浙江
這是市場上兩位知名私募基金經理的最近一年凈值走勢圖，上面一張是知名博主吳悅風老師的，下面一張是知名女私募的。
很湊巧，私募排排網顯示，從5月29日到6月18日，吳悅風的凈值漲20%，而女私募的凈值跌20%，走勢如此背離的原因在于，吳悅風猛干半導體等AI鏈，而女私募主要持倉能源、消費、地產和建材。
吳悅風在早期凈值大幅回撤以后，這兩年已經不拋頭露面了，社交媒體也沒有更新。而女私募時不時發表觀點，昨天還向持有人解釋繼續持有老登股的原因，重點講了她持倉最大的地產行業，認為按揭壞賬會倒逼出臺刺激政策，期待地產行業的924時刻，即便沒有大的政策，只有溫和的政策，股價也會成倍上漲。反觀AI，泡沫破滅的觸發條件已經出現，所以目前是投資者逐漸撤離的最好的時間窗口，而不是追高的機會。
這兩只基金的凈值走勢，可以說代表了目前市場典型的分化情景，老登股不斷下跌，科技股屢創新高。
今天這種分化局面稍微緩和了一些，證券保險難得大漲，雙創指數上午回落以后，下午又漲了回來，帶動全市場成交量達到3.76萬億，歷史第二。
券商大漲，有人歸因于科創板IPO券商一律強制跟投的規定，科技股大漲，那么跟投會產生大量浮盈。不過跟投從2020年就開始執行了，而且科技股的大漲已經一年多了，今天才反應過來，說不過去。
其實，今年的券商是股價和業績背離比較大的板塊，去年券商凈利潤2100億元，同比增長44%，今年一季度，按43家上市券商口徑合計扣非歸母凈利潤595億元，同比增長39%，這個增速也不低。今天財政部公告，1-5月證券交易印花稅同比增長88.8%，可以推斷券商上半年的業績也不會差。
但股價反差卻很大，券商板塊去年僅僅漲了3%，今天大反彈，年內還是跌6.69%，慘狀也就比消費和地產好一點而已。
導致這種背離的原因，一方面是生產隊的巨大拋壓，另一方面是市場新增資金量不多，被科技股全面吸血，失去以往牛市旗手風采。
相比地產、消費、煤炭和銀行等老登板塊今天還在創出近期新低，券商在6月9日觸及低點以后，就開始了反彈。一個原因可能是生產隊的拋售告一段落，另一方面是科技股恐高資金流出，在尋找低位板塊時，券商相比較具吸引力。
券商板塊這種大漲當然不具有持續性，但已經走出下降通道，后續估值修復之路還會繼續走下去。
半年報來臨，市場開始交易二季度業績， 有色、化工、券商是老登股里面業績展望不錯的，今天都在漲。而白酒、消費、地產，二季度大概率不會有超預期表現，今天明顯落后大市。
哪怕科技股里面也在分化，海外鏈和存儲板塊漲得好，國產鏈就落后大市，所以后市還得看業績，否則中報miss以后，在這么高的位置，又是一兩根大陰棒砸下來。
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