“家族財富首席投資官課程”五期班第五模塊走進浙江桐廬 | SAIF動態(tài)

江南初夏，萬物并秀。6月12日至14日，上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院（SAIF）“家族財富首席投資官課程”五期班第五模塊走進浙江桐廬。本次模塊圍繞“穿越周期：尋找不確定時代的價值錨點”主題，通過專家授課、企業(yè)參訪與學(xué)員分享等多元形式展開深度研討，帶領(lǐng)學(xué)員深入探討數(shù)智時代的企業(yè)戰(zhàn)略、國際黃金市場的底層邏輯，以及家族財富傳承中的法律實務(wù)與規(guī)劃路徑。

課程精華：數(shù)智洞察與黃金邏輯

方二教授：數(shù)智時代下，商業(yè)邏輯的變與不變

交大高金兼聘教授，里海大學(xué)工商管理學(xué)終身教授、艾克卡全球杰出講席教授方二帶來《穿越周期：理解智能化時代的企業(yè)增長邏輯》的專題講授。課程圍繞“看勢、識局、做事”展開，共同探討在AI時代企業(yè)如何重構(gòu)增長邏輯以及制定戰(zhàn)略路徑。

方 二交大高金兼聘教授，里海大學(xué)工商管理學(xué)終身教授、艾克卡全球杰出講席教授

方二教授提出了AI時代企業(yè)經(jīng)營的核心框架，即數(shù)據(jù)驅(qū)動的用戶中心觀，用戶與技術(shù)兩大核心資產(chǎn)，業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)化、數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)化、全面智能化三個階段，以及精準、快速、可控、協(xié)同四大抓手。

在用戶端，需求正走向K型分化——高端市場做降級、下沉市場做升級，產(chǎn)品核心是“夠用+情緒價值”。在技術(shù)端，他解析了集成化與模塊化的交替規(guī)律：性能不足時集成商主導(dǎo)，性能過剩時模塊化，利潤向產(chǎn)業(yè)鏈上下游遷徙，并預(yù)判AI芯片將走向模塊化。在行業(yè)端，AI是平權(quán)工具，會降低門檻、壓縮利潤，但頭部企業(yè)強者恒強，中腰部企業(yè)出路只有變大或變小。

方二教授強調(diào)戰(zhàn)略要思考“四個一”：抓住一個趨勢、解決一個矛盾、制定一個原則、找到一個杠桿，并以臺積電和英偉達為例進行詳細拆解。

基于上述分析，方二教授提出企業(yè)戰(zhàn)略的三種模式：技術(shù)領(lǐng)先型企業(yè)，即聚焦上游核心模塊，專注底層架構(gòu)與前沿探索；運營卓越型企業(yè)，即專注中間代工，聚焦高效交付與體系優(yōu)化；以及用戶親密型企業(yè)，即深度綁定下游客戶，致力于極致體驗與價值共創(chuàng)。

方二教授重點闡述了“低端突破”與“平替戰(zhàn)略”。以希捷硬盤為例，1983年內(nèi)部團隊開發(fā)出3.5英寸硬盤，因完美管理原則被拒后離職創(chuàng)立西部數(shù)據(jù)，最終憑借“夠用”產(chǎn)品完成市場替代。他強調(diào)，高端企業(yè)的完美管理正是低端突破成功的決定性因素，AI時代是從低端切入的最佳時機。

“能夠用‘星辰大海’的技術(shù)能力，去溫暖‘人間煙火’的企業(yè)，才是最終的贏家。”在他看來，技術(shù)再強大，最終仍要回歸對人的理解與價值創(chuàng)造。未來的企業(yè)競爭，需要以數(shù)據(jù)和AI驅(qū)動協(xié)同，才能構(gòu)建真正有效的價值網(wǎng)絡(luò)。

王振營教授：國際秩序重構(gòu)背景下的黃金市場邏輯

交大高金兼聘教授、原上海黃金交易所總裁王振營以《國際秩序重構(gòu)背景下的黃金角色蛻變》為題，解析了黃金市場的深層演變。

王振營教授指出，在權(quán)益資產(chǎn)、固收資產(chǎn)、現(xiàn)金資產(chǎn)、大宗商品、另類資產(chǎn)這五大類資產(chǎn)中，各自面臨價值重估、信用風險、貨幣超發(fā)、價格波動、流動性不足等風險。作為家族財富投資的最佳選擇，應(yīng)當具備四個基本條件：具有跨越周期的價值安全、具有堅實的價值增長潛力、具有便利的變現(xiàn)能力、具有可接受的交易成本。按照上述四項標準衡量，黃金將是大變局時代的最佳家族財富管理工具。

王振營交大高金兼聘教授、原上海黃金交易所總裁

王振營教授回顧了布雷頓森林體系的建立與解體。1944年確立了美元與黃金掛鉤的體系，1970年代黃金被逐出國際貨幣體系，淪為普通美元資產(chǎn)。但2013年后市場邏輯突變——黃金與美元、美債的傳統(tǒng)關(guān)系弱化，其背后推手正是全球中央銀行。

世界黃金協(xié)會2025年調(diào)查顯示，全球絕大多數(shù)央行計劃增持黃金。2022年西方凍結(jié)俄央行資產(chǎn)加速了去美元化進程。2025年底，黃金在全球央行儲備中的占比自1996年以來首次超越美債。中國黃金儲備較2000年初增長近五倍，央行購金已成為金價的核心驅(qū)動力。

他也分析了短期挫折。美伊戰(zhàn)爭推高油價，土耳其、印度、馬來西亞等央行因匯率承壓拋售黃金或加征關(guān)稅，但央行增持的長期戰(zhàn)略未改，2026年4月已重返購金。

展望未來，王振營教授判斷去美元化的終極結(jié)果是以美元為代表的主權(quán)貨幣主導(dǎo)時代終結(jié)，黃金將超越主權(quán)貨幣，重新回歸王者地位。央行持續(xù)增持、投資機構(gòu)跟進、RWA技術(shù)影響、稀缺性凸顯四大因素共同支撐黃金長期前景，黃金已蛻變?yōu)槿ッ涝暮诵墓ぞ摺?/p>

智見集團參訪：探訪磁性材料創(chuàng)新高地

本次模塊中，學(xué)員們走進五期班王德林同學(xué)所在企業(yè)、國內(nèi)磁性材料行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)——智見集團，開啟了一場深入的產(chǎn)業(yè)探訪之旅。

智見集團始創(chuàng)于2000年，總部位于杭州，旗下?lián)碛邢笙蘅萍肌⒖频麓艠I(yè)、美磁科技、智見科技等20余家子公司，其中十家獲評國家高新技術(shù)企業(yè)；旗下子公司還覆蓋制造業(yè)單項冠軍、國家級專精特新“小巨人”等多梯度國家級優(yōu)質(zhì)企業(yè)資質(zhì)。

學(xué)員們先后參觀了智見科技、科德磁業(yè)、象限科技三大廠區(qū)，近距離觀摩了永磁材料、軟磁材料等核心產(chǎn)品的制造流程，深入了解公司在相關(guān)領(lǐng)域的自主研發(fā)成果。

集團相關(guān)負責人向?qū)W員們詳細介紹了公司的業(yè)務(wù)定位與行業(yè)概況。智見集團專注于磁性材料、磁性組件及功能模塊的研發(fā)制造，為汽車、消費電子、家電、醫(yī)療、航空航天等領(lǐng)域提供一站式磁應(yīng)用解決方案。

在技術(shù)與產(chǎn)品分享環(huán)節(jié)，公司技術(shù)專家為大家詳細解讀了磁性材料的兩大核心類別：硬磁無需通電即可產(chǎn)生強磁場，主流品類包括釹鐵硼、鐵氧體及釤鈷等；軟磁是變壓器、充電器的核心部件，其升級推動了充電器向小型化演進，非晶納米晶是當下發(fā)展前景最好的品類。

他還分享了行業(yè)的核心原料風險與市場格局：高端磁性材料高度依賴稀土、鈷等關(guān)鍵元素，供應(yīng)鏈面臨地緣政治挑戰(zhàn)。新能源汽車、消費電子、風電、工業(yè)機器人、家電及航空航天是主要應(yīng)用領(lǐng)域，其中新能源汽車單車用量達1.5-2.5公斤。

家財開講：破解財富規(guī)劃中的隱形雷區(qū)

6月13日，家財五期班學(xué)員、北京國楓（上海）律師事務(wù)所合伙人鄒寧律師作《軟著陸——破解財富規(guī)劃中的隱形雷區(qū)》專題分享。聚焦婚姻家庭和企業(yè)治理聯(lián)動中的財富治理深層命題。她以“隱形共債”為切入點，系統(tǒng)廓清夫妻共同債務(wù)的三種法定認定類型，并重點就“夫妻共同生產(chǎn)經(jīng)營”這一裁量彈性極大的司法標準，展開穿透式實務(wù)剖析。

鄒 寧家財五期班學(xué)員、北京國楓（上海）律師事務(wù)所合伙人

在風險隔離層面，鄒寧提煉婚姻財產(chǎn)協(xié)議三大操作精要：物權(quán)歸屬界定、債務(wù)責任邊界鎖定及第三人告知義務(wù)補強，強調(diào)所有防護工具須于債務(wù)風險形成前布局，方能具備法律“護城河”效應(yīng)。她還給出了切斷風險鏈條的具體建議：不讓配偶在關(guān)聯(lián)公司掛名、規(guī)范財務(wù)管理、搭建防火墻公司持股架構(gòu)，以及對賭協(xié)議中設(shè)計配偶免責條款。

傳承維度上，鄒寧以真實案例，剖解多結(jié)構(gòu)家庭傳承的內(nèi)在張力，逐一揭示實踐痛點。并援引《民法典》遺產(chǎn)管理人制度與遺囑信托，倡導(dǎo)以“信任人”選任與制度理性替代人性或然性。針對家族傳承安排，她歸納“系統(tǒng)統(tǒng)籌、規(guī)劃前置、程序協(xié)同、動態(tài)調(diào)整”四大聯(lián)動法則，實現(xiàn)家族財富、代際傳承中的風險“軟著陸”。

桐廬拾趣：馬嶺古道徒步體驗

6月12日下午，學(xué)員們走進桐廬山水，沿馬嶺古道開始了一場徒步。古道依溪而建，兩側(cè)竹林掩映，青山連綿。清風拂過，竹葉輕搖，大家在課程間隙中走出課堂，于山水之間放松身心，一路上交流暢談，同學(xué)間的情誼也愈發(fā)深厚。

學(xué)員手記

祝滿青

上海政達宸信息科技有限公司 總經(jīng)理

感謝方二教授精彩又實戰(zhàn)的分享，方教授充分剖析AI時代下商業(yè)社會發(fā)生的深刻蛻變，干貨滿滿：

??AI重塑市場：消費分層、決策分化、用戶圈層化，行業(yè)利潤持續(xù)兩極分化。

??企業(yè)三大發(fā)展路線：上游技術(shù)領(lǐng)先｜中游運營卓越｜下游用戶親密。

??運營卓越破局邏輯：大企業(yè)受體系束縛難下沉，低需求賽道存在巨大機會，AI完善全流程降本增效。

??SHEIN核心方法論：AI全域抓取用戶數(shù)據(jù)，觀察市場趨勢，極速迭代產(chǎn)品，解決庫存與毛利難題。

??客戶親密戰(zhàn)略：產(chǎn)品服務(wù)化、服務(wù)智能化，軟硬分離+數(shù)據(jù)驅(qū)動平衡規(guī)模化與個性化

??定制業(yè)務(wù)增效關(guān)鍵：前置挖掘需求、數(shù)據(jù)提煉共性、綁定上下游合作伙伴

智能工具加持精細化運營，是各行各業(yè)突圍的核心競爭力。

鄒 寧

北京國楓（上海）律師事務(wù)所 合伙人

這兩天的頭腦風暴太有收獲了！磁性材料定形，數(shù)智邏輯定向，黃金定信。

走進杭州智見控股集團——國內(nèi)磁性材料行業(yè)的隱形冠軍，內(nèi)心為中國企業(yè)自豪。

聆聽方二教授《數(shù)智時代下，商業(yè)邏輯的變與不變》：真正的破局點，從不生長在單一維度的極致中，而是出現(xiàn)在用戶、技術(shù)、行業(yè)三條軌跡的交匯處——那是“變化窗口”。穿越周期的能力，不依賴追逐風口，而取決于對底層不變邏輯的把握：利人利己，用戶與技術(shù)構(gòu)成企業(yè)價值的雙錨。

王振營教授的《國際秩序重構(gòu)背景下的黃金角色蛻變》則揭示了另一條底層敘事：黃金不是簡單的避險資產(chǎn)，它在金融體系中的戰(zhàn)略地位，隨國際秩序的重構(gòu)而悄然位移——從被邊緣化到重獲定價權(quán)，底層邏輯是信任錨點的轉(zhuǎn)移。

真正的行業(yè)洞察，從來不只看見一個冠軍，而是看見冠軍背后那條“變與不變”的暗河——它同時流過材料、數(shù)據(jù)與黃金。

PS. 特別開心與大家分享《軟著陸——破解財富規(guī)劃中的“隱形雷區(qū)”》的主題，財富規(guī)劃的本質(zhì)，不是在順風中加碼——而是用系統(tǒng)性的思維方式，用結(jié)構(gòu)的韌性，替代運氣的賭博。

趙斕淇

國投證券 跨境投行部

方二教授為大家解讀AI時代企業(yè)決策者如何在變化局勢中找到不變的錨點，在不變的趨勢下找到變化的破局。新形勢下“卷”字盛行，技術(shù)普惠化、行業(yè)模塊化、消費兩極化、用戶圈層化極大地壓縮了成熟行業(yè)和中型企業(yè)的利潤，建立“以數(shù)據(jù)驅(qū)動的用戶中心觀”，善用AI以“精準、可控、快速、協(xié)同”為抓手是數(shù)智化時代企業(yè)增長的核心邏輯。

王振營教授為大家梳理國際秩序重構(gòu)背景下的黃金角色蛻變，以央行視角權(quán)威解讀影響黃金價格走勢背后的深刻動因，隨著國際貿(mào)易去美元化行動不斷推進，黃金已從商品屬性向金融屬性遷移，在多元化超主權(quán)貨幣時代黃金或?qū)⒊蔀橹鳈?quán)貨幣信用的關(guān)鍵支撐。

感謝同學(xué)和老師們的辛苦付出，讓每一次相聚都成為不虛此行的成長盛宴，歡迎大家加入交大高金家財班，共同破譯財富傳承與投資背后的密碼。

曹 迪

中金財富 投資經(jīng)理

方二教授的課程復(fù)盤：戰(zhàn)略的核心是看五年趨勢、謀三年取舍、做一年落地；企業(yè)戰(zhàn)略路徑分為運營卓越、用戶親密與技術(shù)領(lǐng)先三種。AI擅長處理數(shù)據(jù)、優(yōu)化流程，但用戶共情、戰(zhàn)略判斷、跨界整合這些能力，永遠是人不可替代的底氣。企業(yè)要守住核心、開放邊緣；個人要深耕不可替代的綜合能力。人機協(xié)同，才是長期增長的答案。

吳 迪

秋水高通私募基金管理（上海）有限公司 董事長

聽高金教授，上海黃金交易所前總裁王振營教授精彩分享黃金價值的底層邏輯，聽方二教授分享企業(yè)戰(zhàn)略，參訪了優(yōu)秀企業(yè)-智見集團，抽空還完成了7公里徒步，欣賞了杭州桐廬的美景，這三天簡直不能更充實。

三天的桐廬模塊雖已落幕，但穿越周期的思考仍在延續(xù)。從方二教授對數(shù)智時代商業(yè)邏輯的深刻解構(gòu)，到王振營教授對國際黃金市場底層邏輯的前瞻洞察；從“家財開講”對財富傳承隱形雷區(qū)的務(wù)實剖析，到智見集團參訪中產(chǎn)業(yè)一線對挑戰(zhàn)與韌性的真實呈現(xiàn)——每一次課堂內(nèi)外的碰撞，都在為家族財富的永續(xù)傳承夯實根基。學(xué)員們在與教授、同窗的深度交流中，既拓寬了認知邊界，也加深了彼此之間的信任與鏈接。

穿越周期，不僅是對商業(yè)規(guī)律的理性把握，更是對代際責任的長期踐行。高金家財，行穩(wěn)致遠。讓我們期待下一模塊，繼續(xù)同行！

關(guān)于“家族財富首席投資官課程”

高金“家族財富首席投資官課程”是上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院依托自身在金融研究和教育領(lǐng)域的深厚積淀，整合全球前沿金融行業(yè)的優(yōu)質(zhì)資源，自2018年起，在國內(nèi)商學(xué)院校中率先推出的著眼于全球家族財富管理的頂級課程。在課程學(xué)習(xí)期間，學(xué)員將深入學(xué)習(xí)資產(chǎn)配置、風險管理、稅務(wù)籌劃、家族事務(wù)等方面系統(tǒng)知識，與世界一流家族辦公室、投資界資深人士共同探討交流中國式家族財富管理與傳承，同時，高金家族財富俱樂部將為學(xué)員搭建深入溝通交流的終身學(xué)習(xí)平臺。

2026年，"家族財富首席投資官"六期班正等您來，共赴一段關(guān)于財富管理和傳承的探索之旅。

內(nèi)容來源｜上海高級金融學(xué)院EED

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