湖南
最近幾個交易日A股走勢不錯，儼然對中東戰(zhàn)局、高油價“脫敏”了！
上證指數(shù)今天上漲21點(diǎn)，收復(fù)了4100點(diǎn)關(guān)口，兩市股票總成交突破2.5萬億。
創(chuàng)業(yè)板指數(shù)就更“?！?，上漲63.82點(diǎn)，漲幅1.73%，收盤于3752.76點(diǎn)，創(chuàng)下了近11年來的新高。
創(chuàng)業(yè)板為何表現(xiàn)突出？看看它的權(quán)重股就知道了：
市值第一的是寧德時代，第七是陽光電源，第十三是億緯鋰能。這是新能源的天團(tuán)，他們不僅是油價大漲的受益者，還是AI算力中心大爆發(fā)的受益者。
市值第二、第三和第六的是光模塊三大天王“易中天”——中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信。此外，還有PCB龍頭勝宏科技。這些則是AI算力中心大爆發(fā)的受益者。
這其中大部分股票，都在最近創(chuàng)出了歷史新高。
早在幾天前，我就在文章里告訴大家：市場將逐步對美伊戰(zhàn)爭、高油價脫敏，重回原來的市場邏輯，重回牛市。
不僅A股如此，美股和韓國股市也是如此。韓國在石油方面，對波斯灣的依賴度是最高的，股市一度跌得最慘。但韓國掌控了另外一個霍爾木茲海峽——存儲芯片，可以隨意漲價。
常有讀者留言咨詢：人工智能的泡沫是否會破裂，什么時候破裂。大家非常擔(dān)心，AI可能重蹈2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂的覆轍。
我的看法是：跟當(dāng)年的互聯(lián)網(wǎng)相比，AI有很大不同，AI的“終端需求”已經(jīng)被引爆。
之前英偉達(dá)賺錢，是把芯片、機(jī)柜賣給了類似OpenAi這種大模型公司，或者互聯(lián)網(wǎng)大廠。臺積電則是賺的英偉達(dá)的錢，阿斯麥賺的是臺積電們的錢。如果大模型公司或者互聯(lián)網(wǎng)大廠，不能把“詞元”（token）持續(xù)、大規(guī)模的賣給終端用戶，則人工智能泡沫必然破裂。
現(xiàn)在的情況是，今年一季度詞元（Token）需求在全球大爆發(fā)。比如中國國內(nèi)日均詞元達(dá)140 萬億，同比暴增1000 倍，云與模型廠商集體大幅漲價。AI 的需求已全鏈條、規(guī)?；涞兀哉w上沒有泡沫。
但這不意味著不會局部暴雷。最近液冷板塊大跌，跟龍頭企業(yè)英維克一季報業(yè)績不如預(yù)期有關(guān)。
光模塊，是中國在Ai產(chǎn)業(yè)鏈里全球優(yōu)勢最明顯的板塊，擁有穩(wěn)定的高毛利，所以這個板塊不斷創(chuàng)新高。液冷雖然也比較強(qiáng)，但美國、中國臺灣都有強(qiáng)勁的競爭對手，我們部分液冷廠商的美國訂單需要通過臺灣省的企業(yè)獲得，存在內(nèi)卷壓價現(xiàn)象。至于晶片代工，就更弱一些。
人形機(jī)器人距離真正的產(chǎn)業(yè)化還比較遠(yuǎn)，未來如果泡沫破裂一次，一點(diǎn)都不奇怪。
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