三麗鷗中國年入15億，狗系IP崛起

作者：段輕

編輯：努爾哈哈赤

近日，三麗鷗集團披露2026財年年度業績（具體時間為2025年4月~2026年3月），其中中國市場作為核心增長板塊的相關數據也同步公開。雷報據此獲悉：

2026財年，三麗鷗集團總營收達到1940億日元（約合人民幣80億元），同比增長33.9%；歸屬母公司股東凈利潤546億日元（約合人民幣22億元），同比增長30.9%，延續了近幾年的上升勢頭。

截自三麗鷗最新年報

從月初寶可夢公司剛披露完最新財年業績（具體時間為25.3-26.2），到本周三麗鷗公布完畢，雷報長期跟蹤的頭部日本IP企業均已交出年度答卷。

截取自寶可夢最新年報

我們人工統計的日本IP全球收入最新排行榜更新如下（統計存在誤差，僅供參考）：

值得一提的是，就在6月28日，2026年三麗鷗角色人氣大賞（第41屆）最終結果正式公布。布丁狗、大耳狗（玉桂狗）、帕恰狗三個狗系IP包攬全球人氣TOP3，酷洛米拿下第四名，陪伴幾代人的Hello Kitty則位列第五。

不過人氣歸人氣，IP流量能不能真的落到營收賬面上？尤其是中國市場，這一年到底給三麗鷗貢獻了多少增量？接下來的內容里我們會逐一拆解。

三麗鷗中國年入15億，59家門店，商品收入8.1億反超IP授權

具體來看三麗鷗中國的成績單。

財報顯示，按人民幣口徑計算，2026財年三麗鷗中國大陸區累計營收15.02億元，同比激增84.1%，是這次年報里增長最快的海外市場之一。

而分業務收入來看，原本三麗鷗中國長期靠IP授權扛大盤，26財年，其商品銷售收入首次沖到8.1億元，反超IP授權的約7億元規模，成了三麗鷗中國第一大收入來源。

根據三麗鷗財報，一定程度上可以看出，商品銷售收入反超的核心是門店網絡的快跑，截至2025年12月底，三麗鷗在中國累計開出59家門店（其中5家直營），比上一財年多了31家，覆蓋城市從北上廣深開往杭州、成都、武漢、西安這些新一線城市。

按照三麗鷗的規劃，接下來還會以中國一線、二線城市（財報原文為“Tier1~Tier2都市”，Tier2也可能指新一線城市）為核心再開約20家新店，相當于把現有門店規模再擴三成。

同步展開的還有限定商品的玩法。據不完全統計，2025年到2026年，三麗鷗累計推出了至少12款中國限定毛絨掛件，不僅成了門店引流的利器，更能憑稀缺性直接拉動中國區的銷售收入。

當然，IP授權業務也沒掉鏈子，雖然規模被商品收入反超，但同比仍保持30%以上的增速，業務還在持續擴大。三麗鷗中國這兩年與阿里魚合作，“多角色戰略”一直在發力，除了Hello Kitty以外，酷洛米、美樂蒂，還有這次人氣大賞沖到前三的布丁狗、大耳狗、帕恰狗，每個角色都有獨立的授權線，覆蓋玩具、服裝、FMCG（日用消費品）三大核心品類。

財報顯示，尤其是在中國國內潮玩賽道整體擴容的背景下，三麗鷗的毛絨、盲盒類授權產品賣得很好，連帶把服裝、日用品的授權也帶了起來，加上被授權方自主做的促銷活動見效，還有阿里魚的電商運營、IP聯動協同，去年“雙11淘天玩具潮玩IP價值榜”上三麗鷗位列第二，今年“人氣IP 618全周期排行榜”上三麗鷗登頂，整個IP授權盤的韌性很強（參考：）。

回頭看2025年4月到2026年3月這一財年，三麗鷗中國的動作，基本都是圍繞“多角色+線下場景+電商聯動”在布局：2025年5月廣州天環廣場店開業，是華南首家直營店；8月光與夜之戀×三麗鷗快閃登陸三城；11月和泡泡瑪特聯合推出的三麗鷗家族盲盒系列上線，Hello Kitty 50周年款首發售罄；2026年1月和B站國創《時光代理人》做聯動，覆蓋二次元用戶；3月“城市漫步”扭蛋盲盒系列上線，延續城市限定玩法。

總之，放到全球視角里，中國市場84%的增速已經是三麗鷗海外區里跑得最快的，這套模式對其他想深耕中國的日本IP來說，或許是一個可參考的樣本。

狗系IP人氣超高，Hello Kitty在中國仍收入5億，三麗鷗要在中國造新IP！

分IP來看，三麗鷗亦披露了2026財年中不同地區“角色組合”的收入貢獻占比。曾經“一統天下”的Hello Kitty，正在將舞臺中央的位置讓給更具活力的“后浪”IP，但自身實力仍舊不容小覷。

在日本本土市場，Hello Kitty的收入占比從23.5%微升至26.8%，依然是定海神針，但“多角色”（多個IP打包活動）的整體占比已達到18.5%，且“其他角色”（單一IP獨立活動）的占比回落。

在被視為“成熟市場”的北美，Hello Kitty的收入占比出現下滑，從65.0%降至57.3%，“其他角色”的占比則提升至26.5%。在北美市場，單一依賴Hello Kitty的風險正在緩慢改善。

視線拉回正在狂飆的中國市場，“去Hello Kitty中心化”的趨勢沒有擴大，這一經典IP反而回潮了。Hello Kitty的收入占比占據中國市場33.2%的份額（約5億元人民幣），而上年同期這一收入僅占23%。“多角色”的占比則從15.4%提升至18.8%。“其他角色”占比從上一年61.6%的絕對主導地位，回落到了48.0%。

再結合第41屆人氣大賞的榜單，中國大陸區票數TOP5是大耳狗（玉桂狗）、布丁狗、美樂蒂、Hello Kitty、酷洛米。

人氣榜上是“狗系當道、Kitty退位”，收入榜上是“Kitty回潮”。一定程度上可以看出，三麗鷗在26財年的中國市場，流量在往其他角色分散，但變現還是靠Hello Kitty扛大旗；其他單一IP角色的收入，在被Hello Kitty和“多角色”戰略上下兩頭擠壓。

三麗鷗集團在財報中，也提到了中國區的長期計劃。到2035年第三階段為止，中國市場份額要在現有基礎上再+5個百分點、達到約16%。重點路徑是“深化并擴大社交媒體、店鋪、LBE等渠道的客戶接觸，通過體驗強化情感連接”，并提出“中國除了現有角色外，也注重創造新的IP”。

簡單來說就是，日本孵化的IP在中國的“零售+授權”模式已經驗證過了，接下來三麗鷗想嘗試，能不能在中國本土孵化出下一個大耳狗、下一個酷洛米。

目前，三麗鷗已在2025至2026年間密集推出中國原創IP“三麗鷗新朋友”（New Friends）系列，包括雪球奈奈、叨克勒、咪咪沐沐等十余個角色，并持續發布表情包、周邊及節日互動內容。6月15日，新朋友蜥克斯與小怪飛露首次亮相，關鍵詞是“好奇心旺盛”。

樂園、游戲齊發力，中國增收后大戰歐美市場！三麗鷗怎么看AI？

在三麗鷗集團的整體業務布局方面，也有不少看點。中國市場84%的增速給了三麗鷗擴張的底氣，接下來，三麗鷗想重點在歐美市場“刷存在”。

首先是體驗方面，2025年12月，三麗鷗上線了常設型VR主題公園“Virtual Sanrio Puroland”，通過虛擬現實技術，把原本局限于東京多摩市的實體樂園搬到了線上。

同月，三麗鷗公布了Harmony Land度假區的擴建計劃。此前，三麗鷗在海外的樂園合作多為授權模式，而在該項目上，三麗鷗將直接參與度假區的運營規劃，試圖在歐美市場打造標桿級的LBE（實景娛樂）項目。

內容方面，三麗鷗的動作也更主動了。過去，三麗鷗在游戲領域多以授權方身份出現（如《動物森友會》《明日方舟》聯動），2026年4月21日，三麗鷗宣布推出自有游戲品牌“Sanrio Games”，首款作品《三麗鷗排隊樂園》（Sanrio Party Land）將登陸Nintendo Switch及Switch 2平臺，計劃2026年秋季全球發售，第二部作品預計在2027年3月底前推出，公司規劃三年內推出10部左右游戲作品。

不過在業績說明會上，三麗鷗也明確提示，游戲業務尚處初期，前期固定成本較高，2026財年的收益貢獻將十分有限，長期來看，三麗鷗希望游戲能和商品銷售、授權、主題公園等業務聯動，在線上線下兩個場景里增加用戶和IP的接觸頻次，以此支撐長期增長。

在影視領域，三麗鷗已和華納兄弟達成合作，計劃2028年7月推出首部好萊塢規格的三麗鷗角色電影，目前項目仍處于前期籌備階段，具體落地效果仍有不確定性。

另一方面，面對AI技術的普及，三麗鷗的態度偏向謹慎。在說明會上，三麗鷗表示，出于尊重創作者權利的立場，不會在角色設計等核心創作環節使用AI，但在運營、客服等非核心業務環節，已經開始引入AI技術提升效率。AI技術的應用不以短期盈利為目的，會優先保障品牌價值，中長期來看僅作為輔助工具使用，不會動搖IP創作的人工內核。

總之，從樂園到游戲再到影視，三麗鷗的全球擴張邏輯比較清晰，希望用重投入的內容與體驗項目拉高用戶粘性，再用成熟的授權體系變現。但歐美市場的消費習慣、IP偏好都與亞洲市場差異顯著，這套模式能否跑通，還需要時間驗證。