AI芯片不只是概念 Cerebras IPO首日暴漲，刷新美國科技融資紀(jì)錄

5月14日，美國AI芯片企業(yè)Cerebras Systems正式在納斯達(dá)克敲鐘上市，股票代碼為“CBRS”。

Cerebras Systems股價在開盤時，股價飆升超過其IPO價格100%以上，這一重磅首秀凸顯了投資者對人工智能基礎(chǔ)設(shè)施公司的強(qiáng)烈需求。

公司周三晚間將首次公開募股定價定為每股185美元——高于本已偏高的預(yù)期區(qū)間，籌集了約55.5億美元。據(jù)稱，這家人工智能芯片制造商賣出了3000萬股，承銷商持有購買額外450萬股的選擇權(quán)，總市值達(dá)到832億美元。

1.AI芯片技術(shù)創(chuàng)新令人矚目

Cerebras成立于2016年，是一家總部位于美國舊金山的芯片制造商，專門設(shè)計針對人工智能工作負(fù)載的處理器。

官網(wǎng)顯示，其投資方包括高通、AMD、臺積電等芯片巨頭，特朗普長子擔(dān)任合伙人的1789 Capital，以及OpenAI聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO Sam Altman、英特爾CEO陳立武、Quora聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO Adam D’Angelo等知名企業(yè)家。

OpenAI、AWS、阿聯(lián)酋科技公司G42、阿聯(lián)酋人工智能大學(xué)MBZUAI，都是Cerebras的重要客戶。

其旗艦產(chǎn)品Wafer Scale Engine 3基于單片硅晶圓構(gòu)建，而非英偉達(dá)GPU中拼接的較小芯片——公司稱這種設(shè)計為人工智能推理帶來了速度和成本優(yōu)勢。它是英偉達(dá)和AMD的競爭對手。

Cerebras打造了全球首創(chuàng)且唯一的商業(yè)化晶圓級處理器——晶圓級引擎（WSE），并稱其第三代AI芯片WSE-3是“史上大批量推向市場的最大、最快AI芯片”。WSE-3采用5nm制程工藝，在46225mm2塞進(jìn)4萬億顆晶體管，集成了90萬個計算核心、44GB片上內(nèi)存和21PB的內(nèi)存帶寬，面積是英偉達(dá)B200的58倍。

與包含兩顆獨(dú)立芯片的英偉達(dá)B200封裝相比，WSE-3擁有19倍的晶體管、250倍的片上內(nèi)存容量和2625倍的內(nèi)存帶寬。根據(jù)IPO文件，其營收從2022年的2460萬美元增至2025年的5.10億美元，增長超過19倍。2025年，Cerebras實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤達(dá)2.38億美元。

2.新的億萬富翁CEO認(rèn)為AI芯片需求“非投機(jī)性”

Cerebras成立約十年后，公司首席執(zhí)行官Andrew Feldman和技術(shù)主管Sean Lie分別持有價值32億美元和17億美元的股份，成為新的億萬富翁。

Cerebras首席執(zhí)行官Andrew Feldman表示，像Cerebras這樣的AI芯片，專門用于推理，或在訓(xùn)練完成后實(shí)際運(yùn)行前沿AI模型，這種需求并非推測。

“我們不像電影《夢幻風(fēng)云》那樣'如果你造好了，他們就會來'，”他說。“如果你問Anthropic，如果你問OpenAI，他們對產(chǎn)品的需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了他們制造產(chǎn)品的計算能力。而這就是一個截然不同的情景?！?/p>

只有Uber 2019年首發(fā)，籌集了約80億美元，以及Rivian在2021年推出的120億美元，在近期高調(diào)上市中名列其上。

Cerebras于2024年首次申請上市，但由于與總部位于阿布扎比、由微軟支持的人工智能公司G42的合作關(guān)系受到審查，上市被推遲并隨后撤回。審查還凸顯了Cerebras對G42的高度客戶集中，G42在2024年占其收入的85%。

Cerebras在更新的申報中表示，G42的份額在2025年降至24%，而另一家阿聯(lián)酋客戶穆罕默德·本·扎耶德人工智能大學(xué)則占銷售額的62%。

與OpenAI于一月宣布的多年協(xié)議估值超過200億美元，也加強(qiáng)了公司未來的收入管道，盡管Cerebras尚未確認(rèn)該交易的收入。

Feldman表示，公開市場投資者理解像Cerebras和英偉達(dá)這樣的公司，這些公司通常擁有少量且非常大的客戶。他解釋說，這些公司才是領(lǐng)先者，“推動著這些計算的交付”。

3.Cerebras，近年來美國最大的科技IPO之一

Cerebras被視為人工智能基礎(chǔ)設(shè)施投資周期的風(fēng)向標(biāo)，科技公司競相爭奪訓(xùn)練和運(yùn)行AI系統(tǒng)所需的硬件和計算能力。此次上市是近年來美國最大的科技IPO之一，被視為華爾街今年晚些時候準(zhǔn)備迎接的AI上市浪潮的更廣泛壓力測試。

Cerebras的首次公開募股幾乎在所有指標(biāo)上都算是規(guī)模之大。但與可能發(fā)生的事相比，就不一樣了SpaceXOpenAI和Anthropic，這些在私營市場的估值均達(dá)到或接近萬億美元。這些公司都受益于人工智能的繁榮以及對AI模型、服務(wù)及其支撐系統(tǒng)需求的激增。

OpenAI聯(lián)合創(chuàng)始人Sam Altman和Greg Brockman在公司上市前就已經(jīng)看到了可觀的回報。他們是Cerebras早期投資者之一，英特爾首席執(zhí)行官陳立富亦是其中之一。奧特曼的股份現(xiàn)價值2780萬美元，布羅克曼的股份估值為2420萬美元。

OpenAI一直在加強(qiáng)與Cerebras的合作，實(shí)現(xiàn)了200億美元的收益多年合約2026年初，用于計算能力及相關(guān)服務(wù)。雖然Cerebras銷售AI堆棧多層基礎(chǔ)設(shè)施，包括數(shù)據(jù)中心、自有芯片和云平臺，但該公司的專長是推斷，即模型能夠直接響應(yīng)并與用戶互動。

該公司聲稱其晶圓尺度引擎3芯片運(yùn)行速度超過英偉達(dá)的GPU。

“這是一條漫長而非常有趣的道路，充滿了技術(shù)和創(chuàng)新，也經(jīng)歷了許多緊張刺激的時刻，”Foundation Capital合伙人兼Cerebras董事Steve Vassallo說?！敖裉煊质沁@樣的例子。”