北京
這是近兩年來雙方之間多項訴訟中的一項，事件源于2018年的投資協議及后續發展
文｜《財經》研究員 辛曉彤
編輯｜楊立赟
6月29日晚間，蘇寧易購（ST易購，002024.SZ）發布公告，公司與萬達集團的“合同糾紛案”收到南京市中級人民法院一審判決：萬達集團需向蘇寧易購支付17.47億元，并承擔對應的延期付款損失。
這是2024年以來蘇寧易購和萬達之間多項訴訟中的一項，事件源于2018年雙方達成的投資協議及后續發展。
2018年1月，騰訊聯合蘇寧易購、融創中國（1918.HK）等投資方，以340億元收購萬達商業（后更名為萬達商管）約14%股份。其中，蘇寧易購和融創分別投資約95億元，持股比例約為4.02%。全體投資方與萬達簽署《戰略合作協議》。
據媒體報道，2018年萬達商管曾與投資方簽署“上市對賭協議”，要求公司在2023年10月31日前完成上市。然而，萬達商管后續未能成功上市。因此融創和蘇寧易購認為萬達集團、萬達商管存在違約行為，觸發協議中的股份回購條款，但萬達拒不履行回購義務。
2024年1月，融創中國率先針對萬達集團提起仲裁，訴求圍繞95億元入股對應的股份回購事宜。2024年10月，蘇寧易購正式公告，向中國國際經濟貿易仲裁委員會對萬達發起仲裁。
蘇寧易購的仲裁申請發出后，萬達內部人士向《財經》否認存在上市對賭，表示回購股份并無合同依據，對仲裁結果持樂觀態度。
2025年7月，蘇寧易購公告披露，其股份回購仲裁請求未獲中國國際經濟貿易仲裁委員會支持，融創則始終未對外披露仲裁裁決結果。
不過蘇寧易購在公告中表示不會放棄維權，一方面繼續推進仲裁程序，另一方面向南京市中級人民法院對萬達提起訴訟，也就有了此次17.47億元的一審判決。
此次在南京市中級人民法院的訴訟中，蘇寧易購的核心訴求是要求萬達集團依照“相關合同約定”付清全部款項。從判決表述可見，萬達此前已支付部分資金，17.47億元為尚未結清的剩余尾款。
判決同時劃定計息規則：萬達需支付自2024年2月26日起至2026年2月13日的逾期損失，以17.47億元為基數，按照1年期LPR（貸款市場報價利率）的1.5倍計息。由于計息周期內一年期LPR歷經四次下調，綜合測算下來逾期利息約1.6億元；此外，本案877.68萬元案件受理費全部由萬達集團承擔。綜合本金、利息、訴訟費，萬達本次需承擔的資金總額接近20億元。
目前該判決為一審判決，尚在上訴期內，還未正式生效。截至發稿，萬達方面尚未就是否上訴向《財經》作出回應。
市場關注的疑點在于，本次17.47億元欠款，與蘇寧易購此前向中國國際經濟貿易仲裁委員會申請仲裁追索的50.4億元股份回購款是否存在直接關聯。《財經》就此分別問詢蘇寧易購、萬達，雙方均未給出明確答復。
從業績上看，萬達集團近年來依靠出售萬達廣場回籠資金緩解流動性壓力。根據天眼查，2023年至今，萬達廣場的累計轉讓數量已超過80座。不過根據珠海萬達（萬達商管謀求上市的子公司）官網顯示，截至2025年12月31日，珠海萬達在中國境內獨家運營529座萬達廣場，而2024年底的數據是513座。
蘇寧易購也持續出清舊資產，2025年6月，以1元對價出售寧波、杭州、株洲、沈陽四家家樂福子公司股權。2026年5月19日以1元的價格將客優仕（中國）控股有限公司（家樂福中國的主體公司）公開掛牌出售，以象征性對價剝離負資產，進一步出清歷史包袱。
其財務端修復信號初現。去年蘇寧易購實現凈利潤5814萬元，期末負債規模較期初減少87.18億元。2026年一季度歸母凈利潤2890.5萬元，同比漲60.94%。
截至6月30日收盤，蘇寧易購股價報收1.17元，當日漲1.74%。
責編 | 陳湘
題圖來源｜視覺中國
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
