廣東
零跑當下并不急于追求利潤最大化，而是將規模擴張放在更優先的位置。
作者 | 倪 萍
編輯 | 王瑞昊
“很開心，我們又發新車了”，朱江明以這句話作為零跑D19發布的開場白。
距離上一款新車A10的發布僅過去20天，零跑在同一個會場迅速扔下第二顆“炸彈”——D19（車長超過5.2米、軸距超過3米的全尺寸SUV），一頭扎進了當前最擁擠也最誘人的賽道。
D19所在的市場已進入紅海階段，據統計，國內大六座SUV的市場規模從2020前的50萬輛增長到2025年的150萬輛。問界、理想以36.7%和15.6%的份額包攬了過半市場，而處于尾部車型月銷不足千輛。
毫無疑問，這是一個高收益但同時也是高風險的市場。
而零跑的解法一如既往：貼著成本定價。D19售價21.98萬到26.98萬元，將全尺寸三排SUV的豪華體驗拉入20萬級市場。作為對比，理想L9、問界M9的售價集中在40萬至55萬元區間。
“同樣的價格買到更好的品質、更高的配置”，零跑高級副總裁曹力希望消費者仍然像過去一樣看零跑。
PART 1
貼著成本定價，把豪華體驗拉入20萬級
強調差異化創新的朱江明，希望讓零跑D19對比同類型產品時往前再走半步。
這半步體現在續航上是，市面上增程車型的純電續航多在200-300公里，少數做到400公里。朱江明要求D19增程版的純電續航做到500公里。
“300公里加到400公里，用戶沒感覺，加到500公里，差異就大了。”他此前在接受采訪時說。
為了裝下一個80度的大電池，零跑重新設計了車內空間。將排氣管從慣常放置的電池下方取出，用氣凝膠保護后塞進門檻內，釋放出充足的電池空間。
配置上，D19提供了雙腔空懸、零重力座椅、四門電吸門、半苯胺真皮等以往只在30萬以上車型才出現的配置。動力電池采用寧德時代磷酸鐵鋰方案。
在服務端，D19用戶一年可享受兩次免費用車服務，零跑負責上門取送。“這些服務在別的車企可能覺得很一般，但大家要知道我們是20萬到30萬之間的車型。”零跑COO徐軍說。
渠道也同步升級。零跑全國1000多家門店中，只有環境、硬件、軟件都滿足認證標準的約600家門店才有資格售賣D19。
零跑敢于繼續采用“貼著成本定價”的策略，底氣源自過往經驗的驗證，比如近期發布的A10。
20天前，零跑發布A10，一款售價6.58萬至8.68萬元的SUV。在利潤最薄、競爭最激烈的10萬級純電市場，A10迎來了爆發——20天大定訂單達到3萬輛。
在此之前，零跑B系列三款車型都穩定在月銷萬輛的水平，但始終缺少一個真正的“爆款”。“就像踢足球，總算進了一個球。”朱江明說。
A10的成功為零跑提供了重要的市場驗證：即便在紅海中，只要產品力足夠、定價足夠極致，用戶會用訂單投票。
這套方法論現在被復制到20萬級的D19上。
D19與B、C系列的零部件復用率、平臺共用率并不高。曹力承認，在短時間內這意味著更高的成本和更低的毛利率，“這一點從售價就看得出”。
但零跑有自己的平衡邏輯。
零跑整車成本的65%為自研自制。朱江明曾透露，零跑只追求15%的毛利率，但其中的10%是自研自制、垂直整合省出來的，“用戶實際只付了5%的毛利率”。
更重要的是底層架構的標準化。
零跑的電子電氣架構、CTC電池平臺等都是通用化建設，工廠也采用多平臺柔性切換的模式。朱江明告訴我們，零跑去年賣出60多萬輛車，今年目標100萬輛，但只用了三種電芯。“甚至蔚來的李斌都說，我們標準化做得好，特別是電芯。”
因此，朱江明認為，D系列上量之后，這種高度標準化的優勢會進一步放大成本控制能力。
“我們不會虧錢造車，D19還是會有一個合理的毛利率。”曹力說。
PART 2
盈利之后仍要解決生存焦慮
2025年，零跑售出約60萬輛車，同比增長103%。規模擴張直接帶動盈利轉正——全年凈利潤5.4億元，毛利率創下14.5%的新高。零跑成為繼理想之后第二家盈利的新勢力。
按照規劃，2026年零跑的銷售目標是100萬輛，較2025年增長約67%。隨著A10、D19的發布，以及后續D99、Lafa5 Ultra等車型的推出，零跑的ABCD四大系列已完成布局。
其中，A系列下探至6萬元級；B系列覆蓋10萬至15萬元；C系列主攻15萬至20萬元；D系列上攻20萬至30萬元。
D19作為零跑目前最貴的車型，被視為打開高端化通路、實現盈利大幅提升的拐點。但朱江明并不急于追求高利潤。
“零跑如何把規模做上去，比盈利更重要，因為這是一個關乎生存的問題。”他說。
朱江明把新能源車企的競爭類比消費電子行業。“現在看似中國的新能源汽車很先進，但中國品牌在全球七八千萬輛乘用車里的比例還不高。我們還要把中國品牌汽車的競爭力做出來，像空調、冰箱、電視機、手機一樣，在全球做到50%到60%的份額。”
因此，在生存焦慮解決之前，零跑選擇不著急獲取高額利潤。
面對競爭現狀，朱江明的回答是務實的：“未來三年，我們還是聚焦在如何把規模做大。”
D19發布當天，市場上總共有6款新車型同步上市。“兩三年之后，不會有一天發6款新車的局面，這是競爭回歸的過程。”朱江明認為，零跑要在有限的窗口期內努力生存，規模做大后再追求利潤。
他曾反思，自己第一次犯錯誤就是想有毛利地賣S01，結果車賣不出去。過去十年，零跑始終將拉動銷量視為增長的核心。如今，ABCD四大系列就位，2026年100萬輛的目標擺在眼前。
“市場的容量就這么大，現在有17家中國車企。要活下來，一是不能虧損，二是要有規模。沒有規模就一定沒有未來。”朱江明說。
D19，就是零跑在規模優先與生存壓力之下，再次落下的一枚關鍵棋子。
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