北京
這兩天有個八卦傳得很兇，說西二旗某大廠廣進比例高達30%，好在補償給得比以前大方得多，有N+3之多。
比例與方案的細節我們不在此展開討論，但消息本身給我的第一感覺是——這股價還得繼續走低。
裁員本身其實是一個中性的事情，企業經營情況發生變化，進行相應的人員結構與數量調整本無可厚非，但對于短期內的股價表現卻會有明顯影響。
這倒不是因為資本市場對企業產生負面看法，而是被裁員工手中的股票往往需要在短期內被動拋掉，二級市場自然不會放過這么好的壓價機會。落井下石固然殘忍，但卻是市場的客觀規律。
同樣陷入裁員傳言中的公司還有很多，要么是未來增長空間存疑，要么是財報轉虧損，要么是不具備商戰的主動性。
從更宏觀的層面看，我認為現在更像是25年前，亞洲金融危機尾聲疊加互聯網泡沫爆裂，最后要靠一次黑天鵝事件重塑國際關系，拉開新增長周期的序幕（那一輪危機中的黑天鵝是911事件）。
落到細節上看，現在唱多AI與2000年唱多互聯網也是一樣的行為，它們確實是可以重塑世界的技術，但在跌倒之前不可能大有作為。邏輯也很簡單——炒作需要透支未來，讓股價越高越好；但發展卻要求腳踏實地，讓人力、算力、電力越低越好。
失業潮在持續打壓人力成本，但算力還是高高在上。 只有讓泡沫與幻想都爆掉，一切都便宜下來，新生事物才有成長機會。改變世界靠的不是昂貴的AI專家，而是靠C端消費者的鈔票來投票。
說得具體一點，如果AI只落在提升企業效率、而不是給用戶創造價值，那么AI時代就是一個偽命題。迄今為止，AI最大的價值就是幫助企業裁員。今天大力發展AI的每一家企業，都談不上穩拿下一個時代的入場券，它們不過是在市場上賣力表演的演員。
再說說美團。11月25日阿里發財報之后，次日美團股價開始暴漲并不是個好信號。
消息面上看，當時美團漲是因為阿里松口說未來將降低閃購的投入，這樣美團可以松口氣，所以股價上漲。但反過來看，也可能由于市場對美團的財報心里沒底，不如提前拉漲出貨，有更高的確定性。
翻開美團Q3財報，亮點是美團在與阿里、京東雙線作戰的情況下，戰損比還是不錯（美團的核心本地商業經營虧損141億，阿里的即時零售虧損超300億，京東含外賣在內新業務虧損157億）。
隱患在于，美團的現金儲備并不算多（以Q3財報的燒錢速度看，大約還能撐6個季度）。阿里說投入減少，但沒說不打了；隔壁京東還放話說要搞京東點評，承諾永不收費，擺明了要繼續跟美團對著干。
這就使“繼續 搏美團被低估的股價反彈 ”在當下變成了一件性價比不高的事情。 文中所說的時間節點已到，下一個節點就要看春節行情了。
12月的中概，還是有點難。
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