四川
7月21日，市場探底回升，創業板指漲超7%，科創50指數大漲10.73%。
板塊來看，芯片產業鏈爆發，PCB概念走強，CPO概念震蕩走高，算力租賃概念表現活躍，氧化鋯概念震蕩拉升。下跌方面，油氣概念調整。
全市場超3100只個股上漲，超百股漲停。滬深兩市成交額2.96萬億元，較上一個交易日放量2550億元。
7月已過大半，A股科技板塊持續下行，今天（7月21日）迎來了本月第三次也是最有力的一次“超跌反彈”。科創50指數甚至漲逾10%。
以盤中觸及連續第5個跌停的德明利為代表，有股民調侃：
“如果你能承受腰斬級別的回調，就能等到日內‘地天板’級別的修復。”
近期在科技線“挨打”的投資者，相信今天普遍有類似感受。
Wind數據顯示，今天滬深主板振幅達到或接近20%（即達成地天板或準地天板）的個股，超過了20只；
雙創板塊振幅在20%~30%的個股，更是超過了250只。
殊不知——這也是6月下旬以來，“老登”板塊企穩反彈之初，不少股民的體驗。如今，可謂“攻守之勢異也”。
綜合來看，A股市場今天從觸底到大漲，主要有三大原因：
一是，昨天以來A股“政策底”的浮現，疊加資金面支持。證監會在投資者座談會上表示，“全力維護市場平穩運行”。
周二盤后，超過20家上市公司披露股份回購、增持計劃，以公布的回購或增持金額上限計算，涉及金額已超120億元。
此外，多家險資巨頭發聲，看好資本市場發展前景；多家公私募機構當天也宣布自購。
二是，托市資金連續第3天出手。
多只寬基ETF再度放量，截至收盤，科創50ETF華夏（588000）成交額突破173億元，創業板ETF易方達（159915）、滬深300ETF華泰柏瑞（510300）成交額均突破120億元。
三是，外圍市場的共振回暖。
隔夜美股光通信、存儲板塊多數上漲；今天日、韓股市也大幅反彈。
不過，對那些日內“大回血”，或因翹板、抄底而浮盈頗豐的讀者朋友，我們還建議：
一定要做好明天的交易預案。
簡單來說，需要對兩件事做好應對。
首先， 確認 科技線是否止跌。
或者說，結合明日市場對短線獲利盤的承接，來確認趨勢是否反轉。畢竟只有反轉才能更安心地繼續持倉。
一個簡單的邏輯反推：科技線企穩→核心龍頭股止跌 →雙創指數止跌。
舉例來說，如下圖所示，創業板指在30分鐘K線上，自7月1日以來持續被藍線（MA60）壓制，形成下降通道。 此前7月10日、7月15日的兩次反彈，都在觸及該均線后回落。
今天尾盤最后30分鐘，創業板指再度突破該壓力位，這次會不會不一樣？
答案極有可能在明天開盤1個小時內揭曉。
其次，是對持倉的處理。
一方面， 明天盤初，許多 短線抄底者有鎖定利潤的需求。是“先下手為強”還是“格局”，需要根據個人情況來抉擇；
另一方面，普反行情中，難免有的股票更主動，有的偏跟風。
對中線持股者來說，短線獲利盤離場，還會帶來板塊分歧和縮圈，是否趁此機會“去弱留強”，也需要考慮。
華西證券策略團隊認為， 近期A股市場回調主要由外部輸入性因素導致，微觀流動性沖擊是主因； 中長線資金入市增持疊加監管部門座談會，合力維穩資本市場預期。
該機構表示， 本次回調屬于技術性調整，當前已具備反彈修復條件。從調整幅度來看，7月以來科創50、創業板指最大回撤分別27%、23%，與上一輪牛市（19-21年）指數最大回撤接近，表明市場恐慌情緒得到集中宣泄。
中金公司研報指出， 當前AI主線產業趨勢仍在，其他行業更多屬于低位修復，市場調整后重新回歸AI主線的可能性較大。
首先，尚未出現可以接棒的新主線。雖然近期部分消費和互聯網板塊低位反彈，但其盈利預期改善幅度和持續性仍相對有限，且財政支持也缺乏全面轉向消費的動力。互聯網和創新藥相比消費的基本面阻力較小。
其次，AI主線信用擴張的邏輯仍在。以光通信為例，雖然交易擁擠度在2026年4月出現階段性高點，但相對業績仍在上行，且一季度有息負債率走低，說明盈利端仍在兌現。短期調整反而能夠降低擁擠度、釋放估值壓力，并改善資產賠率；后續若業績、產品或政策催化再度出現，資金回歸原主線的可能性較大。
投資有風險，獨立判斷很重要
本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。
封面圖片來源：行情軟件截圖
每經記者 趙云 每經編輯 葉峰
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