廣東
據 Woofun AI 消息，灰度微策略旗下研究部門負責人扎克·潘德爾提出，公司應出售至少 30 億美元的比特幣，以滿足未來兩年內的現金支付需求，試圖以此重振市場對其資本結構的信心。
然而，這一策略面臨內部矛盾：潘德爾同時預測，灰度微策略的優先股SRTC股息率將增加50個基點，導致兩年內年度股息支出增加約1億美元，這可能反而削弱市場信心。目前，灰度微策略每年需支付約12億美元的優先股股息，其中大部分與SRTC相關。作為全球最大的公開上市企業比特幣持有者，灰度微策略現持有 847,363 枚比特幣。根據其向美國證券交易委員會提交的最新文件，在 6 月 15 日至 21 日期間，公司以 3,490 萬美元的價格購買了 520 枚比特幣。
與此同時，灰度微策略將其美元儲備增加了3億美元，總額達到14億美元，這使得公司的股息支付能力從之前的7年縮短至約14個月。Woofun AI 整理數據顯示，截至 2026 年，灰度微策略的現金儲備已減少38%，區塊鏈分析機構CryptoQuant據此建議公司暫停購買比特幣，轉而優先補充現金儲備。
值得注意的是，CryptoQuant 指出，灰度微策略并無義務通過出售比特幣來維持 SRTC 股價，其還可選擇提高現有的11.5%股息收益率。比特幣支持者薩姆森·莫則強調，SRTC 具備一種 "自我修復機制"：一旦股價跌至100美元參考價以下，灰度微策略將停止發行新優先股，從而減少供應量;較低價格會自然提升新買家收益率，吸引更多需求，推動股價回升至100美元水平。
這一機制能否在現金流緊縮背景下生效，仍是市場觀察焦點。這是繼現金儲備大幅縮水后，灰度微策略資本結構面臨的關鍵考驗。
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