉（TSLA）和博通（AVGO）的持倉(cāng)價(jià)值均在100萬(wàn)—500萬(wàn)美元。蘋果（AAPL）和Meta Platforms（META）的持倉(cāng)價(jià)值均在50萬(wàn)—100萬(wàn)美元，谷歌母公司Alphabet（GOOG）的A類和C類股各有價(jià)值50萬(wàn)—100萬(wàn)美元持倉(cāng)。AMD（AMD）、Palantir（PLTR）、甲骨文（ORCL）、生物技術(shù)公司Thermo Fisher（TMO）的持倉(cāng)價(jià)值均在10萬(wàn)—25萬(wàn)美元。

特朗普的投資組合中還包括：標(biāo)普500 ETF（SPY）、科技ETF（iShares Expanded Tech Sector ETF）、Vanguard Growth ETF、金融ETF、小盤成長(zhǎng)ETF、黃金ETF（SPDR Gold MiniShares）和白銀ETF（iShares Silver Trust）。

除加密貨幣和證券投資，特朗普傳統(tǒng)商業(yè)帝國(guó)依舊貢獻(xiàn)穩(wěn)定現(xiàn)金流。根據(jù)披露文件：Trump National Doral 度假村收入約 5030萬(wàn)美元，利潤(rùn)約 3330萬(wàn)美元；Trump Turnberry（蘇格蘭）度假村收入約 2420萬(wàn)美元，利潤(rùn)約 1680萬(wàn)美元。與此同時(shí)，其遍布美國(guó)及海外的高爾夫球場(chǎng)、酒店、品牌授權(quán)及房地產(chǎn)項(xiàng)目繼續(xù)貢獻(xiàn)可觀收入。

責(zé)編 | 陳湘

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