北京
作為國內老牌銀行系金融租賃平臺，民生金融租賃股份有限公司（以下簡稱“民生金租”）近期合規與經營雙重承壓。半年內接連產生被執行人記錄，因人員內控缺陷收到監管行政處罰，疊加2025年業績大幅走弱、資產規模持續收縮，行業對其風控治理與盈利穩定性的關注度顯著上升。
半年兩次遭司法執行，單筆標的金額偏小但頻次引人警惕
中國執行信息公開網公示信息顯示，民生金租2026年先后新增兩筆被執行人記錄。今年2月由重慶市南岸區人民法院立案執行，案號（2026）渝0108執2781號，執行標的0元；6月新增天津濱海新區人民法院執行記錄，案號（2026）津0116執12616號，執行標的8457元。兩筆執行款項金額體量微弱，但短短半年時間兩次被納入被執行人名單，折射出企業日常合同履約、糾紛處置環節存在管理瑕疵，風控末端管控存在薄弱環節。
圖片來源：中國執行信息公開網
內控漏洞暴露，員工管理缺位被罰40萬元
司法記錄之外，監管處罰直指內部治理短板。2026年6月，國家金融監督管理總局天津監管局對民生金租開出40萬元行政罰單，處罰事由明確為員工管理不到位，出現員工從事違法活動情形。此次處罰直接指向人員約束、日常行為排查、崗位制衡等內控體系漏洞。金融租賃行業依托信貸投放、資產業務開展經營，從業人員合規操守管理是風險防控第一道關口，監管罰單落地，意味著公司內部監督、警示教育與行為約束機制存在明顯短板。
圖片來源：國家金融監督管理總局天津管理局
業績連續走弱，2025年凈利同比下滑68.55%
民生金租2008年4月成立，由民生銀行控股，是國內首批五家銀行系金融租賃公司之一，主營飛機、船舶、車輛租賃及普惠金融業務，長期穩居行業第一梯隊。不過近三年財務指標持續走弱，規模與盈利同步承壓。資產端連續收縮：2023年總資產1913.22億元，2024年降至1825.20億元，2025年末進一步回落至1740.97億元，同期凈資產240.38億元。營收自高點逐年下行：2022年營業收入69.21億元，2024、2025年連續下滑，2025年營收58.29億元，同比降幅6.39%。盈利端壓力更為突出，2025年歸母凈利潤僅2.30億元，同比大幅下降68.55%，當年信用減值損失計提達到13.81億元，資產質量壓力持續侵蝕利潤空間。盈利能力指標同步走低，凈資產收益率由前期3.5%下滑至2025年0.95%；資產負債率雖逐年小幅回落，但依舊維持86%以上高位運行。
經營現金流波動幅度偏大，自我造血穩定性不足。2022年經營現金凈流量-136.56億元，2023年轉正至119.06億元，2024年大幅回落至19.78億元，2025年回升至77.79億元，現金流起伏反映業務投放、回款節奏波動明顯。
資本安全墊整體扎實，2026年一季度核心一級資本凈額238.99億元，核心一級資本充足率13.28%，杠桿率13.69%，各項資本監管指標均處于安全區間，短期資本承壓風險有限。
大額關聯交易落地，與母行業務往來體量偏高
2026年1月公司披露重大關聯交易公告，2025年12月22日，旗下海洋之榮航運、海洋之旋航運兩家子公司，分別與控股股東民生銀行簽訂風險參與合同，單筆交易金額0.91億美元，合計1.83億美元。以交割日匯率折算后，交易總額占2025年三季度末資本凈額比重5.21%，達到重大關聯交易披露門檻。按照監管披露規則，截至2025年11月末，民生金租同民生銀行累計關聯交易規模已超出上季末資本凈額10%；后續累計增量每達到5%，即需重新履行重大關聯交易認定與公告程序，本次交易恰好觸發該標準。銀行系租賃公司依托母行渠道開展業務具備天然優勢，但高額關聯交易也考驗獨立風控定價、風險隔離機制運行實效。
整體來看，民生金租當前資本底子穩固，暫無重大償付壓力，但半年兩度執行記錄、員工合規處罰疊加利潤大幅縮水，暴露出內控治理、資產質量、盈利結構多重問題。后續能否補齊人員與合同風控短板、壓降減值損失、穩定經營現金流，將直接決定企業中長期經營成色。
記者：賀小蕊
財經研究員：葉連梅
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