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7月24日消息，英特爾周四發布的二季度業績和三季度指引均高于市場預期：二季度營收161.28億美元，同比增長約25%，非GAAP每股收益0.42美元；三季度營收指引為158億至168億美元，非GAAP每股收益0.38美元。LSEG匯總的分析師預期分別為二季度營收144.2億美元、每股收益0.21美元，以及三季度營收151億美元、每股收益0.27美元。截至路透社發稿，英特爾盤后股價上漲5.2%。
公司同時將2026年資本開支預期提高至200億美元以上，并預計2027年將顯著高于今年。14A尚未進入量產；英特爾給出的時間表是2027年下半年啟動內部產品風險生產，2028年進入大規模量產爬坡。
營收超預期，但GAAP口徑仍虧損
不同財務口徑下，英特爾二季度利潤表現差異很大。非GAAP凈利潤為21.97億美元，非GAAP毛利率41.8%；GAAP口徑下，歸屬于英特爾的凈虧損為110.33億美元，每股虧損2.16美元。
不過，英特爾當季GAAP經營利潤仍為17.96億美元，巨額凈虧損主要來自非經營性會計損失。兩種口徑之間最大的調節項是與美國政府認股權及普通股協議相關的托管股份按市值計價損失，金額達125.29億美元。
7月23日常規交易時段，英特爾收于100.23美元，較前收102.62美元下跌約2.3%。
AI需求先反映在服務器CPU
本季度增長最明顯的是數據中心與AI（DCAI）業務。該部門收入達62.62億美元，同比增長59%；經營利潤從上年同期的6.33億美元升至24.74億美元。客戶端計算與物理AI業務收入為88.77億美元，同比增長13%，經營利潤23.43億美元。
首席執行官陳立武表示，隨著AI從訓練擴展到推理、智能體和多智能體系統，通用服務器CPU的部署密度持續提高。首席財務官戴維·津斯納（David Zinsner）稱，盡管晶圓產出高于預期，客戶需求仍超過英特爾正在增長的供給，短期供給增量將更多集中在三季度末和四季度，服務器產品尤其如此。
強勁需求和長期客戶協議也是英特爾上調資本開支的重要依據。津斯納對路透社表示，公司已與客戶簽訂三至五年的數據中心CPU和XPU協議，其中一些包含數量和價格承諾，另一些僅承諾數量；若市場條件變化，合同仍可能重新談判。
按最新計劃，2026年資本開支將超過200億美元，2027年還會顯著增加，絕大部分投向美國制造網絡。英特爾正在提前鎖定設備訂單、加快潔凈室建設，并保障基板和內存供應。
14A計劃2028年大規模量產，代工業務仍在虧損
Intel Foundry二季度收入為57.65億美元，同比增長31%，其中大部分來自內部交易。英特爾披露，產品部門與代工部門之間的分部間抵銷達到54.77億美元。
陳立武稱，14A當前的缺陷密度和晶體管性能開發進展快于此前18A同期節奏，PDK 0.5已完成，PDK 0.9計劃今年10月完成。英特爾計劃2027年下半年啟動面向內部產品的風險試產，2028年推進大規模量產爬坡；Intel Foundry二季度經營虧損為20.89億美元，較上年同期的31.68億美元收窄約34%。（易句）
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本文來源：網易智能
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王鳳枝_NT2541
