“3000億美元伊朗重建”分?jǐn)偱cG7會(huì)場(chǎng)上特朗普和高市早苗的沖突

文丨關(guān)品方

日本財(cái)政已陷入技術(shù)性破產(chǎn)，赤字疊加軍費(fèi)擴(kuò)張，深陷內(nèi)在困境，中長(zhǎng)期前景毫不樂(lè)觀。長(zhǎng)期的低利率、零利率甚至負(fù)利率，加上長(zhǎng)期發(fā)行大量國(guó)債，其實(shí)是日本政府對(duì)日本民眾的剝削。說(shuō)得坦白一點(diǎn)，這是新型“對(duì)內(nèi)殖民主義”（傳統(tǒng)說(shuō)法是“階級(jí)剝削”）。

筆者認(rèn)為，要弄清楚日本“技術(shù)性財(cái)政破產(chǎn)”的核心事實(shí)。國(guó)際通用標(biāo)準(zhǔn)中，一國(guó)政府債務(wù)占GDP比重持續(xù)超200%、基礎(chǔ)財(cái)政收支常年赤字、財(cái)政收入僅能覆蓋剛性付息與基礎(chǔ)民生、新增支出完全依靠發(fā)債，即可判定為技術(shù)性財(cái)政破產(chǎn)。日本從大約2017財(cái)年（第三屆安倍內(nèi)閣）早已完全符合全部指標(biāo)。

截至2025年末，日本國(guó)家國(guó)債、地方政府債務(wù)合計(jì)1441萬(wàn)億（日元，下同），政府債務(wù)總量對(duì)GDP比值高達(dá)218%，2026年將會(huì)持續(xù)攀升至230%以上，穩(wěn)居全球發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體債務(wù)首位；人均背負(fù)政府債務(wù)超1060萬(wàn)；國(guó)民長(zhǎng)期償債壓力日增的趨勢(shì)已不可逆轉(zhuǎn)。從收支結(jié)構(gòu)看，日本稅收收入僅能覆蓋養(yǎng)老、醫(yī)療、國(guó)債利息三大剛性支出，防衛(wèi)預(yù)算、經(jīng)濟(jì)補(bǔ)貼、基建補(bǔ)充預(yù)算全部依賴新發(fā)國(guó)債。2026財(cái)年基礎(chǔ)財(cái)政收支繼續(xù)出現(xiàn)赤字（1.7萬(wàn)億），此前政府預(yù)估的小額盈余徹底落空。支撐日本財(cái)政長(zhǎng)期未爆發(fā)危機(jī)的特殊緩沖機(jī)制（方法是金融機(jī)構(gòu)不斷合并重組、壞賬由政府硬食、撇賬掃進(jìn)地氈底）正快速失效。

過(guò)去數(shù)十年日本央行長(zhǎng)期實(shí)施收益率曲線控制（YCC，yield curve control），持有國(guó)內(nèi)過(guò)半國(guó)債，壓低長(zhǎng)期利率，大幅削減付息成本。日本民眾高儲(chǔ)蓄、金融機(jī)構(gòu)被強(qiáng)制持有國(guó)債，因此本土消化95%以上國(guó)債，借此規(guī)避外資拋售風(fēng)險(xiǎn)。踏入2026年，通脹持續(xù)攀升，日本央行被迫收緊寬松政策，10年期國(guó)債收益率一度沖高至2.8%，創(chuàng)下29年新高。利率每上漲0.1%，日本年度國(guó)債利息支出將新增1.4萬(wàn)億，直接擊穿財(cái)政安全墊，技術(shù)性破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)正向?qū)嵸|(zhì)性債務(wù)危機(jī)傳導(dǎo)。高市早苗內(nèi)閣現(xiàn)正坐在火山口之上，筆者估計(jì)高市坐在內(nèi)閣總理大臣位置上的日子不會(huì)久長(zhǎng)。

日本的人口結(jié)構(gòu)變化是無(wú)法逆轉(zhuǎn)的底層枷鎖。日本長(zhǎng)期深度少子老齡化，勞動(dòng)人口逐年萎縮，稅基持續(xù)收縮；養(yǎng)老、醫(yī)保支出每年剛性增長(zhǎng)。2025財(cái)年僅償債付息支出就達(dá)到28萬(wàn)億，遠(yuǎn)超同期防衛(wèi)預(yù)算總額。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)期停滯，潛在增長(zhǎng)率常年低于1%，依靠經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張擴(kuò)大稅源填補(bǔ)赤字的路徑完全不具備可行性。高市內(nèi)閣寄希望于“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)償還債務(wù)”的政策構(gòu)想缺乏現(xiàn)實(shí)支撐，絕對(duì)是緣木求魚(yú)。除了安倍晉三之外，首相輪換像走馬燈，因?yàn)闊o(wú)人敢于承擔(dān)；音樂(lè)椅現(xiàn)象沿自這個(gè)深層原因。

在赤字預(yù)算框架下，軍費(fèi)還大規(guī)模擴(kuò)張，這做法加劇財(cái)政崩塌風(fēng)險(xiǎn)。戰(zhàn)后日本長(zhǎng)期遵循防衛(wèi)費(fèi)不超GDP1%的隱性底線，2022年的“安保三文件”徹底打破約束。高市上臺(tái)后加速軍備擴(kuò)張，2026財(cái)年的防衛(wèi)預(yù)算達(dá)9萬(wàn)億，疊加年度補(bǔ)充預(yù)算追加，全年與防衛(wèi)相關(guān)的開(kāi)支突破11萬(wàn)億，占GDP比重2%，還計(jì)劃在未來(lái)五年累計(jì)投入43萬(wàn)億用于遠(yuǎn)程導(dǎo)彈、航母化艦艇、太空作戰(zhàn)體系、美軍基地配套建設(shè)。軍費(fèi)擴(kuò)張采用“發(fā)債為主、增加稅收、擠壓民生”的籌資模式，進(jìn)一步惡化財(cái)政結(jié)構(gòu)。

高市執(zhí)政聯(lián)盟這樣做是飲鴆止渴。如今專項(xiàng)防衛(wèi)國(guó)債已常態(tài)化。此前日本原則上禁止以國(guó)債供養(yǎng)常規(guī)軍備，2023年起政府大規(guī)模發(fā)行“防衛(wèi)建設(shè)國(guó)債”，2026財(cái)年超60%新增防衛(wèi)支出依靠發(fā)債，直接推高債務(wù)總量與長(zhǎng)期利息負(fù)擔(dān)。高市競(jìng)選期間承諾短期不增收直接稅，將防衛(wèi)專項(xiàng)法人稅、附加所得稅推遲至2027財(cái)年落地，導(dǎo)致短期赤字持續(xù)擴(kuò)大，未來(lái)肯定恢復(fù)大幅增稅，民眾稅負(fù)抬升已成定局。民生預(yù)算持續(xù)壓縮：教育和育兒補(bǔ)貼、地方基建、對(duì)外發(fā)展援助（ODA，overseas development aid）逐年削減，財(cái)政資源向軍備傾斜，加劇國(guó)內(nèi)社會(huì)矛盾。日本民眾歷來(lái)絕少集體上街抗議，但高市上臺(tái)經(jīng)過(guò)很短一段蜜月期之后，如今形勢(shì)大變，反對(duì)之聲四起。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)前景惡化、日元大幅貶值、導(dǎo)致購(gòu)買力減退。

美國(guó)持續(xù)施壓日本，要求日本進(jìn)一步提升防務(wù)開(kāi)支：防衛(wèi)費(fèi)要向GDP3%靠攏。如果真要實(shí)行，每年需新增10萬(wàn)億軍費(fèi)，規(guī)模等同日本全年醫(yī)療預(yù)算的1.5倍，減少財(cái)政赤字的目標(biāo)將徹底失去調(diào)整空間，債務(wù)螺旋膨脹上升將難以遏制。

短期內(nèi)日本經(jīng)濟(jì)會(huì)緩慢惡化，雖還未到全面?zhèn)鶆?wù)暴雷，但民生將持續(xù)承壓；需要依托本土國(guó)債消化、央行縮表。短期內(nèi)雖還不至於出現(xiàn)主權(quán)債務(wù)違約，但日元長(zhǎng)期弱勢(shì)、國(guó)債收益率上行（導(dǎo)致利息支出負(fù)擔(dān)增加）將成為常態(tài)。政府會(huì)持續(xù)出臺(tái)“補(bǔ)充預(yù)算”為求對(duì)沖能源高昂等民生壓力，赤字規(guī)模會(huì)逐年走高。為了籌措軍費(fèi)，日本政府會(huì)上調(diào)煙草、企業(yè)附加稅，削減教育、育兒、養(yǎng)老補(bǔ)貼，民眾不滿情緒將上升，反軍備、反增稅游行將常態(tài)化。

日本GDP全球排名持續(xù)下滑（已跌至第四，幾年后會(huì)排第六，在印度和英國(guó)之后），產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)弱化，財(cái)政修復(fù)窗口徹底關(guān)閉（入不敷支的趨勢(shì)極難逆轉(zhuǎn)）。中長(zhǎng)期日本財(cái)政破產(chǎn)臨界點(diǎn)逼近，央行將被迫持續(xù)加息抑制通脹，國(guó)債利息支出爆炸式增長(zhǎng)，政府陷入“借新債還舊息”的債務(wù)循環(huán)，主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)，外資減持日元資產(chǎn)，日元大幅貶值，輸入型通脹沖擊國(guó)內(nèi)生活。為了壓低利息，央行啟動(dòng)大規(guī)模國(guó)債回購(gòu)（釋出日元，所謂“印銀紙”）導(dǎo)致貨幣持續(xù)量化寬松，日元長(zhǎng)期貶值失控，進(jìn)口能源、糧食成本暴漲，國(guó)內(nèi)通脹長(zhǎng)期高企，市民實(shí)際工資（real wage）持續(xù)下滑，內(nèi)需徹底萎縮，經(jīng)濟(jì)陷入滯脹（stagflation）。

最終日本必須實(shí)施大規(guī)模增稅、削減社會(huì)保障支出，戰(zhàn)后民生福利體系將大幅倒退。結(jié)構(gòu)性失衡無(wú)解，只能夠?qū)ν鈹U(kuò)張、軍事沖突，回溯上世紀(jì)“戰(zhàn)時(shí)管制性經(jīng)濟(jì)”的老路。人口走低、債務(wù)走高、經(jīng)濟(jì)衰退的三重結(jié)構(gòu)性矛盾將無(wú)法通過(guò)常規(guī)財(cái)政改革化解。日本唯一的緩沖路徑是依附美國(guó)，持續(xù)對(duì)美讓利（向美國(guó)採(cǎi)購(gòu)軍備、直接投資），承擔(dān)駐日美軍經(jīng)費(fèi)、分?jǐn)偯绹?guó)主導(dǎo)的區(qū)域安全、以擴(kuò)軍換取美國(guó)金融層面的隱性兜底，延緩債務(wù)危機(jī)爆發(fā)。代價(jià)是徹底喪失財(cái)政自主與外交自主，經(jīng)濟(jì)主權(quán)持續(xù)收縮，軍事和外交主權(quán)更多地渡讓給美國(guó)。

筆者上述分析，并非危言聳聽(tīng)，更不是唱衰日本，而是根據(jù)發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)和國(guó)際金融學(xué)的客觀分析，解釋清楚美日“主仆關(guān)系”的底色。

美國(guó)倡議3000億美元伊朗重建基金，要求其盟國(guó)（尤其是針對(duì)日本）分?jǐn)偡桨傅膫髀劊从橙辗匠惺芫薮蠓謹(jǐn)倝毫Γ从橙毡境掷m(xù)被美國(guó)加強(qiáng)捆綁役使的趨勢(shì)。

近期美伊在瑞士簽署的諒解備忘錄，約定60天談判窗口期內(nèi)緩和沖突、管控霍爾木茲海峽。美方承諾促成總額不低于3000億美元的伊朗重建基金用于能源設(shè)施修復(fù)、民生基建、金融體系恢復(fù)。這其實(shí)是美國(guó)戰(zhàn)敗（要求停戰(zhàn)）不得不作出的賠償承諾，但是為了面子不肯承認(rèn)是賠款。美方從談判初期就聲明美國(guó)不承擔(dān)任何出資，全部資金應(yīng)由中東產(chǎn)油國(guó)和G7的“盟友”共同分?jǐn)偂Ｃ绹?guó)發(fā)動(dòng)中東區(qū)域沖突后，為了付賬結(jié)數(shù)，采取讓“盟友”為其中東地緣博弈埋單的轉(zhuǎn)嫁策略。美方公開(kāi)對(duì)外宣稱，資金來(lái)源應(yīng)主要由海灣國(guó)家的“海合會(huì)”成員承擔(dān)。

魯比奧近期出訪阿聯(lián)酋、巴林、科威特，核心任務(wù)就是游說(shuō)產(chǎn)油國(guó)出資，但海灣國(guó)家普遍存在抵觸情緒。海灣諸國(guó)與伊朗長(zhǎng)期地緣對(duì)立，本國(guó)又曾遭受伊朗無(wú)人機(jī)、導(dǎo)彈襲擊，當(dāng)然不愿出資扶持宿敵（不愿替美國(guó)擦屁股），各邊談判無(wú)實(shí)質(zhì)進(jìn)展。美方於是調(diào)整方案，將分?jǐn)倝毫D(zhuǎn)向?qū)χ袞|能源高度依賴的日本這個(gè)“東亞盟友”。特朗普在G7會(huì)議上有兩句名言：《I'm the boss，我是老細(xì)》，《She's a big fan of mine，她是我最大的粉絲》，毫不忌諱地公開(kāi)美日的主仆關(guān)系：日本要聽(tīng)美國(guó)的。

美方施壓日本分?jǐn)傊亟ㄙY金的訴求，有歷史先例支撐。2003年，伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)后，美國(guó)逼迫經(jīng)濟(jì)高度依賴中東石油的日本承擔(dān)戰(zhàn)后重建大額資金，日本當(dāng)年分階段累計(jì)出資超65億美元，削減對(duì)外援助預(yù)算以騰挪資金。現(xiàn)時(shí)日本90%以上原油進(jìn)口途經(jīng)霍爾木茲海峽，美方以此為核心籌碼，宣稱日本是伊朗局勢(shì)穩(wěn)定的最大直接受益方，應(yīng)承擔(dān)大額重建支出。在G7峰會(huì)的多邊會(huì)談中，美國(guó)不斷向日方施壓，要求日本承擔(dān)3000億美元總額大約40%的份額，對(duì)應(yīng)1200億美元。這是市場(chǎng)“大部分資金由日本負(fù)擔(dān)”傳聞的來(lái)源。空穴來(lái)風(fēng)，其來(lái)有自。

日本不存在被強(qiáng)制要求分?jǐn)偟膰?guó)際法律約束力，日方有拒絕的空間。美伊備忘錄只是框架性諒解文件，并無(wú)國(guó)際法強(qiáng)制效力。“3000億美元”僅為意向性規(guī)模，還未形成各國(guó)分?jǐn)偟恼絽f(xié)議，美國(guó)無(wú)權(quán)單方面強(qiáng)制任何國(guó)家出資。日本名義上作為主權(quán)國(guó)，其國(guó)內(nèi)法律和國(guó)會(huì)預(yù)算決議程序形成硬性約束，1200億美元的海外重建大額支出，必須經(jīng)過(guò)國(guó)會(huì)兩院審議。當(dāng)前日本財(cái)政已技術(shù)性破產(chǎn)，在野黨、民間輿論肯定強(qiáng)烈反對(duì)額外的對(duì)外出資，高市內(nèi)閣若勉強(qiáng)同意分?jǐn)偅瑢⒅苯右l(fā)支持率崩盤(pán)，觸發(fā)國(guó)會(huì)倒閣風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)不會(huì)有折中妥協(xié)的潛在路徑（例如小幅出資+以投資替代無(wú)償援助）？筆者認(rèn)為，現(xiàn)在任何預(yù)測(cè)都為時(shí)過(guò)早。

參考?xì)v史應(yīng)對(duì)邏輯，日本大概率不會(huì)接受巨額無(wú)償撥款，但可能通過(guò)國(guó)際貨幣基金組織、亞洲開(kāi)發(fā)銀行等渠道提供大約300億美元（10%）中長(zhǎng)期低息貸款，搭配日本企業(yè)到伊朗的能源領(lǐng)域投資，以商業(yè)投資替代財(cái)政撥款，緩和美方施壓，減少財(cái)政沖擊，換取伊朗穩(wěn)定石油供應(yīng)的承諾。特朗普習(xí)慣了獅子開(kāi)大口，開(kāi)天殺價(jià)，落地還錢。我們以看熱鬧的心情關(guān)注就得。

上月15至17日在法國(guó)舉行的G7峰會(huì)、首日工作晚宴上，特朗普與高市發(fā)生爭(zhēng)吵。兩人公開(kāi)口角往來(lái)，英法德意加的領(lǐng)導(dǎo)人現(xiàn)場(chǎng)出面勸解，沖突全程被在場(chǎng)媒體捕捉。法國(guó)《回聲報(bào)》、法國(guó)國(guó)際廣播電臺(tái)率先對(duì)外披露細(xì)節(jié)。直接導(dǎo)火線并非“伊朗重建資金分?jǐn)偂保翘乩势赵俣饶谜渲楦凼录惐让儡娡灰u伊朗，言語(yǔ)刺痛日本核心歷史敏感的民族羞恥痛點(diǎn)，導(dǎo)致底層矛盾集中爆發(fā)。這種沖突在國(guó)際外交場(chǎng)合其實(shí)十分罕見(jiàn)。

事緣特朗普在晚宴上主動(dòng)炫耀美國(guó)對(duì)伊朗的軍事打擊行動(dòng)，聲稱“這種出其不意的突襲只有美國(guó)能做到，當(dāng)然日本最懂偷襲，1941年珍珠港就是最好的例子”。這是他第二次公開(kāi)以二戰(zhàn)歷史羞辱日本。高市當(dāng)場(chǎng)反駁，指出美伊突襲行動(dòng)未提前通知日本，嚴(yán)重?fù)p害美日同盟溝通機(jī)制，中東能源通道安全直接關(guān)乎日本，美國(guó)單方面軍事行動(dòng)將日本置于巨大地緣風(fēng)險(xiǎn)之中。因?yàn)楦呤旭g嘴，特朗普追加兩項(xiàng)施壓訴求：一是要求日本正式派遣自衛(wèi)隊(duì)加入霍爾木茲海峽護(hù)航聯(lián)盟（目的是讓日本深度卷入中東沖突）；二是明確提出日本需要分?jǐn)傄晾手亟ù箢~資金，補(bǔ)足海灣國(guó)家不愿出資的缺口。多重矛盾疊加，雙方言語(yǔ)沖突升級(jí)，現(xiàn)場(chǎng)氣氛極度尷尬。法國(guó)馬克龍和英國(guó)斯塔默積極介入調(diào)停，才終止?fàn)巿?zhí)。

本年3月高市訪美，在白宮和特朗普會(huì)晤時(shí)，特朗普就曾以“珍珠港偷襲”回懟日本記者關(guān)于“突襲不提前告知盟友”的提問(wèn)。當(dāng)時(shí)高市被揶揄已極度難堪，G7晚宴特朗普舊事重提，徹底激化雙方積壓的分歧。峰會(huì)結(jié)束后，特朗普公開(kāi)宣稱高市是他的“頭號(hào)粉絲”，那是居高臨下的傲慢態(tài)度，并持續(xù)批評(píng)日本在中東事務(wù)中“出錢出力都不夠主動(dòng)”。

美日爭(zhēng)吵背后的意義重大，不可忽視。它反映美日同盟權(quán)責(zé)不對(duì)稱的矛盾。美國(guó)無(wú)限轉(zhuǎn)嫁成本，日本承受財(cái)政壓力。美國(guó)一方面要求日本持續(xù)擴(kuò)大軍費(fèi)、全額承擔(dān)駐日美軍天價(jià)的“關(guān)懷預(yù)算”，另一方面在中東地緣博弈中逼迫日本分?jǐn)倯?zhàn)爭(zhēng)重建資金（本質(zhì)是賠償）。日本財(cái)政已技術(shù)性破產(chǎn)，新增任何巨額支出都會(huì)加劇債務(wù)危機(jī)。高市同時(shí)面臨美方施壓、國(guó)內(nèi)財(cái)政及民意低落的多重約束，進(jìn)退兩難，這是爭(zhēng)吵最核心的底層邏輯。美國(guó)主動(dòng)激化中東沖突，日本高度依賴中東能源。美國(guó)以軍事威懾伊朗爭(zhēng)奪中東主導(dǎo)權(quán)，不在乎航道的短期波動(dòng)；日本無(wú)能源自給能力，霍爾木茲海峽封鎖直接引發(fā)國(guó)內(nèi)能源危機(jī)和經(jīng)濟(jì)停滯。

美國(guó)單方面突襲伊朗，未與日本提前溝通因而將日本拖入能源安全危機(jī)。雙方的核心國(guó)家利益存在根本沖突。特朗普反復(fù)利用珍珠港歷史打壓日本，是掌握二戰(zhàn)歷史的敘事話語(yǔ)權(quán)，當(dāng)眾損害日本的國(guó)家尊嚴(yán)。高市代表日本右翼勢(shì)力，一貫謀求“國(guó)家正常化”以擺脫戰(zhàn)后歷史枷鎖，力圖提升日本國(guó)際地位。如今特朗普頻繁拿二戰(zhàn)日本偷襲歷史招致慘敗公開(kāi)嘲諷，刻意貶低日本外交地位，直接打擊高市的政治基本盤(pán)，觸及日方無(wú)法退讓的主權(quán)尊嚴(yán)底線。

日本對(duì)美國(guó)唯命是從，美軍81年來(lái)長(zhǎng)駐日本；這是事實(shí)。但一而再地被公開(kāi)說(shuō)破這種世人皆知的主仆關(guān)系，高市情何以堪？于是反駁。

軍備分?jǐn)偸敲廊罩g的長(zhǎng)期博弈分歧。美國(guó)永無(wú)止境地要求日本增加防務(wù)開(kāi)支。特朗普一貫認(rèn)定日本借助美國(guó)安保紅利節(jié)省了太多軍費(fèi)，因此要求日本防衛(wèi)費(fèi)用加碼，用于向美國(guó)軍購(gòu)。高市內(nèi)閣已主動(dòng)提升軍備預(yù)算至GDP2%，但受制于財(cái)政極限，無(wú)法滿足美方的更高要求（3%，即再增加50%），雙方在防務(wù)成本分?jǐn)偵系姆制玳L(zhǎng)期無(wú)法調(diào)和，伊朗重建資金分?jǐn)傊皇切略龅臎_突導(dǎo)火線。

總而言之，美日博弈已表面化，美日同盟裂痕將長(zhǎng)期顯性化，表面協(xié)同、內(nèi)里博弈成為常態(tài)。美國(guó)會(huì)持續(xù)利用安保籌碼向日本索要；軍費(fèi)、中東重建資金、對(duì)美投資三重壓力持續(xù)加碼；日本只能逆來(lái)順受，采取拖延、小幅讓利、商業(yè)替代無(wú)償撥款的折中策略。美日之間的摩擦頻次將持續(xù)提升。未來(lái)日本若被迫分?jǐn)?00億美元重建資金，將導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期低迷的格局固化，更加被美國(guó)捆綁、予取予攜。在亞洲，日本加速軍備擴(kuò)張持續(xù)推高區(qū)域安全緊張，引發(fā)鄰國(guó)高度警惕。高市內(nèi)閣同時(shí)背負(fù)財(cái)政惡化、軍擴(kuò)冒進(jìn)、對(duì)美讓利三重負(fù)面議題，民眾支持率持續(xù)下滑，執(zhí)政根基動(dòng)搖。日本政壇短期動(dòng)蕩的概率上升，筆者不排除高市將會(huì)是另一個(gè)短命首相。