從瘦身增效再到AI破局，用友營收企穩，能否扭虧為盈？

文/楊劍勇

2025年第四季度，雖然用友僅盈利893萬元，但相較于持續虧損多年，該季度由虧轉盈預示業績迎來拐點。令人遺憾的是，2026年第一季度繼續呈現巨額虧損局面，該季度虧損為7.52億元；2023年至今，累計虧損超51億元。

持續巨虧，兩年減員7202人求生存

作為對比，金蝶則表現強勁，營收兩位數增長，并成功實現扭虧為盈。金蝶與用友作為國內企業管理軟件賽道上比較有代表性的廠商，均向AI+云服務轉型。但在轉型過程中，伴隨而來的是業務模式重構，對業績帶來沖擊。

2023年開始，用友遭遇其史上最大的經營挑戰，營收增長乏力，并深陷巨額虧損之中，其盈利能力至今仍然沒有得到有效改善，使得轉型面臨巨大挑戰，遭遇轉型周期陣痛。

與此同時，競爭對手緊追不舍，尤其金蝶在大型企業市場領域也在不斷攻城略地，給用友帶來了巨大競爭壓力。其中，通過蒼穹、星瀚等產品線加速向大型企業市場滲透，使得大型企業的業務規模效應逐步體現。由此，驅動業績強勁增長，并一舉結束此前連續5年的虧損。

金蝶率先實現年度盈利，兩者的業績表現也呈現鮮明反差。2025年，金蝶實現營收70億元，同比增長12%；凈利潤0.93億元；用友營收為91.81億元，微增0.32%；全年虧損13.89億元。一個是營收呈現上升態勢，一個則是增長乏力，呈現出冰火兩重天的格局。

值得注意的是，過去兩年，因虧損持續惡化，用友繼而開始注重瘦身增效。為此，控制人員規模，控制成本費用，今年第一季度繼續減員千人規模，員工數量為17,747人，與2023年12月員工數量24,949人相比，累計減少7202人。

從瘦身增效再到AI破局，用友營收企穩回正

優化人員結構，精簡員工數量，有效控制了成本費用支出。同時，積極推進AI+云轉型等一系列操作下，自2025年Q2開始，用友營收由負增長轉向企穩回正。其中，2026年第一季度營收為14.59億元，同比增長5.9%，顯示業績呈現企穩向好的趨勢。

具體來看，大型企業業務作為其核心業務板塊，營收占比達到六成。該業務板塊穩步提升中，是推動整體營收增長的核心驅動力。2026年第一季度，用友來自大型企業板塊實現營收8.7億元，同比增長7.4%。

同時，大模型所帶來的市場機遇，用友積極擁抱AI，不僅推出了企業服務大模型YonGPT，還積極接入DeepSeek、豆包、通義千問等大模型，推進AI+云轉型戰略，其AI業務也得到持續突破，Q1來自AI業務營收達到1.37億元。

值得注意的是，AI Agent正在以驚人的速度落地。IDC預計，活躍Agent的數量將從2025年的約2860萬，快速攀升至2030年的22.16億。這意味著五年后，能夠幫助企業執行任務的數字勞動力數量將是今天的近80倍，年復合增長率139%。

隨著大模型技術持續迭代與突破，AI應用已從問答模式繼而向AI Agent智能體轉變，正在從底層重構企業管理的邏輯與效率。

目前，用友發布YonClaw企業超級智能體，讓AI不再只是輔助工具，而是深入企業經營場景、貫穿業務流程，實現AI不只進入企業，更深入企業運營管理全過程。

在此前，還發布了LOM本體智能體、本體大模型、企業級Skills，為企業構建覆蓋多源異構多模態數據的統一知識管理與模型基礎，形成涵蓋精準執行、智能決策、知識應用與交付服務的完整技能體系，從而實現了從底層算力調度、行業模型適配，到業務場景深度融合。

尤為關鍵的是，企業級的AI需求持續釋放，云服務市場的增長轉向企業級AI應用的規?；渴?，顯示AI成為企業重塑管理、業務與增長的戰略引擎，預示AI大模型賦能下，也有望迎來新的機遇。

可以說，AI大模型帶來了歷史性產業機遇，各行各業正在快速融合大模型服務，以提升智能化水平，使得整個AI生態都將受益，帶來前所未有的機遇。

最后

今年初關于AI沖擊軟件行業爭論不休，擔心影響SaaS服務公司的業績增長及利潤率表現。對此，用友聲稱，AI正重塑軟件的本質，推動其結構變革、形態創新與價值躍升。

大模型、智能體等AI新范式，讓軟件更便捷普及，并以高效能工具實現研發、交付10倍以上效率突破。對于積極擁抱和駕馭AI的企業軟件廠商，AI不會吞噬軟件，而會給企業軟件廠商帶來新的更大市場空間。

楊劍勇，福布斯中國撰稿人，表達觀點僅代表個人。致力于深度解讀AI大模型、人工智能、物聯網、云計算和智能家電等前沿科技。