恒科飆了。。

今日聚焦

昨天A股和前一天反過來了，核心指數全線收漲，其中表現最猛的創業板指大漲2.7%，反觀個股有近3900只下跌，意味著結構分化依然劇烈。。

板塊方面，幾乎也是前一日的鏡像，科技內部軟硬件再度呈現割裂的走勢，軟件幾乎回吐前一日的漲幅，半導體、CPO等細分紛紛大漲。。

當下A股的流動性爭奪戰，已進入白熱化階段，老登、小登、以及各登內部都在搶，這種局面下，分化震蕩可能會是常態。在交易層面，短期調倉換股或者說追漲殺跌的頻率可能要適度降低，以防左右打臉，體驗會非常差。。

相比于A股，昨天的港股有點不一樣，被市場納入"老登"行列的恒科迎來久違的大漲，咱們常聊的恒生科技、恒生互聯網分別上漲4.72%、5.72%，"老登"狂飆也是真的猛

恒科雖被戲稱為"老登"，但其實除了外賣、電商等傳統業務，其在AI領域也具備冠絕全國的能力，基因里有非常濃厚的小登血脈，昨天正是這股血脈覺醒了。。

消息面上，除了有美團業績超預期的刺激，其AI助手"小美"與元寶的合作將于近期上線。屆時，用戶可直接在"元寶"中輸入訴求，通過"小美"調用外賣等本地生活服務。

同時，美團CEO王興直言，未來，除了服務消費者和商家，服務AI Agent正變得越來越重要。Q1外賣虧損收窄，不再那么卷了，轉而在新興行業合作，同時更加重視AI產業，這其實是個挺大的變化，對整個互聯網生態都有好處。

另外，因為美團是宇樹的重要股東，宇樹光速過會其實也有一定的積極影響。多重積極因素刺激下，昨天股價大漲9.3%。。

有消息稱，鵝廠距離在微信內推出嵌入式AI助手又近了一步。鵝廠這次要搞的AI助手不是聊天那么簡單，它可以在微信里完成任務，調動各種常見的小程序，以達成各種目標。

微信用戶的規模以及使用粘性是非常恐怖的，以此為流量入口與AI結合，碰撞出怎樣的火花，市場非常期待，于是用真金白銀投票，股價大漲10.5%。。

但其實鵝廠在AI領域的動作一直有點慢，目前阿里已在千問中嵌入了電商、旅行和地圖服務等業務，字節跳動也在豆包應用中加入了在線購物等智能體功能。

感覺一夜之間大廠們幾乎都開始干正事了，與其在外賣領域拼刺刀，真不如在AI這一廣闊的藍海市場進行良性競爭，昨天的大漲就是最好的肯定。

1、騰訊云公告，為持續降低用戶使用成本，其智能體開發平臺對DeepSeek-V4系列模型價格進行下調，最高降幅達97.5%，調整后的價格和DS的官方價一致。這意味著鵝廠把自己的渠道利潤全部讓出去了，甚至可能承擔了部分帶寬和運維成本。

鵝廠自家的大模型發展有點晚，能力也不是那么帶勁，想通過低價代理DS的方式，搶占更多的市場份額。鵝廠降價的操作成全了AI應用開發商，大量之前因成本過高無法落地的AI應用，現在具備了商業可行性，中長期都會有比較積極的影響。

2、宇樹科技科創板IPO審核狀態變更為"提交注冊"。過會到注冊通常需要六七十天，而宇樹僅用一天，這個速度太夸張了。。現如今，宇樹上市時間很難估計了，但應該很快很快了。。

另外，宇樹宣布，旗下單款人形機器人累計生產下線約1.1萬臺。在機器人應用有限的當下，這個量級還是挺驚人的。。后續若順利完成IPO融資，錢袋子充裕后，宇樹可能會加快研發和量產的進程，對整個機器人產業鏈都會有比較積極的影響。

3、谷歌計劃通過股權發行籌集800億美元資金，其中伯克希爾投資100億美元。籌集的資金將用于投資世界級人工智能算力基礎設施，以滿足前所未有的客戶需求。

谷歌賬上躺著一千多億美元，但依然選擇融資，只能說谷歌預期資本開支壓力巨大，提前籌錢未雨綢，側面也說明AI基建仍在路上。

另外，老巴接班人也忍不住了，應該看到了未來AI具備持續貢獻現金流的能力，選擇開始下注，這會一定程度提振偏價值類的投資者對AI產業的信心。

4、高盛預測世界杯，認為"斗牛士軍團"西班牙隊有望以26%的奪冠概率，成本屆賽事最大熱門，而法國隊和衛冕冠軍阿根廷隊則緊隨其后。。高盛預測應該是有點癮，看看這次跨界蒙的準不準。。

四年一屆的足球盛宴又要來了，可惜依然不見國足的身影。。咱們參與的方式可能和高盛一樣，嘴炮預測一波，大伙可以在評論區自行發揮。。

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全球市場

黃仁勛站臺邁威爾科技，稱整個AI行業必須高度依賴先進的互連技術，這正是邁威爾如此重要的原因，其將成為下一個萬億美元市值的公司。

受此刺激，隔夜邁威爾科技大漲32%，帶動費半大漲5.9%，再創歷史新高。美股三大指數均小幅收漲，A50、金龍指數也全部收紅，隔夜市場整體表現還可以。

數據來源：choice

公司觀察

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