9650億美元！全球AI獨角獸估值首次易主

6月2日，Anthropic官方宣布，已向美國證券交易委員會（SEC）秘密遞交S-1招股書，啟動首次公開募股程序。

而就在前兩天的5月28日，這家AI公司剛宣布完成650億美元（約人民幣6.54萬億元） H 輪融資，投后估值達到9650億美元，估值層面歷史上第一次超過 OpenAI（最新估值 7300 億美元），成為全球估值最高的獨角獸企業。

至此，Anthropic有望成為繼SpaceX之后規模全球第二大的IPO。

值得注意的是，OpenAI也被曝正在與高盛和摩根士丹利合作起草招股說明書，最快將于近期遞交上市申請。一場史無前例的萬億級IPO盛宴，將在2026年的夏天拉開帷幕。

來源：Anthropic

01.

從OpenAI出走的兄妹

提起Anthropic，自然離不開阿莫迪兄妹的名字。達里奧·阿莫迪和丹妮拉·阿莫迪都曾是OpenAI的核心高管，哥哥達里奧曾任研究副總裁，深度參與了GPT-2和GPT-3兩代標桿模型的研發，妹妹丹妮拉則擔任安全政策副總裁，負責AI安全與倫理相關工作。

左起：達里奧·阿莫迪、丹妮拉·阿莫迪 來源：網絡

2020年底，隨著微軟巨額資本入局OpenAI，公司內部關于商業化速度與安全研究優先級的分歧逐漸加劇。阿莫迪兄妹認為，盲目追求更強的算力和更大的參數規模，而不從根本上解決AI的可控性和可解釋性問題，可能會給人類帶來不可預知的風險。基于這份理念分歧，他們從OpenAI離職，于2021年2月在舊金山創立了Anthropic。

公司名字源于希臘語詞根“anthropos”，意為“與人類有關”。

成立初期，Anthropic團隊花了近兩年時間打磨核心技術，于2023年3月推出了首款聊天機器人Claude。與當時市場上的其他產品相比，Claude最大的特點是更長的上下文窗口和更強的安全性。同年7月，Anthropic發布Claude 2，首次通過claude.ai向普通用戶開放；11月推出Claude 2.1，將上下文窗口從10萬token提升至20萬token。

2024年成為Anthropic發展的關鍵轉折點。3月，公司發布Claude 3模型家族，包括Opus、Sonnet和Haiku三個版本，在推理能力、多模態理解和代碼生成等方面都有了顯著提升。6月推出的Claude 3.5 Sonnet更是憑借出色的性價比，迅速成為企業客戶的首選。直至2026年5月28日，Claude Opus 4.8發布，性能再次實現飛躍，推動公司企業客戶需求出現爆發式增長。

據報道，Anthropic于2026年5月28日報告的運營率達到470億美元，較年初的300億美元有所增長，2025年實際收入達到100億美元。

VentureBeat指出，Salesforce花了大約二十年時間才達到300億美元的年收入，Anthropic從起步不到三年就達到了這一水平。

02.

估值一年暴漲五倍

Anthropic的融資歷程，堪稱創投圈近年來最火爆的故事之一。

自2021年成立以來，公司在短短五年時間內完成了九輪融資，身后機構股東超過百家，幾乎囊括了全球所有頂級VC/PE和科技巨頭。

2021年5月，成立僅三個月的Anthropic就獲得了1.24億美元A輪融資。當時公司的投前估值約為10億美元，這對于一家還沒有任何產品的初創公司來說，已經是相當高的估值。

2022年4月，Anthropic完成5.8億美元B輪融資。而就在這一年，OpenAI正式發布ChatGPT，全球掀起AI狂潮。

次年2月，谷歌宣布向Anthropic投資約3億美元，獲得10%的股份，雙方達成戰略合作，Anthropic將使用谷歌云的基礎設施進行模型訓練和部署。

2023年5月，Anthropic完成4.5億美元C輪融資，投資方包括Spark Capital、谷歌、SalesforceVC、Sound Ventures、ZoomVentures。截至2023年10月，Anthropic的總融資額就已超過了76億美元。

進入2025年，Anthropic的融資節奏明顯加快，估值也開始呈指數級增長。2025年9月，公司完成130億美元F輪融資，投后估值達到1830億美元。2026年2月，又完成300億美元G輪融資，估值飆升至3800億美元。短短五個月時間，估值翻了一倍還多。

而就在幾天前完成的H輪融資，更是創下了AI行業有史以來最大規模的單筆融資紀錄。本輪融資由Altimeter Capital、Dragoneer、Greenoaks、紅杉資本、Capital Group、Coatue和D1 Capital Partners聯合領投，亞馬遜、谷歌等老股東繼續跟投，總融資額達到650億美元，投后估值達到9650億美元。

03.

萬億IPO，誰先“上岸”

Anthropic的秘密遞交IPO，讓本就熱鬧的2026年IPO市場更加沸騰。加上此前已經提交招股書的SpaceX和正在籌備上市的OpenAI，三家總估值接近4萬億美元的科技巨頭，將在未來幾個月內陸續登陸公開市場。

在《2025全球獨角獸榜》中，SpaceX以2.6萬億元人民幣的估值位居榜首，OpenAI以2.2萬億元人民幣排名第二，Anthropic則以4450億元億元人民幣位列第八。

而僅僅一年之后，這三家公司的估值都出現了驚人的增長。

SpaceX于5月20日正式向美國證券交易委員會遞交S-1上市招股書，計劃以代碼“SPCX”在納斯達克上市，目標估值區間為1.75萬億至2萬億美元，募資上限750億美元。若以此水平成功上市，SpaceX將成為全球有史以來最大的IPO。

來源：SpaceX

招股書顯示，SpaceX 2025年實現營收186.74億美元，同比增長33%，虧損49.37億美元。公司目前的收入主要來自星鏈衛星互聯網業務和火箭發射服務，其中星鏈部門已經實現盈利。

來源：SpaceX

OpenAI則在今年3月宣布完成硅谷有史以來規模最大的一輪私募融資，總額達1220億美元，融資后估值8520億美元。與SpaceX和Anthropic相比，OpenAI的上市進程相對較慢。有消息稱，OpenAI計劃在今年9月左右正式上市，但目前尚未提交S-1文件。此外，公司內部在上市時間和估值問題上存在一定分歧。

來源：《華爾街日報》

三家公司雖然都處于科技行業的最前沿，但業務模式和發展路徑截然不同。SpaceX專注于太空探索和基礎設施建設，同時通過xAI布局AI領域；OpenAI以通用人工智能為目標，產品覆蓋消費者和企業市場；Anthropic則更聚焦于企業級AI服務，以AI安全為核心競爭力。

從估值水平來看，SpaceX目前的市銷率約為93倍，Anthropic約為18-20倍，OpenAI約為34倍。與成熟科技公司通常5-10倍的市銷率相比，三家公司的估值都處于較高水平。這也意味著，它們在上市后將面臨巨大的業績增長壓力，需要不斷證明自己的商業價值。

這恰是全球科技行業發展的一個縮影。AI作為當前最具想象力的兩大領域，正在吸引著全球資本的目光。SpaceX、OpenAI和Anthropic的IPO，不僅是三家公司自身發展的重要里程碑，也將對整個科技行業的格局產生深遠影響。

長路漫漫，這注定是一場沒有終點的競速。但無論最終結果如何，人類對科技的探索和追求，永遠不會停止。

本文由胡潤百富綜合整理

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