2026：風(fēng)口上的腦機(jī)接口，能飛多高？

「核心提示」
腦機(jī)接口在2026年迎來足量的資本與政策支持，但受限于技術(shù)，其距離大規(guī)模臨床應(yīng)用仍隔著一層不遠(yuǎn)不近的“紗”。

作者 | 張經(jīng)緯

編輯 | 邢昀

在游戲《賽博朋克2077》中，角色可以隨意拆卸身上的電子義體，將意識(shí)與機(jī)械無縫融合。而在現(xiàn)實(shí)世界里，實(shí)現(xiàn)這一場(chǎng)景的核心技術(shù)正是腦機(jī)接口（Brain-Computer Interface, BCI）。

2026年4月10日，市場(chǎng)監(jiān)管總局批準(zhǔn)發(fā)布一批重要國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，涉及新興領(lǐng)域、安全生產(chǎn)等方面，其中包括腦機(jī)接口。

目前，這項(xiàng)技術(shù)已不再只是實(shí)驗(yàn)室里的概念。醫(yī)療臨床應(yīng)用已驗(yàn)證腦機(jī)接口對(duì)癱瘓、癲癇等神經(jīng)性疾病的康復(fù)效果，工業(yè)場(chǎng)景的安全監(jiān)測(cè)與消費(fèi)級(jí)睡眠管理也在逐步落地。

無論國(guó)內(nèi)海外，“腦機(jī)接口”都成為資本市場(chǎng)追逐的新寵。

大洋彼岸，繼馬斯克的Neuralink后，Science Corporation在上個(gè)月完成2.3億美元的C輪融資，估值達(dá)到15億美元，其研發(fā)的Prima視網(wǎng)膜植入物已成功幫助約40名失明患者恢復(fù)視覺；國(guó)內(nèi)腦機(jī)接口一級(jí)市場(chǎng)火爆，二級(jí)市場(chǎng)相關(guān)概念股在政策利好刺激下屢現(xiàn)漲停潮。

在2026年3月的中關(guān)村論壇上，來自宣武醫(yī)院、天壇醫(yī)院等機(jī)構(gòu)的臨床專家分享了腦機(jī)接口的最新進(jìn)展：部分產(chǎn)品已被用于治療運(yùn)動(dòng)障礙、失語癥等疾病，更有企業(yè)正在驗(yàn)證其對(duì)失眠、抑郁等精神類疾病的干預(yù)可能。

這場(chǎng)由技術(shù)、資本與政策共同推動(dòng)的發(fā)展，正面臨從實(shí)驗(yàn)室到商業(yè)化應(yīng)用的關(guān)鍵跨越。當(dāng)科幻照進(jìn)現(xiàn)實(shí)，腦機(jī)接口是否已具備大規(guī)模應(yīng)用的條件？

1、安慰劑or殺手锏

《豹變》近期探訪北京協(xié)和醫(yī)院腦機(jī)接口評(píng)估門診。據(jù)醫(yī)生介紹，協(xié)和醫(yī)院配置的是非侵入式腦機(jī)接口設(shè)備，用于癲癇輔助治療或腦卒中、脊髓損傷等導(dǎo)致的運(yùn)動(dòng)功能障礙。

患者頭戴腦采集設(shè)備，系統(tǒng)捕捉其腦電信號(hào)后，驅(qū)動(dòng)機(jī)械臂帶動(dòng)肢體運(yùn)動(dòng)，促進(jìn)受損神經(jīng)通路重塑。

患者需保持每周一至兩次的訓(xùn)練頻次，單次費(fèi)用在數(shù)百元區(qū)間。臨床觀察顯示，部分堅(jiān)持訓(xùn)練的患者在上肢抓握、抬臂等基礎(chǔ)動(dòng)作功能上確有改善，但醫(yī)生坦言，現(xiàn)有技術(shù)距離“痊愈”仍有差距。

值得注意的是，腦機(jī)接口在醫(yī)院內(nèi)部知名度較低。《豹變》在咨詢臺(tái)與護(hù)士站詢問“腦機(jī)接口門診”時(shí)，多數(shù)工作人員表示不清楚。

宣武醫(yī)院、天壇醫(yī)院、華山醫(yī)院等步子邁得更大。宣武醫(yī)院與清華大學(xué)團(tuán)隊(duì)在2023年初完成了全球首例微創(chuàng)硬膜外腦機(jī)接口（NEO）植入手術(shù)。

2025年5月啟動(dòng)的全國(guó)多中心臨床試驗(yàn)顯示，32例手術(shù)受試者通過該系統(tǒng)控制氣動(dòng)手套，抓握準(zhǔn)確率達(dá)92%。

天壇醫(yī)院于2025年6月設(shè)立國(guó)內(nèi)首個(gè)腦機(jī)接口臨床與轉(zhuǎn)化病房，已完成多例“北腦一號(hào)”植入手術(shù)，目前共計(jì)完成7例手術(shù)。

近日，北京第四波科技智庫聯(lián)合中關(guān)村天成創(chuàng)新研究中心發(fā)布的《中國(guó)腦機(jī)接口商業(yè)化前瞻報(bào)告》預(yù)計(jì)，2026年中國(guó)腦機(jī)接口市場(chǎng)規(guī)模有望突破50億元并保持高速增長(zhǎng)；到2030年，市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)突破150億元。

市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Fortune Business Insights預(yù)測(cè)的全球腦機(jī)接口市場(chǎng)規(guī)模，將從2026年的2.96億美元增長(zhǎng)至2034年的9.61億美元。

目前腦機(jī)接口總體分為侵入式和非侵入式兩種路徑，區(qū)別在于是否突破顱骨屏障直接接觸神經(jīng)組織。侵入式將電極植入大腦皮層或硬腦膜下，采集到的神經(jīng)信號(hào)數(shù)據(jù)更加準(zhǔn)確、精細(xì)；非侵入式則是在頭皮外佩戴設(shè)備，通過顱骨采集大腦皮層的腦電波。

從技術(shù)上看，侵入式腦機(jī)接口的開發(fā)較早，技術(shù)相對(duì)成熟，而非侵入式產(chǎn)品大部分還處在探索階段。

就侵入式產(chǎn)品而言，美國(guó)推進(jìn)得更快。2026年3月的發(fā)布會(huì)上，馬斯克宣布于2026年第二季度啟動(dòng)“盲視”（Blindsight）項(xiàng)目，通過直接向大腦視覺皮層輸送電信號(hào)，幫助失明者恢復(fù)視覺感知。會(huì)上還展示了其R1手術(shù)機(jī)器人，實(shí)現(xiàn)“流水線式”的自動(dòng)化腦部手術(shù)。

2026年4月，Neuralink發(fā)布一段視頻，視頻中的主人公因“漸凍人癥”失去了語言功能，但憑借腦機(jī)接口技術(shù)，他能夠驅(qū)動(dòng)外置設(shè)備發(fā)出聲音。

但目前Neuralink的所有產(chǎn)品都還處于研究階段，沒有獲得FDA批準(zhǔn)，也沒有上市銷售。這暴露了侵入式產(chǎn)品雖然起步早、技術(shù)成熟，但植入人體必然會(huì)引起對(duì)安全的擔(dān)憂，這導(dǎo)致了大規(guī)模商業(yè)化和審批上的困難。

總的來說，兩種路線都有各自的優(yōu)缺點(diǎn)：非侵入式可大規(guī)模用在工業(yè)、消費(fèi)領(lǐng)域，易獲審批但效果相對(duì)弱；侵入式效果明顯，技術(shù)更加成熟，但難以解決審批和安全上的疑慮。

而國(guó)內(nèi)不論是博睿康公司研發(fā)的NEO系統(tǒng)，還是北京芯智達(dá)研發(fā)的“北腦一號(hào)”，都屬于半侵入式的硬膜外植入，這種淺層植入以安全性換取臨床接受度，適合中國(guó)醫(yī)療環(huán)境下的規(guī)模化推廣。

2、先于商業(yè)化的股價(jià)、融資熱和產(chǎn)業(yè)園區(qū)

腦機(jī)接口距離大規(guī)模臨床應(yīng)用仍有距離，但資本運(yùn)作與產(chǎn)業(yè)政策早已到位。

2026年堪稱“量產(chǎn)元年”與“商業(yè)化元年”的分水嶺。在大洋彼岸，Neuralink位于德克薩斯州奧斯汀的工廠已投入超1600萬美元進(jìn)行擴(kuò)建，為規(guī)模化生產(chǎn)做準(zhǔn)備。

大手筆背后是資本市場(chǎng)的樂觀情緒。2025年6月，Neuralink完成E輪6.5億美元融資，投后估值躍升至90億美元。盡管尚未實(shí)現(xiàn)商業(yè)化營(yíng)收，但隨著后續(xù)R1手術(shù)機(jī)器人實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化植入，Neuralink不僅銷售硬件，也有可能通過神經(jīng)信號(hào)的云端處理服務(wù)構(gòu)建訂閱制商業(yè)模式。

大洋這邊的熱度同樣高漲。

一級(jí)市場(chǎng)上，從去年腦機(jī)接口項(xiàng)目開始變熱，到今年一季度投融資活動(dòng)更是空前活躍，熱門項(xiàng)目估值不斷攀升。《中國(guó)腦機(jī)接口商業(yè)化前瞻報(bào)告》顯示，2026年前三個(gè)月，腦機(jī)接口企業(yè)融資總金額已超2025年全年。

強(qiáng)腦科技開年完成20億元融資，背后的投資陣容包括IDG、藍(lán)思科技等，這也是目前中國(guó)腦機(jī)接口行業(yè)單筆額度最高的融資。

3月27日的中關(guān)村論壇上，中關(guān)村（海淀）腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)正式揭牌。數(shù)據(jù)顯示，北京市海淀區(qū)已集聚27家核心企業(yè)，覆蓋從神經(jīng)電極、植入芯片到算法解碼的全鏈條。根據(jù)規(guī)劃，到2030年該集聚區(qū)將培育100家創(chuàng)新型中小企業(yè)，打造世界級(jí)的"AI+腦機(jī)接口"產(chǎn)業(yè)高地。

中關(guān)村論壇上還集中發(fā)布了十五項(xiàng)標(biāo)志性創(chuàng)新成果，標(biāo)志著技術(shù)從實(shí)驗(yàn)室走向臨床的關(guān)鍵跨越：全球首款獲批上市的植入式腦機(jī)接口手部運(yùn)動(dòng)功能代償系統(tǒng)（博睿康）、已進(jìn)入大動(dòng)物試驗(yàn)階段的“北腦2號(hào)”（芯智達(dá)）、可拉伸柔性電極（智冉醫(yī)療）以及可感知腦起搏器（品馳醫(yī)療）等。

其中博睿康也是中國(guó)首個(gè)獲批植入式腦機(jī)接口產(chǎn)品的企業(yè)。博睿康創(chuàng)始人胥紅來，是清華大學(xué)生物醫(yī)學(xué)工程專業(yè)的博士，曾在清華大學(xué)神經(jīng)工程實(shí)驗(yàn)室工作，目前企業(yè)已完成D+輪融資。

“北腦二號(hào)”則是芯智達(dá)的產(chǎn)品。該公司成立于2023年，由北腦基金（中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)出資設(shè)立）和北京腦科學(xué)與類腦研究所（CIBR）聯(lián)合成立，研發(fā)了半侵入式“北腦一號(hào)”和侵入式“北腦二號(hào)”兩款腦機(jī)接口產(chǎn)品。

一方面是新的技術(shù)進(jìn)展，另一方面商業(yè)化的落地難度。這給國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)帶來的結(jié)果是，隨著消息披露帶來的概念股過山車。

腦機(jī)接口概念股代表之一是創(chuàng)新醫(yī)療，其子公司博靈腦機(jī)與浙大二院有合作關(guān)系。2025年初，浙大二院完成全國(guó)首例閉環(huán)脊髓神經(jīng)接口植入手術(shù)，創(chuàng)新醫(yī)療股價(jià)當(dāng)日漲停。

而后的2025年8月、2026年1月，以及2026年3月，又分別呈現(xiàn)三次脈沖式上漲，原因分別是七部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)施意見》、馬斯克宣布Neuralink量產(chǎn)和全球首款侵入式腦機(jī)接口醫(yī)療器械獲批上市。

在反復(fù)波動(dòng)后，創(chuàng)新醫(yī)療至今股價(jià)落位在25元左右，是一年前的2.5倍。另一方面，創(chuàng)新醫(yī)療和博靈腦機(jī)連年虧損，腦機(jī)接口產(chǎn)品尚未正式上市。

情況類似的還有三博腦科，一年來股價(jià)上漲50%。三博腦科的聯(lián)合創(chuàng)始人包括天壇醫(yī)院的三位頂尖神經(jīng)外科專家。2025年，三博腦科醫(yī)院參與共建的腦科學(xué)與腦機(jī)接口北京市重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室獲批。

此外，還有巖山科技、南京熊貓、塞力醫(yī)療、愛朋醫(yī)療、熵基科技、翔宇醫(yī)療、偉思醫(yī)療等相關(guān)概念股，在消息披露期間股價(jià)表現(xiàn)優(yōu)異。

熱潮中也有“渾水摸魚”者。

2026年1月初，英集芯在互動(dòng)平臺(tái)宣稱其腦機(jī)接口芯片“已量產(chǎn)出貨”且性能媲美海外，監(jiān)管查實(shí)該芯片僅處市場(chǎng)培育期；亞輝龍披露合作方擁有“侵入式與非侵入式雙技術(shù)路徑”且“已有訂單”，實(shí)則合作方僅有一臺(tái)樣機(jī)且無侵入式技術(shù)。

兩家公司因誤導(dǎo)性陳述，被深圳市證監(jiān)局處罰。其中英集芯合計(jì)被罰800萬元，亞輝龍合計(jì)被罰750萬元。

3、硬件、數(shù)據(jù)與倫理的現(xiàn)實(shí)約束

市場(chǎng)預(yù)期、現(xiàn)實(shí)落地和渾水摸魚打包出現(xiàn)是新技術(shù)出現(xiàn)的常態(tài)。更重要的是它從根本上是不是一個(gè)好生意。要知道這一點(diǎn)，還要看看市場(chǎng)在哪。

腦機(jī)接口的應(yīng)用領(lǐng)域似乎很廣泛。從應(yīng)用上看，場(chǎng)景正從剛需的醫(yī)療領(lǐng)域轉(zhuǎn)向工業(yè)和消費(fèi)。華腦安全將腦機(jī)接口嵌入安全帽，應(yīng)用于電力、礦山等高危作業(yè)場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)疲勞識(shí)別準(zhǔn)確率超90%；脈動(dòng)舒康的“美夢(mèng)倉”系統(tǒng)通過聲光電干預(yù)，平均延長(zhǎng)深睡眠時(shí)間20%。

從提效上看，腦機(jī)接口與大模型的結(jié)合也值得期待。傳統(tǒng)腦機(jī)接口依賴預(yù)編碼指令集，需針對(duì)個(gè)體進(jìn)行數(shù)周校準(zhǔn)訓(xùn)練。大模型通過深度學(xué)習(xí)海量神經(jīng)信號(hào)特征，正在嘗試將已訓(xùn)練好的解碼模型適配到新患者。未來大模型將推進(jìn)通用神經(jīng)信號(hào)預(yù)訓(xùn)練模型，使系統(tǒng)具備少量樣本下的通用學(xué)習(xí)能力。

除此以外，腦機(jī)接口還有幾個(gè)問題要解決。

硬件層面，侵入式產(chǎn)品的技術(shù)推進(jìn)存在天花板。免疫反應(yīng)導(dǎo)致的膠質(zhì)瘢痕是最大瓶頸。長(zhǎng)期植入電極會(huì)被瘢痕包裹，信號(hào)質(zhì)量逐年衰減甚至完全喪失；Neuralink現(xiàn)在的1024通道芯片已接近顱骨空間極限，更高通道數(shù)將面臨供電散熱與植入創(chuàng)傷。

數(shù)據(jù)層面，樣本量的匱乏制約著技術(shù)進(jìn)展。目前的臨床數(shù)據(jù)遠(yuǎn)少于影像AI所需的百萬級(jí)樣本。值得擔(dān)心的是，神經(jīng)數(shù)據(jù)涉及思維隱私，數(shù)據(jù)庫的構(gòu)建存在一定困難。且神經(jīng)信號(hào)需神經(jīng)科學(xué)家逐幀判讀，標(biāo)注成本極高，進(jìn)一步限制數(shù)據(jù)集規(guī)模。

數(shù)據(jù)采集方面也存在倫理上的憂慮：運(yùn)動(dòng)方面恢復(fù)的數(shù)據(jù)可以一定程度上依靠動(dòng)物試驗(yàn)替代，但語言能力等數(shù)據(jù)則只能靠人類數(shù)據(jù)。在無法大規(guī)模使用的情況下，如何獲取這些數(shù)據(jù)呢？

腦機(jī)接口的商業(yè)化還有很長(zhǎng)的路要走，硬件的生物相容性、數(shù)據(jù)問題和倫理的模糊地帶，都是必須跨越的溝壑。當(dāng)資本市場(chǎng)的熱情先于技術(shù)落地的現(xiàn)實(shí)，行業(yè)需要的不僅是融資額與產(chǎn)業(yè)園區(qū)，更是長(zhǎng)期主義的耐心與對(duì)技術(shù)本質(zhì)的尊重。

畢竟，讀懂大腦比讀懂財(cái)務(wù)報(bào)表要復(fù)雜得多。