國產(chǎn)GLP-1圍剿外資藥王：替爾泊肽崛起，藥王司美格魯肽承壓！

隨著GLP-1類藥物深刻改變代謝疾病的治療方式，精準把握市場動態(tài)已成為行業(yè)決策的關(guān)鍵。頭豹研究院最新發(fā)布的《2026年中國生物創(chuàng)新藥市場跟蹤報告：司美格魯肽2025年第二季度市場回顧》，依托摩熵醫(yī)藥-院銷智策數(shù)據(jù)庫，以覆蓋全國院端市場的全量銷售數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，融合政策動態(tài)、競爭格局與臨床進展等多維信息，為行業(yè)提供了兼具廣度與深度的量化洞察。

摩熵醫(yī)藥數(shù)據(jù)庫-院銷智策是國內(nèi)首款精細至全國各省、市、區(qū)縣及醫(yī)院等級維度的院內(nèi)藥品銷售分析系統(tǒng)，其精準的數(shù)據(jù)采集能力與專業(yè)的分析體系，為洞察GLP-1類藥物市場演變構(gòu)筑了堅實的數(shù)據(jù)底座。這不僅賦能報告實現(xiàn)了從宏觀趨勢到區(qū)域差異的深度透視，更為企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整與投資決策錨定了可靠依據(jù)。

一、為何聚焦2025年第二季度市場回顧？

選擇復(fù)盤2025年第二季度，源于該時段集中爆發(fā)的里程碑事件標志著GLP-1市場進入新階段。期內(nèi)，諾和盈憑借心血管獲益的說明書更新強化了臨床地位，而口服劑型與國產(chǎn)仿制藥的扎堆上市則徹底點燃了市場競爭。

與此同時，醫(yī)保政策調(diào)整、價格戰(zhàn)升級以及季節(jié)性因素疊加，讓這一季度成為觀察司美格魯肽市場走向的關(guān)鍵窗口。本文內(nèi)容摘編自該報告核心章節(jié)，旨在系統(tǒng)梳理2025年第二季度司美格魯肽的市場表現(xiàn)與競爭態(tài)勢。

二、2025年Q2司美格魯肽行業(yè)熱門資訊及市場信號

回顧2025年第二季度，司美格魯肽所處的GLP-1賽道在適應(yīng)癥拓展、競爭格局與市場動態(tài)三方面均迎來關(guān)鍵轉(zhuǎn)折。核心進展層面，諾和諾德旗下諾和盈?（司美格魯肽2.4mg）于4月獲國家藥監(jiān)局批準更新說明書，基于SELECT試驗結(jié)果，明確其可降低超重或肥胖合并心血管疾病患者主要不良心血管事件（MACE）風(fēng)險達20%，成為全球首個且唯一獲批兼具長期體重管理與心血管獲益的藥物，此舉重構(gòu)了其在高風(fēng)險人群中的競爭壁壘。同期，諾和諾德向FDA提交口服司美格魯肽25mg減重適應(yīng)癥上市申請，標志著GLP-1類藥物首次進軍口服減肥市場，有望破解注射依從性痛點。

競爭突破方面，禮來雙靶點藥物替爾泊肽在頭對頭試驗SURMOUNT-5中以20.2%的平均減重率顯著優(yōu)于司美格魯肽的13.7%，推動肥胖治療從單一靶點向多靶點協(xié)同進階。其口服小分子GLP-1 Orforglipron的3期數(shù)據(jù)同樣積極，為口服給藥場景再添籌碼。國產(chǎn)進程迎來里程碑：信達生物瑪仕度肽（GCG/GLP-1雙靶點）于6月獲批，成為全球首個該類機制的減重藥物；輝瑞/先為達埃諾格魯肽（cAMP偏向型GLP-1）亦獲批，48周平均體重下降15.4%，國產(chǎn)創(chuàng)新藥正加速打破外資主導(dǎo)格局。

新適應(yīng)癥探索中，GLP-1類藥物在偏頭痛治療及“減脂不減肌”聯(lián)合方案上取得突破，進一步拓寬了市場想象空間。然而，市場競爭與業(yè)績動態(tài)釋放壓力信號：諾和諾德因業(yè)績不及預(yù)期下調(diào)全年增速指引，引發(fā)股價暴跌超20%；司美格魯肽在國內(nèi)外市場亦出現(xiàn)顯著降價潮，標志著行業(yè)正從高速擴張轉(zhuǎn)向價值競爭的新階段。

三、2025年Q2中國司美格魯肽銷售市場全景分析

（一）銷售額情況：觸底反彈的“V型”修復(fù)

2025年第二季度，中國司美格魯肽院端銷售額經(jīng)歷大幅波動后逐步修復(fù)，受競品上市、醫(yī)保政策及季節(jié)因素等影響顯著，市場呈現(xiàn)競品沖擊與需求回穩(wěn)并存的復(fù)雜態(tài)勢。

據(jù)摩熵醫(yī)藥數(shù)據(jù)庫（https://vip.pharnexcloud.com/?zmt-mhwz）顯示，2025年Q2中國司美格魯肽院端銷售額同比整體承壓，呈現(xiàn)"大幅下滑—逐步修復(fù)—企穩(wěn)收斂"的態(tài)勢。單月數(shù)據(jù)顯示，4月銷售額26,638.4萬元，同比下降29.5%；5月銷售額29,768.6萬元，同比下降12.6%；6月銷售額31,397.8萬元，同比下降7.0%，環(huán)比持續(xù)溫和回升，反映市場在波動中逐步修復(fù)。

數(shù)據(jù)來源：摩熵醫(yī)藥-院銷智策

4月銷售額大幅下滑，核心源于國產(chǎn)GLP-1競品集中上市與醫(yī)保控費政策疊加，Q1末至Q2初多款國產(chǎn)GLP-1受體激動劑獲批并進入院端采購，對司美格魯肽形成直接替代，同時部分地區(qū)醫(yī)保收緊肥胖等超適應(yīng)癥支付限制，疊加2024年4月高基數(shù)效應(yīng)，共同導(dǎo)致銷量同比跳水。

5月降幅收窄至12.6%，主要是院端用藥結(jié)構(gòu)逐步穩(wěn)定，臨床科室更傾向保留應(yīng)用成熟的司美格魯肽作為糖尿病核心用藥，企業(yè)針對適應(yīng)癥人群加大學(xué)術(shù)推廣，穩(wěn)住了核心患者群體的用藥需求，推動市場修復(fù)。6月降幅進一步收窄至7.0%，得益于夏季代謝疾病就診高峰與企業(yè)渠道下沉，氣溫升高推動肥胖、糖尿病合并綜合征患者就診量提升，企業(yè)同步推進基層與院外渠道院端回流，支撐了處方量修復(fù)。

整體來看，2025年Q2司美格魯肽院端表現(xiàn)是競品沖擊、政策約束與需求修復(fù)共同作用的結(jié)果，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注國產(chǎn)競品滲透、醫(yī)保談判及口服劑型商業(yè)化進展。

（二）銷量情況：量價同步，結(jié)構(gòu)優(yōu)化

2025年Q2中國司美格魯肽院端銷量先降后升，量價關(guān)系受處方流失和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化影響，量價同步承壓是國產(chǎn)替代和控費政策下企業(yè)調(diào)整產(chǎn)品策略的結(jié)果。

2025年Q2中國司美格魯肽院端銷量與銷售額走勢高度同步，均呈現(xiàn)"大幅下滑—逐步修復(fù)—企穩(wěn)收斂"的態(tài)勢。銷量端，4月銷量46.0萬盒，同比下降29.0%；5月銷量50.5萬盒，同比下降13.8%；6月銷量54.5萬盒，同比下降5.6%，環(huán)比持續(xù)回升，與銷售額變動趨勢完全一致。

數(shù)據(jù)來源：摩熵醫(yī)藥-院銷智策

從量價關(guān)系來看，4月銷量降幅（29.0%）與銷售額降幅（29.5%）基本持平，未出現(xiàn)明顯價格波動，表明下滑主要由處方量流失導(dǎo)致，而非價格調(diào)整。5月銷量降幅（13.8%）略高于銷售額降幅（12.6%），6月銷量降幅（5.6%）顯著低于銷售額降幅（7.0%），反映出后期單盒銷售價值有所提升，可能與高劑量規(guī)格處方占比增加、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化有關(guān)，也側(cè)面印證企業(yè)在穩(wěn)住核心患者群體后，通過適應(yīng)癥精準推廣實現(xiàn)了價值修復(fù)。劑型結(jié)構(gòu)方面，Q2注射劑仍占絕對主導(dǎo)，銷量占比穩(wěn)定在99.6%以上，與銷售額劑型分布高度吻合。

綜合來看，2025年Q2司美格魯肽院端量價同步承壓，核心是國產(chǎn)GLP-1競品替代、醫(yī)保超適應(yīng)癥控費與需求修復(fù)共同作用的結(jié)果，后期量價修復(fù)節(jié)奏差異也體現(xiàn)出企業(yè)在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與推廣策略上的調(diào)整成效。

（三）重點區(qū)域?qū)Ρ龋悍只@著，潛力待掘

2025年第二季度，中國司美格魯肽區(qū)域市場差異顯著，直轄市表現(xiàn)分化，省級區(qū)域人均銷售普遍偏低，折射出醫(yī)療資源、經(jīng)濟水平與競爭格局的多重影響。

直轄市中，北京市人口達2,183.2萬人，憑借其全國醫(yī)療中心的地位，擁有密集的三甲醫(yī)院和領(lǐng)先的糖胖病診療水平，對GLP-1類藥物的深度學(xué)術(shù)推廣也吸引了跨區(qū)域患者就醫(yī)，本期實現(xiàn)銷售額13,540.2萬元，人均銷售額6.2元/人，銷量220,334.0盒，人均銷量達100.9盒/萬人，在各區(qū)域中表現(xiàn)亮眼。

上海市人口2,480.3萬人，GDP高達26,222.0億元，經(jīng)濟實力強勁，但本期銷售額為9,580.2萬元，人均銷售額3.9元/人，銷量160,901.0盒，人均銷量64.9盒/萬人，落后于北京，這主要是因為當(dāng)?shù)谿LP-1類藥物市場競爭激烈，替爾泊肽等同類產(chǎn)品布局密集，分散了市場需求。

重慶市人口3,190.5萬人，在直轄市中人口最多，但人均GDP僅5.0萬元，經(jīng)濟水平相對較低，且醫(yī)療資源集中于主城，區(qū)縣診療可及性不足，本期銷售額2,397.4萬元，人均銷售額0.8元/人，銷量46,122.0盒，人均銷量14.5盒/萬人，市場規(guī)模在直轄市中處于末位。

省級區(qū)域方面，山東省人口基數(shù)龐大（10,080.2萬人），本期銷售額3,949.1萬元，但人均銷售額僅0.4元/人，銷量71,655.0盒，人均銷量7.1盒/萬人，表現(xiàn)偏低。這主要源于醫(yī)療資源區(qū)域分散，基層GLP-1類藥物處方推廣尚處初期，且醫(yī)保對新型降糖減重藥物覆蓋不足。

四川省同樣面臨類似挑戰(zhàn)：人口8,364.0萬人，銷售額2,728.5萬元，人均銷售額0.3元/人，銷量47,497.0盒，人均銷量5.7盒/萬人。總體而言，區(qū)域市場差異是醫(yī)療資源分布、經(jīng)濟水平、醫(yī)保政策和競爭格局等多因素綜合作用的結(jié)果，未來市場發(fā)展需針對不同區(qū)域特點優(yōu)化資源配置，以推動均衡增長。

總體而言，2025年第二季度司美格魯肽區(qū)域市場差異是醫(yī)療資源分布、經(jīng)濟水平、醫(yī)保政策和競爭格局等多因素綜合作用的結(jié)果，未來市場發(fā)展需針對不同區(qū)域特點，優(yōu)化資源配置，推動市場均衡發(fā)展。

*除人口數(shù)據(jù)為2024年年末外，其余數(shù)據(jù)均基于2025年第二季度數(shù)據(jù)計算而得

結(jié)語：

2025年第二季度，中國司美格魯肽市場在多重因素交織下呈現(xiàn)復(fù)雜態(tài)勢。從外部環(huán)境看，國產(chǎn)GLP-1競品加速上市、醫(yī)保超適應(yīng)癥控費政策持續(xù)收緊、價格戰(zhàn)從海外蔓延至國內(nèi)，共同構(gòu)成短期壓力；從市場內(nèi)部看，核心城市需求韌性充足、季度環(huán)比修復(fù)趨勢明確、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶來單盒價值提升，釋放積極信號。

摩熵醫(yī)藥數(shù)據(jù)庫-院銷智策以其覆蓋全國院端市場的精準數(shù)據(jù)采集能力，為行業(yè)提供了客觀、及時、多維的市場情報，不僅助力企業(yè)優(yōu)化商業(yè)策略、投資機構(gòu)研判賽道趨勢，更為政策制定者評估創(chuàng)新藥可及性提供了科學(xué)依據(jù)。在GLP-1類藥物市場格局加速演變的當(dāng)下，數(shù)據(jù)驅(qū)動的決策能力將成為企業(yè)突圍的關(guān)鍵競爭力。