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網易財經7月27日訊 滬指低開0.14%，深成指低開0.04%，創業板指高開0.03%。貴金屬、電池板塊領漲。長鑫科技高開471%，總市值達3.31萬億，超越工商銀行成為目前A股總市值“一哥”。
財信證券認為，上周A股市場初步企穩，但趨勢性上漲機會仍需等待。一是從籌碼結構來看，此前AI科技拋壓告一段落，風格再平衡結束。二是市場情緒來看，此前恐慌情緒逆轉，做多情緒正在醞釀。三是資金逆勢布局，夯實市場底部基礎。從籌碼結構、市場情緒、資金方向來看，當前A股市場存在初步企穩跡象，但在7月底仍面臨一定事件因素壓制。海外科技指數暫未明顯止跌企穩，7月底將是重要觀察點，業績方面重點觀察北美四大云廠商的資本開支能否維持或上調、云業務是否能高速增長；商業模式方面，觀察OpenAI、Anthropic的年化收入高增態勢能否持續；預計資金將在不確定性因素消退后，再加大市場布局，7月底前后，日線構筑“W型”底部的概率更大，靜待市場走出右側后，再加大布局。
中信建投認為，市場短期仍將圍繞“震蕩再平衡”展開，指數預計有望延續W型底部構筑過程。盡管科技板塊短線表現偏弱，但整體趨勢基礎未遭破壞，當前調整更多反映短期外部擾動、獲利回吐與情緒波動，結構性再均衡進程仍在持續演繹。后續隨著海外去杠桿節奏逐步理清、主要科技巨頭財報與指引明朗，科技主線有望迎來確定性更高的修復窗口，市場風險偏好和結構配置也將邊際改善。配置層面，AI仍是中長期增長主線，同步推進結構再平衡。短期需保持戰略定力，耐心等待海外去杠桿進度、財報驗證及新指引等不確定性因素出清，再行提升科技主線風險敞口。
中信證券認為，此輪中東原油沖擊不再是第一輪的小號重演，而是緩沖耗盡后的二次沖擊。兩輪油價沖擊過程中，市場最擁擠的交易結構完全不同，意味著市場不會簡單復制二季度的行情運行模式。唯一相對確定的是中東沖突走向越發難以預測，矛盾長期化的風險在提高，意味著市場短期不可避免地需要經歷降低風偏的過程。不過從量價和情緒指標來看，負面的事件和敘事已經反映到了短期比較極端的跌幅當中，降風偏的過程已經接近尾聲，8月市場出現普遍輪動修復的概率很高。
本文來源：網易財經
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楊斌_NF4368
