中國汽車產業鏈，正在逼近生死線

從比亞迪的“電比油低”到特斯拉的連環降價，從傳統合資品牌的腰斬式促銷到新勢力的虧本賣車，價格戰已經不再是營銷策略，而成了生存本能。

撰文丨呂鵬

2026年北京車展正在召開，鎂光燈下依舊光鮮。

模特的笑容精準到厘米，車企大佬的致辭慷慨激昂，“引領全球”“顛覆行業”的金句在穹頂下回蕩。

展臺上，概念車流光溢彩，發布會掌聲雷動，一切都像一場精心編排的工業童話。

但如果你穿過人群，走進展館背后的零部件供應商展區，或者驅車去一線看看，童話的濾鏡會碎得很快。

那里沒有聚光燈，沒有香檳塔，更多的是年降通知單、被拉長的賬期、和越來越薄的毛利報表。

車展越熱鬧，一線越沉默——這是同一個行業，卻是兩個平行世界。

01

卷生卷死：一場沒有贏家的消耗戰

2024年到2025年，中國汽車行業經歷了一場史無前例的價格絞殺。

從比亞迪的“電比油低”到特斯拉的連環降價，從傳統合資品牌的腰斬式促銷到新勢力的虧本賣車，價格戰已經不再是營銷策略，而成了生存本能。

2025年，汽車行業整體利潤率跌至4.1%，逼近制造業的盈虧紅線。而在產業鏈更上游，零部件企業的處境更為慘烈——A股247家汽車零部件上市公司平均凈利潤率同比下降2%，傳統零部件板塊（內外飾、沖壓件、標準件）的利潤幾乎被榨干。

這場戰爭沒有贏家。主機廠看似搶到了市場份額，實則以利潤換銷量；零部件企業看似保住了訂單，實則是在虧損邊緣接單。

更危險的是，這場消耗戰正在從“比拼效率”滑向“比拼誰更能虧”——當降價不再是技術迭代或管理優化的結果，而變成純粹的財務失血，整個產業鏈的健康度都在惡化。

全國工商聯汽摩配商會的調研揭示了一個刺眼的現實：超過六成零部件企業面臨主機廠的持續降價壓力，其中7%的企業年降幅度高達16%-20%，已經觸及"生死線"。

這不是良性競爭，這是產業鏈的集體失血。

02

降本工具箱：從“挖潛增效”到“割肉求生”

面對主機廠的壓價，零部件企業并非坐以待斃。過去幾年，它們幾乎動用了所有能想到的降本手段，形成了一套完整的“工具箱”。

第一招，內部挖潛。工藝優化、良率提升、自動化改造是常規操作。寧波福士汽車通過數控化改造，將機加工車間從300人壓縮到150人，效率提升20%；嘉興邁斯特管件將數控車間從35人減至9人，一人管理8臺機器。但這些改造的前提是有錢投入、有時間回收——在價格戰白熱化的當下，中小企業現金流緊繃，根本無力承擔動輒千萬的自動化產線投資。

第二招，商務讓利。年降（Annual Price Reduction）是行業慣例，通常3%-5%，但近年已飆升至10%以上。更隱蔽的是賬期拉長——從60天到90天，再到120天，實質是變相降價。還有返利、促銷支持、VAVE聯合降本，花樣繁多，但本質都是供應商單方面讓利。

第三招，供應鏈壓縮。減少中間貿易商，直接向鋼廠、石化廠采購原材料；通過集采聯盟聯合議價；用國產材料替代進口。但這些手段在2024年后遭遇重創——碳酸鋰從7.5萬/噸反彈至17萬/噸，漲幅近130%；車規級存儲芯片三個月漲價180%。原材料價格的反彈，直接把“替代降本”的空間封死了。

第四招，規模攤薄。這是最被寄予厚望的一招，也是最具幻覺性的一招。理論上，產量越大，固定成本攤得越薄。但現實是，2025年全行業產能利用率僅73%，已低于75%-85%的盈虧平衡點。繼續擴產不僅不會攤薄成本，反而會因為產能閑置導致“規模不經濟”。

這四招從前到后，恰恰構成了降本手段的“效力衰減曲線”：工藝優化有天花板，商務讓利有底線，供應鏈壓縮遇反彈，規模攤薄遇瓶頸。工具箱里的工具，正在一把一把失效。

03

規模幻覺：為什么“賣更多”不能“降更多”？

有一種流行的觀點認為，中國汽車產業遠未觸底，因為還有廣闊的下沉市場和海外市場可以開拓。銷量繼續增長，規模效應持續釋放，降本空間依然巨大。

這個邏輯聽起來合理，卻犯了一個根本錯誤：把“產業規模增長”和“企業降本空間”混為一談。

下沉市場確實廣闊，但下沉市場需要的是更便宜的車。5-10萬價格區間的車型，單車利潤本就微薄，主機廠為了搶量，只會向零部件企業施加更大的降價壓力，而不是給它們喘息空間。零部件企業被迫“以更低的單價供應更多的量”——這是增量毒藥，不是規模紅利。

海外市場確實在擴張，但出海是成本中心，不是利潤中心。歐盟加征關稅、美國100%關稅、本地化合規認證、海外渠道建設、匯率風險對沖——每一項都是真金白銀的投入。奇瑞、比亞迪能出海成功，是因為有規模和技術積累可以消化這些成本。

零部件企業跟隨出海，議價能力更弱，合規成本卻一樣高。海外市場的利潤，首先要補貼海外投入，根本無力反哺國內的低價競爭。

更關鍵的是，2025年的數據已經戳破了規模幻覺：汽車行業銷量在增長，但行業利潤僅微增0.6%，成本增速（8.1%）遠超收入增速（7.1%）。規模增長和利潤增長已經脫鉤。繼續追求規模，是在用增量掩蓋存量的惡化，而不是用規模解決成本問題。

規模本身不產生降本，規模背后的產能利用率、議價能力和技術壁壘才產生降本。當產能利用率跌破盈虧平衡點，當議價能力被主機廠絕對壓制，當技術壁壘被同質化競爭磨平，規模越大，失血越快。

04

觸底時刻：三重剛性封死降價空間

那么，降本空間何時觸底？答案取決于成本結構的剛性程度。當前，三重剛性正在同時發力，把降價空間物理性封死。

第一重，原材料剛性。碳酸鋰反彈、芯片漲價、特種鋼材價格波動——這些不是周期性擾動，而是供應鏈重構后的新常態。原材料成本占零部件總成本的50%-60%，當這部分成本硬性地被抬高，企業內部再怎么優化，也只是在剩下的40%里摳利潤。

第二重，人力剛性。汽車零部件行業人工成本占總成本約9%-12%，看似不高，實則極其剛性。全國工商聯汽摩配商會調研顯示，42.3%的零部件企業將"用工成本增加"列為突出困難。制造業用工成本年均增長約15.8%，社保合規、招工難、技能缺口（2023年汽車行業缺口達68萬人）——這些因素決定了人力成本不是“可壓縮項”，而是“生存底線”。機器換人？頭部企業能做，中小企業投不起、等不起、技術整合不起。

第三重，制度剛性。2026年1月起，新能源車購置稅減半，一輛20萬的車多出約8800元成本；部分地方補貼到期，政策“掩護”消失。更關鍵的是，2025年底中央經濟工作會議明確整治“內卷式競爭”，2026年市場監管總局發布《汽車行業價格行為合規指南》，劃定低于成本銷售的紅線。政策層面不再允許無底線的價格戰。

三重剛性疊加，意味著不同品類的零部件將在不同時間點觸底：

傳統零部件（內飾、沖壓件、標準件）：已經觸底。年降超過3%即虧損，2025年已有大量中小供應商退出。

三電系統（電池、電驅、電控）：2026年中觸底。碳酸鋰和芯片漲價讓成本傳導機制失效，寧德時代2026年Q1日均凈賺2.3億，而11家上市車企利潤總和不如它一家——這種利潤分配格局不可持續。

智能零部件（域控制器、傳感器、激光雷達）：2027年初觸底。技術迭代快，頭部企業凈利率還能維持15%以上，但隨著技術標準化，降價空間會快速收窄。

傳統零部件的惡性降價已經終結，三電系統的壓價空間正在關閉，智能零部件還有最后一兩年的窗口期。 這就是當前的成本現實。

05

觸底之后：產業鏈的強制性重構

當降價空間耗盡，產業鏈不會平靜地“軟著陸”，而是會經歷一場強制性再平衡。這場重構將呈現四個特征：

第一，供應商從“被動接受”轉向“主動博弈”。2026年4月，東風嵐圖等車企已公開表示“原材料漲價必然傳導到終端”——這實際上是主機廠承認，繼續壓價已不可能。理論上，零部件企業可以集體拒降甚至要求漲價，年降機制可以從“單向壓榨”變為“雙向協商”。

當然，這種博弈的達成并非易事。中國的行業協會在價格協調、集體談判方面的作用相對有限，缺乏歐盟行業協會那樣的反壟斷豁免權，也不同于日本經團聯式的產業自律傳統。更現實的情況是，零部件企業群體內部存在分化——頭部企業可能選擇趁機搶單擴大份額，中小企業則只求茍活。

這種散漫和不團結確實削弱了集體議價的能力。但即便如此，當虧損面擴大到一定程度，“接單即虧損”的現實會倒逼企業做出選擇：要么退出，要么抗爭。市場機制本身，就是一種最原始的“團結”力量。

第二，行業出清與集中度躍升。沒有技術壁壘、沒有規模優勢、沒有現金儲備的二三線供應商將被淘汰。頭部企業通過并購整合產能，行業CR10（前十大企業集中度）將快速提升。這不是“優勝劣汰”的溫和過程，而是“生死存亡”的殘酷洗牌。

需要警惕的是，在價格戰環境下，出清過程中可能出現“劣幣驅逐良幣”的階段性現象——靠地方政府補貼續命、靠短期虧損換份額的企業，可能比踏實做技術的企業活得更久。但這只是過渡期的扭曲，不是終局。長期來看，沒有真實盈利能力的企業終將被資本市場和產業鏈拋棄。

第三，利潤分配格局逆轉。當前產業鏈利潤高度向上游（電池、芯片）和下游（頭部主機廠）集中，中游零部件企業被雙向擠壓。觸底之后，零部件企業要么通過技術壁壘（如智能駕駛核心部件）獲取溢價，要么通過模塊化供貨（座椅系統、制動模塊）提升附加值，要么就被整合進主機廠的垂直體系。

第四，競爭邏輯從“成本導向”轉向“價值導向”。 低價競爭的本質是同質化——產品一樣，只能比價格。當價格無法繼續下探，企業必須轉向差異化：要么技術差異化（高階智駕、800V高壓平臺、熱管理系統），要么服務差異化（快速響應、聯合開發、全球化配套），要么品牌差異化（Tier 1認證、質量口碑）。

這個轉向不會自動發生，它需要兩個前提：一是企業還有足夠的利潤投入研發，二是市場愿意為差異化支付溢價。前者取決于價格戰何時真正停止，后者取決于消費者是否已經從“唯價格論”中覺醒。這兩個前提目前都不充分，但趨勢已經顯現——2026年政策層面對“內卷式競爭”的整治，正是試圖為這種轉向創造條件。

06

結語：理性之外的終局

寫到這里，必須坦誠一個前提：前面所有的分析——成本結構、觸底時點、產業重構——都建立在一個假設之上：產業鏈的參與者是理性的行動者。他們會計算盈虧平衡點，會在無利可圖時停止接單，會在惡性競爭損害長期利益時選擇自律。

但這個假設，在中國汽車產業的現實中，正在經受嚴峻考驗。

這是一場瘋狂的劣幣驅逐良幣的比賽。大多數參與者已經喪失了部分理性：主機廠明知虧本賣車不可持續，卻不敢第一個停止降價；零部件企業明知接單即虧損，卻不敢第一個拒絕主機廠；行業協會明知內卷有害，卻無力組織任何有效的抵制；地方政府明知補貼扭曲市場，卻仍在用納稅人的錢為本地車企續命。

國家政策執行力度仍存疑。《汽車行業價格行為合規指南》劃了紅線，但低于成本銷售的界定模糊，舉證困難，地方保護主義更是讓監管面臨落地難題。社會約束？行業自律？在“活下去”三個字面前，所有的道德呼吁和長期主義都顯得蒼白。

所以，真正能讓這臺奔走的野獸剎車的，也許不只是理性的計算、政策的糾偏或行業的覺醒——而是一場足夠巨大的意外，甚至災難。

當降本的壓力穿透質量管理的底線，當偷工減料從“潛規則”變成“明規則”，當某個關鍵零部件的批次缺陷引發大規模召回或安全事故，當消費者的信任被徹底擊穿——那一刻，市場會用最殘酷的方式完成“出清”。這不是危言聳聽，這是所有缺乏自律、缺乏制衡、缺乏退出機制的惡性競爭的歷史警示。

但我們仍然愿意相信，理性尚未完全退場。2026年政策層面對“內卷式競爭”的明確整治，部分車企主動暫停價格戰的表態，以及零部件企業虧損面擴大后的集體沉默（那本身就是一種無聲的抗議）——這些信號表明，行業內部并非沒有反思的力量。

降本的故事正在落幕。價值的故事能否開啟，不取決于成本曲線，而取決于這個行業是否還有足夠的理性和良知，在災難降臨之前主動剎車。

而這個問題的答案，我們謹慎地保持樂觀。

（作者系中國社會科學院社會學研究所研究員）

*本文部分數據和素材綜合自中國汽車工業協會、全國工商聯汽摩配商會、A股上市公司年報、汽車產業研究文獻等公開信息，同時感謝接受我們調查訪談的汽車企業從業者的分享。