新能源車必漲價？還漲得動嗎

最近，嵐圖汽車董事長盧放面對媒體，說了一段在消費者聽來有些“不合時宜”的話：“今年汽車不漲價已經是非常難的事情。”“所有的原材料都在漲價，內存、電池、石化產品都在漲，鋁在漲，鋼也在漲。”

他判斷，汽車漲價是大概率事件，低端車可能首當其沖“減產消失”，并建議消費者“買車要趁早”。

幾乎同一時間，市場的另一側是另一番景象。零跑全新C系列“增配又降價”3000至1.2萬元；蔚來樂道L60限時減免1.2萬元；特斯拉、小米、蔚來們競相推出“3年0息”“5年0息”的金融方案。

一邊是車企董事長說“必漲”，一邊是市場在“暗降”。

誰說得對？其實都對。盧放講的是成本趨勢，降價車企應對的是市場競爭——兩個維度同時成立。

真正值得追問的是：為什么同一個行業，兩個相反的方向在同時發生？

一輛車到底多少錢？沒那么簡單

以前買車很簡單：看官方指導價。現在買車，你得算一筆復雜的賬——裸車價，加貸款利率，減置換補貼，減權益包價值，再減去不確定的二手殘值。

汽車正在從“標價競爭”進入“有效價格競爭”。

先說明面上的漲價。2026年以來，從新勢力到傳統車企，多家新能源品牌相繼調整價格，據不完全統計，小米、比亞迪、蔚來、特斯拉以及部分合資品牌均出現漲價動作。

但這只是故事的一半。另一半藏在暗處——車企大多不再直接降官方價，而是換了一套打法。

金融戰是最主流的“暗補”。特斯拉率先推出“5年0息”和“7年超低息”方案；小米為YU7提供“3年0息”；蔚來主推“3年0息0首付”。據估算，一輛20萬的車，3年0息相當于用戶省下約1.5至2萬元的利息。

但這場金融促銷在5月初集體退場。從5月1日起，十余家車企一夜之間完成“金融換擋”，將主推方案切換為5年期甚至3年期貸款。同款車型月供漲幅最高超1000元。一方面是銀行收緊風控，另一方面是監管層對超長周期金融產品的合規審查在加強。

增配降價是另一種“暗降”。零跑2026款C系列6月上市，相比老款降3000至1.2萬元；比亞迪2026款海鷗6.99萬起，“增配不增價”；樂道L60新款直降1.4萬元。官方指導價沒動，但消費者實際掏的錢少了。

權益暗補同樣隱蔽。吉利銀河星艦7EV推出“續航反選權益”，選低續航版本直接減1萬元，再疊加置換金、保險補貼。

結果是：官方指導價的錨定作用正在瓦解。消費者不再看標價，而是算“真實落地價”。汽車行業正在從“4S店一口價體系”，進入類似電商的“復雜定價體系”。

成本漲，價格跌

新能源車矛盾何解？

為什么會同時出現“漲”和“降”？

因為車企正被兩頭擠壓——上游成本在漲，下游價格在降。

先看上游：從電池材料到AI芯片，從有色金屬到電子元件，新能源車正在同時承受多重成本壓力。

碳酸鋰——動力電池最核心的原料——2025年末現貨價格為7.5萬元/噸，2026年5月中旬突破20萬元/噸，年內累計漲幅超160%。紫金礦業判斷，碳酸鋰15萬至25萬元/噸將是長期新常態。這意味著，過去5萬到7萬的“低成本鋰”時代不會回來。

芯片端同樣慘烈。2026年3月至6月，車規級存儲芯片整體價格暴漲約180%，高端DDR5漲幅突破300%。背后的原因是三星、SK海力士、美光將70%至80%的先進產能轉向了AI服務器產品。蔚來CEO李斌在年初就說得很直白，“汽車是在和AI搶資源”。

大宗商品也在漲。一輛中型電動車需要200公斤鋁和80公斤銅，2026年以來鋁價突破2.5萬元/噸，銅價站上10萬元/噸，僅這兩項就給單車成本增加約1800元。

七七八八加起來：一臺主流20萬元級新能源整車，綜合制造成本較去年同期增加6000至14000元。

再看下游：高企的滲透率，意味著增量市場越發有限。

2026年4月，新能源乘用車零售滲透率首次突破60%，達到61.3%；5月進一步攀升至62.9%。每賣出10輛新車，超過6輛是新能源車。

但高滲透率不等于高枕無憂。乘聯會數據顯示，今年截至6月14日，全國乘用車累計零售763.3萬輛，同比下降19%。新能源已從“早期教育市場”進入“大規模競爭階段”——告別了普惠增長，呈現高端爆發、低端承壓的兩極分化。

造車越來越貴，但消費者越來越不愿意多掏錢。利潤薄如紙。

據統計，一季度汽車行業利潤總額784億元，同比下降18%，銷售利潤率僅3.2%。而全國規模以上工業企業的平均利潤率約5.11%——汽車行業只相當于工業平均水平的六成左右。

乘聯分會秘書長崔東樹直言，這已經“逼近絕大多數整車企業的經營盈虧平衡線”。何小鵬在5月更是坦言：“做汽車真的很痛苦，哪里漲價都會波及我們；小鵬通過技術創新省下來的錢，絕大部分也還給了經營內存和碳酸鋰等業務的各個合作伙伴了。”

價格戰沒有結束

只是換了戰場

如果“成本漲、價格跌”是現狀，那接下來的競爭會走向哪里？三個信號值得關注。

第一：監管正在壓縮極端價格戰的空間。

2026年2月12日，市場監管總局發布《汽車行業價格行為合規指南》，明確了低于成本銷售的法律風險。6月11日，工信部和市場監管總局聯合約談涉嫌“非理性競爭”的汽車生產企業。信號很明確：過去依靠持續虧損換規模的模式，正在面臨越來越大的壓力。

第二：價格戰正在從“明戰”變成“暗戰”。

過去新能源的價格戰很簡單——官方指導價直接往下砍，現金優惠擺在臺面上。但這有兩個致命傷：一是“背刺”老車主，今天降三萬，明天用戶就來拉橫幅；二是品牌價值會快速崩塌，一旦消費者認定“這牌子早晚還會降”，觀望情緒反而更重。

所以現在車企換了套路。金融補貼、增配不增價、置換權益、保險補貼——看起來比直接降價“溫和”，但本質上是一個東西：在不觸碰指導價的前提下，把實際成交價打下來。

區別在于：直接降價是“告訴所有人我便宜了”，暗補是“只告訴算賬的人我便宜了”。前者的代價是品牌聲譽，后者的代價是利潤——3年0息，車企要貼1.5萬到2萬；增配不增價，等于把本該漲的價硬咽回去。

價格戰的烈度沒有降低，只是從“看得見的戰場”轉移到了“看不見的戰場”。

第三，也是最重要的：“燒錢換規模”正在失效。

過去幾年的價格戰，最大的問題是掩蓋了企業真實的“造血”能力。

在“增長敘事”下，A企業成本15萬、賣13萬、虧2萬——靠融資活著；B企業成本12萬、賣13萬、賺1萬——靠效率活著。兩者都在增長，外部看不出區別。

因為在新能源早期階段，市場最看重的是規模。只要還能講出“未來規模起來之后會盈利”的故事，虧損就可以被理解為戰略投入。但當行業進入高滲透階段，規模帶來的邊際收益下降，虧損不再是“投資”，而可能變成“消耗”。

現在增速放緩了，誰在裸泳一目了然。判斷一家車企健康不健康，不再是銷量增速有多快，而是單車利潤、單車成本、現金流——也就是“到底賺不賺錢”。

新能源車正在經歷一個根本性的轉變：從“互聯網式狂奔”回歸“制造業商業規律”。過去搶用戶、搶規模、搶入口，資本為市占率買單；現在你必須證明一件事——你能不能在賣車的同時把錢賺回來。

“低端高配”或倒計時

效率優先才是王道

如果“成本漲、價格跌”是現狀，那接下來會發生什么？

盧放另一個判斷值得關注：低端車可能“減產消失”。更準確地說，消失的可能不是低端車，而是“低端高配”這種畸形模式。

智能座艙、OTA、基礎輔助駕駛的軟件成本快速下降，為智能化能力的下沉提供了基礎。乘聯會數據為證：2026年前四個月，新能源乘用車L2級輔助駕駛裝配率達58.2%，L2+級達29.2%，兩者合計87.4%。在8萬至16萬元的入門級車型中，L2級裝配率已從一年前的55.9%提升至69.7%。基礎智能正在像空調一樣成為標配。

但曾經那種“10萬塊塞進激光雷達、800V、大算力芯片”的打法，單車成本可能已經接近甚至超過售價。過去資本為“市占率故事”買單，現在這條路在收縮。

分層是正在發生的大趨勢：基礎智能（車機、語音、L2輔助）下沉至10萬級，幾乎成為標配；高階智能（激光雷達、城市NOA、高算力芯片）上移至15至20萬區間，成為溢價來源。

比亞迪2026海鷗新款就是典型：基礎版6.99萬起，增配不增價；但如果想要激光雷達和城市領航輔助，需要選裝，選裝后價格來到9萬以上。

基礎版滿足代步，選裝包滿足進階，這才是未來低端車的生存邏輯。類似智能手機：今天所有手機都有智能系統，但旗艦芯片和影像能力依舊分層。

過去所有品牌都想“用配置擊穿價格”——20萬車像40萬，10萬車像20萬。未來這種畸形內卷將終結。未來價格帶可能重新分層：低價車型承擔基礎智能和通勤需求，中端車型競爭主流智能體驗，高端車型競爭全棧智駕和豪華體驗。

如果配置競賽終結，那下一輪競爭的核心是什么？答案是效率。

過去幾年，市場獎勵增長速度；未來，市場獎勵經營質量。判斷一家車企健康不健康，不再是銷量增速有多快，而是單車利潤、單車成本、現金流——也就是“一輛車到底賺不賺錢”。

過去比誰輸得起，未來比誰虧不起。

尾聲

2026年的新能源車市，成本通脹與需求通縮共存，車企被兩頭擠壓——上游逼著你漲價，下游逼著你降價。在這個夾擊之下，競爭從“誰敢降價”轉向“誰能以更低成本提供更高價值”。

新能源車結束的，不是價格戰，而是“只要規模足夠大，利潤自然會來”的時代。進入的，也不是漲價周期，而是一場關于效率和生存能力的重新排名。

免責聲明（上下滑動查看全部）

任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資有風險，過往業績不預示未來表現。財經早餐力求文章所載內容及觀點客觀公正，但不保證其準確性、完整性、及時性等。本文僅代表作者本人觀點。

?星標財經早餐，好內容不錯過?

覺得好看，請點“在看”，歡迎點贊評論和轉發