不斷創新與海外布局，解碼金螳螂穿越周期之道

文|凌艷 出品|天下財道

穩住基本盤，掘金新賽道。這家企業正在逆風飛揚。

建筑裝飾市場正處于轉型與結構性調整階段，在存量競爭加劇的背景下，金螳螂（002081.SZ）憑借清晰的戰略思路，穩健的經營作風，挖掘確定性增長機會，交出了一份韌性十足的業績答卷。

作為連續23年蟬聯裝飾百強第一的企業，金螳螂秉持“不掛靠、不轉包”的經營理念，依托全產業鏈服務能力，在業務新賽道開拓、全球化布局等領域多點突破、全面開花，用實力詮釋了行業龍頭穿越周期的能力。

一方面，金螳螂鞏固傳統裝飾業務，推動訂單結構向高穩定性的公建與民生類項目傾斜，在手訂單儲備充裕優質，為業績增長筑牢了堅實根基。

另一方面，公司主動求變，在 EPC 總承包、城市更新、醫療潔凈等新興領域持續發力，加速培育新的增長引擎。同時，全球化戰略加速落地，海外業務實現突破性進展，成功構建 “國內穩底盤、海外拓增量” 的發展格局，為行業轉型提供了可借鑒的標桿樣本。

財務結構持續優化

雖然面臨建筑裝飾行業競爭加劇等挑戰，金螳螂還是以穩健的經營底盤，展現出穿越周期的強勁韌性。

年報顯示，2025年金螳螂實現營業收入173.06億元，歸母凈利潤4.44億元，盈利處于行業較好水平。

值得注意的是，金螳螂2025年四季度相比三季度業績明顯改善，歸母凈利潤環比增長162%。2026年一季度公司實現歸母凈利潤1.76億元，環比繼續增長184%，盈利筑底企穩并迎來拐點。

進一步觀察年報，金螳螂財務結構明顯改善，反映出公司經營管理能力和風險防控能力持續提升。

公司2025年經營活動產生的現金流量凈額4.77億元，同比增長17.97%，在行業普遍現金流承壓的背景下實現逆勢增長，主要得益于公司加強應收賬款回收、調整付款節奏等工作卓有成效。

另外，公司資產負債率穩步下行，2025年末資產負債率降至58.14%，較上年回落2.15個百分點，財務杠桿進一步優化。

在經營穩扎穩打的同時，金螳螂始終重視股東回報，2025年推出年度分紅方案，擬對全體股東10派1.3元，較上年同期的10派1元有所提升，預計派發金額為3.45億元，占2025年度歸母凈利潤的78%。

優秀成績單的背后，是金螳螂多年來對高質量發展的不懈追求。

在建筑裝飾行業有30余年積淀的金螳螂，擁有規模化、專業化的設計團隊，形成覆蓋多場景、多業態的綜合設計服務能力，能夠為客戶提供全流程、一體化設計解決方案。通過專業化事業部布局，公司在酒店、辦公、醫療、文化、軌道交通等領域形成成熟設計體系。

經過多方面的努力，金螳螂已能夠有效滿足客戶多樣化、高品質需求，實現設計效果、成本控制與實施落地的高效協同。

基于良好市場信譽，金螳螂的業務遍及全國并覆蓋部分海外市場。截至2025年末，公司累計已簽約未完工訂單金額185.65億元，在手訂單儲備充裕、結構優質，為未來業績穩健增長奠定了堅實基礎。

業務邊界不斷拓寬

隨著建筑裝飾行業需求從傳統領域向新興領域轉型，金螳螂積極擁抱變化，推動業務優化升級，通過自身多方面的專業管理優勢，尋求新的業務增長空間。

金螳螂精準把握城市更新發展機遇，業務覆蓋豪華酒店升級、公共場館翻新、歷史街區保護、老舊小區改造等多個細分領域，精準匹配市場多元化需求。

公司憑借設計能力、多專業管理體系、裝配式裝修技術、BIM 數字化技術落地能力以及供應鏈整合能力，著力構建城市更新全生命周期服務體系，契合行業“存量更新為主、增量補充為輔”的核心趨勢，致力于打造從策劃、設計、建設及運營的一體化綜合能力，為客戶提供前期咨詢策劃、中期建設管理、后期運營維護的全鏈條解決方案。

截至2025年底，公司已有五個項目入選住房和城鄉建設部城市更新典型案例，涵蓋歷史文化傳承、生態修復、活力街區打造等類型，包括南京頤和路歷史文化街區保護更新項目、青島四方路歷史文化街區保護更新項目、景德鎮市陶陽里歷史城區保護更新項目、安徽省合肥市園博園項目、北京市首鋼老工業區（北區）更新項目。

醫療潔凈領域也是金螳螂瞄準的核心賽道，其潔凈業務覆蓋商業航天、半導體、醫療生物等高景氣賽道，技術壁壘深厚。

公司擁有特種設備工業管道（GC2）資質及醫療器械經營許可證，致力于成為先進的潔凈室系統集成服務商，可提供規劃設計、施工建造、智能運維（自控廠務、BIM應用、裝配式建造）等一站式EPC服務。

同時，公司具備ISOClass5（百級）最高標準施工能力，可實現±0.1℃恒溫恒濕、微米級防微振、防靜電防爆等嚴苛指標，服務于海南文昌商業航天發射場、格科半導體12英寸晶圓廠、中科院蘇州納米所等國家級標桿項目。憑借EPC全產業鏈能力與BIM數字化技術，金螳螂將模塊化裝配誤差控制在±0.3mm，工期壓縮超40%，形成了難以復制的技術及業績雙重壁壘。

金螳螂憑借在建筑裝飾領域積累的工藝標準與項目管理優勢，潔凈類裝修業務已形成覆蓋電子半導體、新能源、大健康、實驗室等領域的全產業鏈服務能力，代表項目包括南京集成電路產業服務中心、杰華特微電子高性能電源芯片項目、中北鋰電潔凈廠房、姑蘇實驗室、民海生物新型疫苗國際化產業基地、貝康醫療蘇州總部、南京國際醫院、莫干山醫療中心、珠海基克納電子霧化技術裝備潔凈廠房等。

站在科技創新和AI應用的潮頭，金螳螂也在主動進行相關探索和實踐。

公司于2024年成立AI研發部，推動人工智能技術在設計、施工、管理等環節的應用落地。目前，AI技術在施工現場安全監控、工藝工法知識共享、人力資源分析等場景逐步應用，工地智能監控可實時識別作業風險，工藝知識庫便于一線人員查詢技術要點，人力資源分析助力人才結構優化，多維度提升運營管理的智能化水平。

海外布局成效凸顯

雖然內地建筑裝飾行業市場調整、但海外市場潛力釋放，部分海外區域正處于城鎮化與基礎建設發展階段，頭部企業相繼出海拓展市場，金螳螂更是行業的“排頭兵”，聚焦東南亞等重點區域，標桿項目持續落地。

實際上，早在2013年，金螳螂就收購了全球最大的酒店室內設計公司HBA，這成為其全球化布局的重要舉措。以此為起點，公司持續拓展海外市場，開展了菲律賓馬尼拉西城綜合體、馬來西亞沙巴洲際度假酒店、柬埔寨西港鉑萊酒店、柬埔寨暹粒吳哥國際機場、安哥拉羅安達國家政務辦公樓、斐濟友誼廣場等眾多海外項目，品牌影響力與市場口碑穩步提升。

2025年，金螳螂海外市場取得階段性突破，多個海外重點項目相繼落地，如安哥拉羅安達國際會議中心、貝寧維達濱海項目。公司形成以東南亞為戰略中心，以新加坡作為區域管理中心，覆蓋越南、柬埔寨、馬來西亞等主力市場，輻射中亞、中東及非洲的全球化布局，同時在香港、澳門均已完成屬地化運營布局。

年報顯示，金螳螂2025年海外業務完成產值同比增長約47%，且海外收入占總營收比重進一步提升，成為增長的重要引擎。

根據今年4月23日金螳螂發布的公告，金螳螂（越南）建筑有限公司被選定為富國國際機場T2航站樓室內裝修工程主要承包商，項目金額約為4億人民幣。

本次協議的簽訂是公司此前與越南Sun Group簽署戰略合作備忘錄后的實質性進展，標志著雙方合作從意向階段進入具體項目階段，是金螳螂海外業務拓展戰略的重要里程碑。

圍繞國家“一帶一路”戰略，海外業務承載著金螳螂二次創業的使命，公司也對全球化發展做出明確規劃。

據了解，金螳螂正加速推動海外業務從“服務輸出”向“產品輸出”的戰略轉型，將同步構建三大體系：屬地化交付體系，培養本地化安裝與項目管理團隊，保障末端執行質量；區域供應鏈體系，實現關鍵物料就近配套與高效響應；跨文化管理體系，完善海外人才梯隊建設與長效激勵機制，為業務持續拓展提供組織保障。

風物長宜放眼量，穿越周期見真章。面對外部環境的諸多挑戰，金螳螂既守住了經營基本盤，又培育了新的增長極。未來，公司將聚焦“高端定制、系統集成、全周期服務”核心能力建設，集中資源深耕海外業務、城市更新、醫療潔凈、高端酒店四大核心賽道，夯實可持續發展根基，用實際行動肩負起龍頭企業的使命與擔當。

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