北京
根據多家媒體消息，中國AI領域的兩大明星公司正加速沖刺IPO。以Pink Floyd靈感命名的Moonshot AI（月之暗面）計劃六個月內登陸香港交易所，其估值已超過300億美元。與此同時，杭州的DeepSeek（深度求索）也把上市時間表劃在了2027年二季度，目標直指上海科創板。
月之暗面剛剛發布了K3模型，這個2.8萬億參數的大模型在多項基準測試中拔得頭籌，進一步縮小了與美國前沿模型的差距。上市窗口期前，這家北京公司即將完成一輪融資，使估值定格在略高于300億美元的水平。緊隨其后，MiniMax和Z.ai已在今年1月初率先在港交所掛牌，為這一賽道打開了先例。
相比不差錢的同行，DeepSeek的IPO之路更顯“非典型”。創始人梁文鋒同時執掌量化對沖基金High-Flyer，其資金實力足以支撐數年AI研發，根本不需要外部輸血。然而，這家中國最具聲望的AI實驗室在今年6月完成了史上首輪74億美元的外部融資，估值一舉突破500億美元。有報道稱，此輪引資是為了留住核心人才——競爭對手正用高額期權和誘人估值四處挖角，DeepSeek必須讓自己的吸引力持續加碼。
如今，在上市前夜，DeepSeek再次傳出尋求新一輪融資的消息，目標估值已然飆升至710億美元。根據The Information的報道，商業投資者——包括騰訊、京東和寧德時代——接受了長達五年的鎖定期，這樣的非常規安排也凸顯了資本對頂尖AI標的的爭奪之烈。一邊是估值數字不斷刷新紀錄，另一邊是人才爭奪加劇，中國AI獨角獸的IPO競賽正以前所未有的速度駛入深水區。
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