一年拿下兩家A股平臺！林融升7.08億元入主ST宏達，“巨融系”資本版圖急速擴張

本文來源：時代周報 作者：宋逸霆 韓迅

短短不到一年，能源大佬林融升已連續拿下兩家A股上市公司的控制權。

7月23日晚間，ST宏達（002211.SZ）發布一系列公告。巨融（烏魯木齊）科技有限公司（以下簡稱“巨融科技”）擬以“協議轉讓+定增”的方式，合計斥資不超7.08億元獲取公司26.92%股權，并成為公司新控股股東，公司實控人也將變為林融升。

巨融科技的背后，是新疆能源企業巨融能源（新疆）股份有限公司（以下簡稱“巨融能源”）。巨融能源由80后能源玩家林融升所創立，主營業務涵蓋液化天然氣（LNG）等清潔能源的開發、貿易、儲運及綜合利用。

這并非林融升的偶然之舉，更像是他資本市場版圖擴張規劃里的重要一步棋。2025年9月，林融升旗下北京巨融偉業能源科技有限公司已通過協議轉讓方式入主杭州高新（300478.SZ），斬獲19.03%股份取得控股權。

至此，林融升接連拿下兩家A股上市公司控制權，擴張速度在民營資本中尤為矚目。

并購達人平臺創始人魯宏7月24日向時代周報記者分析稱：“本次林融升拿下ST宏達控制權動因大概率是板塊定位的硬性要求。林融升的LNG清潔能源資產屬于傳統能源，不符合創業板‘三創四新’定位，無法注入杭州高新，必須再拿一個符合的平臺作為資產證券化載體。同時，擁有雙平臺可實現業務隔離，規避同業競爭，并拓寬融資渠道。”

關于公司未來的的經營方向是否會與控股股東旗下資產產生協同，ST宏達證券部工作人員7月27日向時代周報記者表示：“這個看之前披露的公告就可以了。”

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7億拿下ST宏達控制權

本次林融升是以“協議轉讓+定增”的方式，以不超7.08億元的總價獲取ST宏達的控制權。

7月23日，ST宏達公告，公司原控股股東朱恩偉與巨融科技簽署股權轉讓協議。巨融科技擬以5元/股的對價向朱恩偉購買5%公司股份，交易對價合計1.08億元。

截至7月23日收盤，ST宏達報3.13元/股，本次協議轉讓溢價率高達59.74%。

ST宏達同日公告，為引進新控股股東、實控人，改善發展困境，提升持續經營能力，公司擬向巨融科技定增募資不超6億元。

值得注意的是，本次定增擬發行不超1.3億股股份，以發行上限計算，本次巨融科技定增價格為4.62元/股。

本次轉讓以及定增完成后，巨融科技將取得ST宏達26.92%股權，公司原實控人朱恩偉及其一致行動人的合計持股比例將降至19.11%。

至于為何會選擇分“協議轉讓+定增”這樣的兩步走模式取得ST宏達控制權，魯宏分析稱：“這樣的方式優勢在于先受讓5%股份，可簡化審核流程，降低監管阻力，再通過折價定增獲取擬收購的股份比例，也可整體降低收購成本。”

為了保持ST宏達未來控制權的穩定，朱恩偉承諾其并促使其一致行動人不以謀求公司控制權為目的，增持或由其一致行動人增持公司股份，且朱恩偉及其一致行動人增持事項需事先取得巨融科技書面同意。

關于ST宏達未來的治理結構，公司將在向巨融科技定增發行完成后的30日內召開股東會，并對公司董事會進行改選。具體來看，朱恩偉有權提名1名董事，包括董事長在內的剩余董事會成員均將由巨融科技提名。此外，巨融科技及其一致行動人還有權推薦公司高管，并經過董事會聘任產生。

從定增的鎖定期來看，巨融科技也在表示準備對ST宏達進行長期經營。據ST宏達定增公告，本次發行對象所認購的股份自本次發行完成之日起60個月內不得轉讓。而根據證監會相關法規，特定對象通過定增取得上市公司實控權的，股份鎖定期限僅為36個月。

對此ST宏達上述工作人員表示：“近期也有一些實控人定增后鎖定期為60個月的案例。”

關于未來具體將如何對公司展開經營，ST宏達在定增公告中對公司的短期以及長期的未來都進行了比較明確的規劃。

短期方面，巨融科技以及ST宏達原實控人朱恩偉將合力提升公司運營質量。一方面，本次定增獲得的6億元資金扣除發行費用后將用于補充流動資金，有效降低上市公司資產負債率，優化資本結構。

從資產負債率的角度來看，ST宏達近年來這一數據普遍保持在80%以上。截至今年一季度末，公司資產負債率高達88.94%，賬上貨幣資金余額2.09億元。本次定增的6億元將給公司的現金流帶來極大的改善。

另一方面，朱恩偉將負責協助ST宏達處置上海鴻翥信息科技有限公司、上海觀峰信息科技有限公司這兩家已停止運營的子公司的全部股權及債權債務，確保在司法限制解除之日起12個月內從上市公司剝離，以聚焦核心主業，減少對業績的拖累。

而從業績表現方面來看，ST宏達近五年來僅2022年歸母凈利潤為正，其余年份均為虧損，2021年至2025年，ST宏達分別實現歸母凈利潤-3.38億元、3959.93萬元、-2936.22萬元、-3904.26萬元、-1477.93萬元。

不過據ST宏達半年度業績預告，由于混煉膠行業前期延續復蘇態勢等因素，公司預計今年上半年歸母凈利潤為160萬元至240萬元，同比扭虧。

而在長期經營規劃方面，除了降本增效、健全內控外，巨融科技將在符合監管要求及已出具的相關承諾的前提下，審慎遴選優質資產注入，增強ST宏達的盈利能力與持續經營能力。

一年內接連實控兩家上市公司

時代周報記者注意到，本次ST宏達的新控股股東巨融科技的背景大有來頭。

據ST宏達定增公告，巨融科技成立于今年6月3日，注冊資本1000萬元，法定代表人為林融升。截至公告披露日，巨融科技尚未開展實際業務經營活動。

從股權穿透來看，巨融科技之上有巨融能源等多層控制實體，最終指向的是能源巨頭林融升。

1983年，林融升生于福建省福州福清市的一個農村家庭。據傳，林融升早年勇斗持刀劫匪身負重傷，2000年被評為福州市見義勇為先進分子。21歲的林融升辭去警察的公職后前往新疆創業，在伊寧創立龍威石油銷售公司，2010年創業成立巨融能源。

經過長達16年的發展，如今的巨融能源已經成為了我國西北地區重要的液化天然氣生產企業。

據巨融能源官網，公司在新疆巴州、新疆哈密、甘肅古浪、內蒙古通遼等國家能源通道關鍵支點，布局天然氣液化生產中心，年產能達300萬噸；公司搭建覆蓋全國的高效物流網絡，擁有300余輛 LNG 運輸槽車，年運力達100余萬噸；與此同時，公司還擁有4座LNG工廠，服務2萬余家客戶。

而除了核心的天然氣業務，巨融能源還精準布局特種氣體領域，重點發展氦氣、氫氣、高純液態甲烷等關鍵氣體品種。以航天級標準，深度服務商業火箭、半導體、精密制造、前沿科研等高端場景。

值得注意的是，巨融能源前不久還取得了杭州高新的控制權。

2025年9月，林融升控制的北京巨融偉業能源科技有限公司（以下簡稱“巨融偉業”）通過協議轉讓方式取得了杭州高新19.03%的股份，成為控股股東。

時代周報記者發現，盡管杭州高新在今年第一季度業績尚未出現改善，單季凈虧同比擴大至920.15萬元，但是林融升已從多方面對公司進行改進。

據杭州高新6月8日公告，公司擬以貨幣出資2000萬元，與無錫海曜芯能投資合伙企業（有限合伙）、無錫清源壹號創業投資合伙企業（有限合伙）、無錫新聚同創企業管理合伙企業（有限合伙）共同投資設立控股子公司無錫新聚信息技術有限公司（以下簡稱“無錫新聚”）。

據杭州高新公告，無錫新聚注冊資本為5000萬元，公司將持有其40%股權。無錫新聚計劃經營服務器的研發、集成制造、測試、調優業務，并將依托無錫成熟的電子信息產業基礎，通過租賃廠房、購置生產設備搭建服務器集成制造產線，產能規劃預計年產10萬臺服務器。

除了跨界算力服務器，林融升還準備通過定增的方式向杭州高新輸血。

據杭州高新7月17日公告，為改善財務狀況，優化資本結構，公司擬向巨融偉業定增募資不超1.5億元，募集資金扣除發行費用后擬全部用于償還借款及補充流動資金。

那么，既然林融升已經買下一家上市公司控制權，為何還要在一年之內以高溢價再買一家上市公司控制權呢？

魯宏就此認為，這主要系LNG清潔能源資產屬于傳統能源，不符合創業板的板塊定位，無法注入杭州高新。

時代周報記者注意到，根據《創業板上市公司持續監管辦法（試行）》相關規定，公司實施重大資產重組或者發行股份購買資產的，標的資產所屬行業應當符合創業板定位，或者與公司處于同行業或者上下游。

又據《深圳證券交易所創業板企業發行上市申報及推薦暫行規定（2024年修訂）》相關規定，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業屬于原則上不支持其申報在創業板發行上市的行業之一。

不過，將巨融能源相關資產注入ST宏達在短期內也不可能實現。

據ST宏達公告，巨融科技承諾，在定增股票登記后的36個月內，公司及公司控股股東、實控人及其控制的企業不會通過出售資產、轉讓股權的方式將其控制的資產、股權注入上市公司。

不過魯宏分析稱：“新實控人股權長達60個月的超長鎖定期將對沖‘3年內不注入資產’的負面預期，穩定二級市場估值修復預期，也綁定了新老股東共同完成交易和整合。”