騰訊“豹變”

資料圖。

騰訊“豹變”

楊雪

2010年的春天，騰訊剛慶祝完成立十一周年不久，馬化騰就感受到了前所未有的壓力。

才上線了半年的新浪微博在全國范圍內(nèi)快速躥紅，用戶量逼近千萬。據(jù)媒體援引騰訊內(nèi)部人士，馬化騰對(duì)新浪微博的推出先是“很吃驚”，隨后“很是生氣”。同年4月，騰訊微博高調(diào)上線，砸下湖南衛(wèi)視、深圳衛(wèi)視的廣告，還成為次年春晚的贊助商，但始終未能壓制新浪微博的勢頭。

也是在這一年的春天，QQ同時(shí)在線用戶破1億，騰訊登上全球即時(shí)通訊軟件“一哥”寶座。沒料到，下半年iPhone 4的上市直接帶動(dòng)了智能手機(jī)的普及，用戶主要集中在PC端的騰訊，優(yōu)勢第一次受到了挑戰(zhàn)。

騰訊彼時(shí)的CTO、創(chuàng)始人之一張志東后來回憶這一年，說：“移動(dòng)時(shí)代的到來，讓我們走到了‘革命’還是‘被革命’的關(guān)口。”

16年后的這個(gè)春天，面對(duì)AI時(shí)代大潮，騰訊似乎再一次站在了變革的關(guān)口。

AI時(shí)代的船票

馬化騰是個(gè)極簡主義者和直覺主義者，早在2004年，他就提出互聯(lián)網(wǎng)公司具有三種驅(qū)動(dòng)力，即技術(shù)驅(qū)動(dòng)、應(yīng)用驅(qū)動(dòng)、用戶和服務(wù)驅(qū)動(dòng)，騰訊將著力于第三種能力的培養(yǎng)。他在《騰訊傳》里說，“中國的互聯(lián)網(wǎng)很多是靠應(yīng)用來驅(qū)動(dòng)的，而不是靠技術(shù)。”

2024年初，當(dāng)字節(jié)跳動(dòng)CEO梁汝波在All Hands全員會(huì)上反思“大公司病”，直言字節(jié)在AI浪潮中反應(yīng)遲鈍；馬化騰在這一年的新年演講，主要還是圍繞如何推進(jìn)視頻號(hào)迭代、助力游戲出海等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，AI方面“不算領(lǐng)先，至少?zèng)]太落后”。

5個(gè)月后，騰訊上線了第一個(gè)基于混元大模型的獨(dú)立App元寶，比豆包遲了9個(gè)月。

騰訊混元大模型負(fù)責(zé)人劉煜宏當(dāng)時(shí)認(rèn)為，市場依然處于非常早期的階段，“就算晚了三個(gè)月或者半年，拉長來看則不是一件太重要的事情。我們著力的重點(diǎn)還是用戶更廣泛的需求。”然而，在豆包、文心一言、Kimi、訊飛星火等一眾主流AI助手之中，元寶的存在感并不強(qiáng)。

2025年2月，騰訊官宣元寶接入開源模型DeepSeek。盡管這被市場解讀為承認(rèn)“自研模型不如創(chuàng)業(yè)公司”，但總算是騰訊在AI競爭中第一次主動(dòng)出擊。

隨后，騰訊元寶開啟了鋪天蓋地的廣告攻勢。除了在微信、小紅書、B站等平臺(tái)鋪量外，還在鄉(xiāng)村圍墻被刷上藍(lán)底白字的推廣廣告，帶動(dòng)元寶下鄉(xiāng)。

這招是騰訊在PC時(shí)代起就慣常使用的“跟隨策略”——不搶第一，等市場成熟，再靠資金、流量、渠道快速收割。

QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月，元寶的硬廣投放費(fèi)用為AI應(yīng)用行業(yè)最高，占比達(dá)到38%，比阿里系的螞蟻阿福和千問加起來的費(fèi)用占比還高。

圖源網(wǎng)絡(luò)

“（騰訊有）很強(qiáng)的危機(jī)感。危機(jī)來自于未知。你也不知道這一波會(huì)怎么改變用戶習(xí)慣、對(duì)于我們已有業(yè)務(wù)會(huì)什么沖擊，”騰訊高級(jí)執(zhí)行副總裁湯道生在2025年9月一次采訪中坦陳騰訊的焦慮，“最好的應(yīng)對(duì)方式就是：積極擁抱。”

湯道生于2005年加入騰訊，他在2018年開始擔(dān)任云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群CEO之前，是QQ業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人，也是見證并推動(dòng)QQ從PC端走向移動(dòng)端的主要人物之一。

這次，正如湯道生所說，元寶競爭將是“集全集團(tuán)的、繼移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)后，一場非常關(guān)鍵的戰(zhàn)役”：“當(dāng)年P(guān)ony說，希望能拿到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的船票，現(xiàn)在也希望拿到AI時(shí)代的船票。”

流量打法，騰訊從未輸過。正當(dāng)它開始用最熟悉的節(jié)奏正面迎戰(zhàn)，“后院”卻開始起火。

2025年12月，字節(jié)推出豆包手機(jī)，用戶不需要打開任何App，只需對(duì)手機(jī)說一句話，AI就能完成訂餐、打車、發(fā)消息等一系列操作。這等于在交互層面“架空”了微信作為第一入口的地位——豆包助手每替用戶完成一次操作，平臺(tái)就少了一次廣告曝光、一次數(shù)據(jù)采集、一次用戶觸達(dá)。

盡管這場危機(jī)隨著微信火速封鎖豆包助手調(diào)用而平息，但也給騰訊敲響了警鐘，AI時(shí)代的入口爭奪，游戲規(guī)則變了。

PC時(shí)代，騰訊靠QQ連接人與人；移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，微信連接了人、服務(wù)和商業(yè)。在AI時(shí)代，除了流量投放，騰訊還需要對(duì)外拋出一個(gè)新敘事，證明微信還有用武之地，證明騰訊的產(chǎn)品未來還是連接的主體——尤其考慮到，騰訊此前有很長一段時(shí)間缺席了AI輿論場。

惡補(bǔ)AI敘事

今年以來，肉眼可見，騰訊在AI上的動(dòng)作和表態(tài)都更密集了。

春節(jié)期間，大廠混戰(zhàn)AI紅包，騰訊元寶是第一個(gè)出手的，并且一口氣砸了10億，成為2015年微信紅包 “偷襲珍珠港” 后最大規(guī)模的單產(chǎn)品現(xiàn)金投放。

3月6日，騰訊免費(fèi)為市民安裝OpenClaw的舉動(dòng)，“意外”押中了“養(yǎng)龍蝦”熱潮。借著“龍蝦熱”，騰訊開始新一輪AI應(yīng)用發(fā)牌。

騰訊云工程師給海底撈客戶免費(fèi)安裝“龍蝦”，圖源網(wǎng)絡(luò)

YOUNG財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，自3月6日起，幾乎每天都會(huì)有一個(gè)與騰訊AI相關(guān)的新消息出現(xiàn)：上線WorkBuddy等多款騰訊系龍蝦產(chǎn)品、開放騰訊QClaw全量公測、微信發(fā)布龍蝦插件、WorkBuddy小程序上線......這種近乎日更的上新節(jié)奏，對(duì)于騰訊這家長期以克制著稱的公司來說，并不常見。

YOUNG財(cái)經(jīng)整理自騰訊云公眾號(hào)等公開資料

目前，騰訊有至少3個(gè)事業(yè)群推出了8個(gè)龍蝦及配套產(chǎn)品，是大廠中產(chǎn)品數(shù)量最多的。

除了官方發(fā)布，還有“小道消息”。3月11日，外媒透露，騰訊正在為微信“秘密研發(fā)一款全新的AI智能體”。耐人尋味的是，湯道生早在4個(gè)月前2025Q3的電話會(huì)上就已提及微信AI智能體的構(gòu)想。如今，這一動(dòng)向在年報(bào)發(fā)布前一周再度被翻炒——很難不讓人懷疑，這是騰訊對(duì)市場又一次“預(yù)期管理”的招數(shù)。

如果說，DeepSeek激活了騰訊久違的戰(zhàn)斗力，讓騰訊開始推廣元寶，打Chatbot防守戰(zhàn)；OpenClaw的爆火，讓行業(yè)看清AI向智能體范式的轉(zhuǎn)型或成為必然趨勢，而這恰好為苦于尋求新敘事、被動(dòng)應(yīng)戰(zhàn)的騰訊指明了方向——因?yàn)辇埼r引發(fā)的Agent浪潮，本質(zhì)是生態(tài)布局。構(gòu)建生態(tài)體系，就回到了騰訊熟悉的語境。

3月18日，騰訊發(fā)布2025年財(cái)報(bào)。馬化騰在電話會(huì)議上明確指出，OpenClaw類應(yīng)用開辟了繼ToC聊天機(jī)器人、ToB編程助手之后的第三大AI落地場景。“AI大模型的發(fā)展日新月異。人工智能的應(yīng)用范式，正在從Chatbot向AI Agent躍遷。”湯道生在不久后的2026騰訊云城市峰會(huì)也作出這一判斷。

騰訊2025年財(cái)報(bào)被外界稱為“史上AI含量最高”。數(shù)據(jù)顯示，AI快速融入騰訊的游戲、廣告和社交等核心業(yè)務(wù)，并已產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性增益——集團(tuán)全年實(shí)現(xiàn)營收7517.7億元，同比增長14%。

“去年騰訊在AI新產(chǎn)品上的投入是180億元，今年至少會(huì)翻倍”，騰訊總裁劉熾平透露2026年接下來將繼續(xù)加碼AI領(lǐng)域投資，從而可能減少股票回購規(guī)模。值得注意的是，“今年至少360億元”的投資框架，是指與孵化及擴(kuò)張新AI產(chǎn)品相關(guān)的投入，若再加上集團(tuán)AI基建開支，如支持現(xiàn)有業(yè)務(wù)及騰訊云的大量GPU成本，這一數(shù)字會(huì)更多。

騰訊的AI戰(zhàn)略，從觀望、跟隨，轉(zhuǎn)向今年的重投入、強(qiáng)落地，一切指向一個(gè)清晰的戰(zhàn)略方向，2026年的騰訊只有一條主線：All in AI。

從財(cái)報(bào)數(shù)字和管理層表態(tài)看，騰訊目前業(yè)績?cè)鲩L穩(wěn)定，AI愿景明確。然而，市場似乎并未接受騰訊AI敘事的突變，或者說還沒準(zhǔn)備為這份“遲到的決心”買單。東方財(cái)富顯示，騰訊股價(jià)今年以來震蕩下行，3月上旬龍蝦熱、微信AI智能體的消息一度短暫提振了股價(jià)，但隨后又重回疲軟的態(tài)勢。

騰訊股價(jià)持續(xù)疲軟，圖源東方財(cái)富

“騰訊把過去五年精心構(gòu)建的‘舊敘事’親手撕開了一個(gè)口子。”有市場評(píng)論如是說。

于是，市面上出現(xiàn)了分裂的預(yù)期：一邊是紛紛看好騰訊后市的投行——為騰訊股價(jià)預(yù)測的華爾街分析師中，絕大部分都給出“買入”的評(píng)級(jí)；

圖源英為財(cái)情

另一面則是市場擔(dān)憂的聲音：此前一些股東押注的是騰訊業(yè)務(wù)和分紅的“確定性”，一聽到騰訊巨額AI投資計(jì)劃、減少回購的意向，擔(dān)心起會(huì)否陷入“燒錢轉(zhuǎn)型”的無底洞。也有一些人懷疑“后發(fā)”的騰訊是否能夠彌補(bǔ)AI的能力代差：如果AI真的是唯一的主戰(zhàn)場，騰訊現(xiàn)在才全力追趕，是不是已經(jīng)落后了？

微信的下一站

“所有人都在等待微信AI的王炸。”

騰訊財(cái)報(bào)出來后，有自媒體這樣寫道。據(jù)今年3月外媒的報(bào)道，微信AI智能體項(xiàng)目目前被列為“高優(yōu)先級(jí)、強(qiáng)保密項(xiàng)目”，計(jì)劃在2026年年中開啟灰度測試，爭取第三季度逐步放量。

其終極圖景是，這款智能體將直接打通微信生態(tài)內(nèi)數(shù)百萬個(gè)小程序，打車、點(diǎn)外賣、買菜、訂票、繳費(fèi)等操作均可由AI智能體代辦，理論上可服務(wù)14億月活用戶。

盡管野心不小，但當(dāng)前的微信，正面臨著和13年前的QQ類似的困境。

2013年初，湯道生曾努力推動(dòng)QQ全面移動(dòng)化：“QQ如果不自我變革，適應(yīng)‘隨時(shí)隨地’的特征，就會(huì)被用戶拋棄。為強(qiáng)化“隨時(shí)溝通”的功能認(rèn)知，14歲的QQ在這一年上線了手機(jī)QQ 4.0版本。結(jié)果，因?yàn)槿∠嗽诰€/離線狀態(tài)的顯示功能，用戶炸了鍋。

事后，湯道生復(fù)盤：“移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的很多明星產(chǎn)品，他們的共同特點(diǎn)是沒有歷史包袱，可以輕裝上陣。而對(duì)于原來比較成功的PC互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，因?yàn)楣逃械乃季S和習(xí)慣，還有因?yàn)橛脩舻男碌男枨笥泻芏嗖顒e，轉(zhuǎn)型并不一定太容易，甚至?xí)媾R很大的考驗(yàn)。”

此后QQ嘗試了各種年輕化功能，依然沒能止住核心數(shù)據(jù)的逐年下滑。反倒是微信——一款生來就為手機(jī)打造的產(chǎn)品，功能輕盈直接，成了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的爆款。

踏入AI時(shí)代，曾經(jīng)被認(rèn)為“掉隊(duì)”的騰訊，想用體系能力重新翻盤，這一次，籌碼依然押在微信上，但賭的是微信一次成功的“自我革命”。

今年是微信上線的15周年。2025年財(cái)報(bào)顯示，截至當(dāng)年年底，微信及WeChat合并月活躍賬戶數(shù)達(dá)到14.18億，同比增長2%。

作為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的“超級(jí)應(yīng)用”，微信仍被希望成為騰訊AI時(shí)代最核心的流量入口和商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施。但在中國用戶規(guī)模接近飽和的情況下，再加上AI時(shí)代的技術(shù)范式轉(zhuǎn)變，微信未來可以從哪里找增量呢？

兩周前，微信發(fā)文宣布正式推出ClawBot插件：用戶可以通過微信聊天的方式連接自己的OpenClaw，調(diào)用OpenClaw生態(tài)下的各種AI能力。這是微信十多年來，首次向第三方AI工具開放個(gè)人用戶級(jí)的原生通道。

穩(wěn)如張一龍，面對(duì)“龍蝦熱”也忍不住下場。這背后體現(xiàn)的，或許正是騰訊在AI入口爭奪戰(zhàn)中的焦慮。

此前，OpenClaw能連接飛書、釘釘、企業(yè)微信和QQ，唯獨(dú)連不上個(gè)人微信。防守維度看，騰訊顯然也絕不愿意看到用戶為了使用AI助手，而向釘釘、飛書平臺(tái)大規(guī)模遷移工作流，如果未來無法成為用戶指揮AI智能體的窗口，更有可能動(dòng)搖微信在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施地位。

不過，不少用戶發(fā)現(xiàn)，微信Clawbot在使用上仍存在一些功能限制：例如不能被加入微信群組、與微信生態(tài)的數(shù)據(jù)層完全不打通、目前只支持連接一只“龍蝦”等等。微信這次對(duì)OpenClaw的開放，似乎更多是戰(zhàn)略層面的占位，而并未和其他IM軟件打出差異化。

有用戶吐槽微信接入小龍蝦的功能受限，圖源小紅書

畢竟，對(duì)于擁有14億用戶的微信來說，數(shù)據(jù)安全和用戶體驗(yàn)同樣重要。如果完全接入OpenClaw，一旦出現(xiàn)嚴(yán)重的AI幻覺、數(shù)據(jù)泄露或權(quán)限濫用，對(duì)微信的品牌信譽(yù)將是致命打擊。

這也可以解釋，為什么騰訊方面對(duì)微信AI化始終抱著謹(jǐn)慎的態(tài)度。外界認(rèn)為，騰訊對(duì)微信AI的推進(jìn)極可能采取“小步快跑、灰度測試”的策略：

第一階段是底層滲透，即混元大模型全面接管微信的搜索、推薦和風(fēng)控；第二階段是功能外掛，如在輸入法、狀態(tài)欄引入AI助手；第三階段才是原生重構(gòu)，推出獨(dú)立的“微信智能體”入口，甚至改變現(xiàn)有的聊天列表邏輯，讓“人與人的溝通”與“人與智能體的協(xié)作”并行。

但正如馬化騰在3月18日的財(cái)報(bào)電話會(huì)所透露，打造微信智能體的過程中仍有很多挑戰(zhàn)：“微信AI的設(shè)計(jì)很復(fù)雜，大家可能要有點(diǎn)耐心，慢工出細(xì)活。”

微信AI智能體實(shí)現(xiàn)的難處，不在于技術(shù)，而在于如何處理好合作商家、微信用戶以及微信平臺(tái)自身之間的利益平衡：

如果智能體足夠好用，用戶下達(dá)指令后直接調(diào)起小程序，并一氣呵成完成消費(fèi)閉環(huán)——滿足了用戶，卻可能傷害了微信平臺(tái)的合作方商家的利益（商家失去了觸達(dá)用戶的窗口）；

為了讓服務(wù)商還能活下去，微信智能體不能做得太閉環(huán)或者過于“智能”——但這樣一來，用戶體驗(yàn)就被打折了；

如果微信不把產(chǎn)品力做到極致、讓智能體足夠“好用”，而是把空間留給生態(tài)伙伴，競爭對(duì)手可不會(huì)客氣——豆包、阿里AI助手正在變得更聰明、更自動(dòng)，用戶隨時(shí)會(huì)轉(zhuǎn)去用那個(gè)“更好用”的工具，到時(shí)候，微信會(huì)面臨用戶流失的風(fēng)險(xiǎn)。

15年前，誕生于邊緣項(xiàng)目的微信，沒有KPI包袱和外界期待，反而爆冷跑了出來。如今，微信AI智能體項(xiàng)目集“萬千寵愛”，在財(cái)報(bào)會(huì)被公開點(diǎn)名，任何變更都被14億用戶和市場同時(shí)盯著。

微信的下一站，是成為AI時(shí)代的超級(jí)入口，還是會(huì)被這份沉甸甸的期待拖住腳步，重蹈QQ的覆轍？■