25億抵債資產僅計提567萬減值準備存疑？重慶銀行零售貸款不良率超3%，5億涉房違約債權迎最高法提審

萬億資產體量，雙位數營收凈利增速，光鮮的2025年年報撐起了重慶銀行的賬面高光。繁華表象之下，兩大核心風險隱患浮出水面。一樁拖延四年的5億元債券違約官司懸而未決，一份數據異動更為顯著——該行抵債資產一年暴漲66倍。

重慶銀行與重慶愛普地產（原隆鑫地產）5億元債權糾紛迎來重大轉機，案件已獲最高人民法院裁定提審。2016年該行認購5億元“16隆鑫01”私募債，2021年債券到期后發行方違約。2022年重慶銀行起訴重慶愛普地產，一審勝訴卻因對方無財產可供執行，回款受阻。2023年末該行變更維權方向，以中金公司、天職國際、東方金誠等中介機構在募集說明書虛假記載、隱匿負債及擔保信息為由，訴至成渝金融法院。該法院認定糾紛應提交中國國際經濟貿易仲裁委員會仲裁，駁回起訴。該行上訴至重慶高院亦遭駁回，后向最高法申請再審，請求指定成渝金融法院審理，最終案件迎來最高人民法院提審裁定。

財報數據顯示，2025年末重慶銀行正式邁入萬億資產行列。該行總資產達10,337.26億元，較上年新增1,770.84億元，增幅高達20.67%。全年營收151.13億元，同比增長10.48%；凈利潤61.05億元，同比增長10.58%。規模、營收、凈利三大核心指標，全線實現兩位數高增。

賬面增長看似全線飄紅，但一項核心風險數據引發市場關注。2024年末，重慶銀行抵債資產僅3,818.5萬元，2025年末該項數據飆升至25.86億元，同比漲66.59倍。萬億規模上市城商行被動接收海量不動產抵債，賬面沉淀大額實物資產。而超25億元的巨額抵債實物資產，對應的減值準備僅567.6萬元。這意味著，數十億抵債風險資產僅依靠數百萬元減值準備來對沖潛在損失。

此外，該行零售信貸板塊的風險也同步持續發酵。2025年末，重慶銀行零售貸款不良率升至3.23%，較上一年大幅抬升0.52個百分點。零售不良貸款余額達31.27億元，同比新增4.85億元。值得注意的是，該行零售不良資產占全行不良總額比例高達51.83%。全行過半不良風險，全部集中于零售業務。

5億涉房舊案迎最高法提審

2026年7月11日，重慶銀行發布公告稱，該行起訴重慶愛普地產債券虛假陳述糾紛案被最高人民法院裁定提審。案件原告為重慶銀行，被告包括中金公司、天職國際會計師事務所等多家核心債券中介機構，案由為證券虛假陳述責任糾紛。

上圖來源：重慶銀行公告

這場金融糾紛，隱患早在2016年埋下。2016年2月，重慶銀行斥資5億元認購重慶愛普地產（原隆鑫地產）發行的“16隆鑫01”公司債。債券采用市場常規“3+2”期限模式，約定2021年2月到期兌付。債券到期后，發行人重慶愛普地產未能按期履行本息清償義務，正式發生債券違約，重慶銀行5億元債權隨之陷入兌付困境。

但在判決生效后，案件執行環節遭遇阻礙，重慶愛普地產及相關擔保主體名下無有效可處置資產，不具備債務清償能力，重慶銀行勝訴債權無法落地，首輪債務追償工作陷入停滯。

此后，重慶銀行開啟另類追責賽道。2023年12月，重慶銀行正式向成渝金融法院立案起訴。此次直指債券發行的“全套背書中介鏈條”，中金公司、天職國際會計師事務所、東方金誠信用評估公司三大核心機構悉數被訴。

針對三家頭部中介，重慶銀行指出，“16隆鑫01”債券核心《募集說明書》存在致命信息缺陷。文件刻意隱瞞、虛假披露兩大關鍵內容：發行人真實負債規模、全部對外擔保情況。該行為已構成法定的證券虛假陳述與重大信息遺漏。重慶銀行認定，三家中介機構在信披審核、備案核查環節全面失職失守。正是中介的核查漏洞，誤導該行依據虛假信息做出投資判斷，最終造成全額虧損。據此，重慶銀行要求所有涉案中介，對上述損失承擔連帶賠償責任。

首輪立案中，成渝金融法院審查后明確：該院無案件管轄權，直接裁定駁回重慶銀行起訴。銀行不服結果，向重慶市高級人民法院提起上訴，二審再度被裁定駁回。兩級法院接連否決后，重慶銀行并未放棄，最終向最高人民法院遞交再審申請，開啟終極司法維權。

重慶銀行表示，該行按照相關要求，已將上述訴訟所涉債權投資納入不良，并已對該筆債權計提相應減值準備，預計上述訴訟事項不會對該行本期利潤或期后利潤造成重大影響。

萬億規模落地，抵債資產一年漲66倍

重慶銀行前身是1996年由37家城市信用社及城市信用聯社共同組建的重慶城市合作銀行。1998年更名為重慶市商業銀行股份有限公司，2007年更名為重慶銀行。2013年港交所上市、2021年上交所上市，是全國第三家、長江經濟帶首家“A+H”雙城上市城商行。

公開財報數據，處處彰顯表面繁榮。該行總資產突破萬億，達10,337.26億元；存款余額5,657.04億元，貸款余額5,312.85億元，資產規模持續擴張。全年營收151.13億元，同比增長10.48%；凈利潤61.05億元，同比增長10.58%，盈利增速保持兩位數高位。整體不良貸款率從1.25%降至1.14%，資產質量穩步優化。

上圖來源：重慶銀行2025年年報

值得注意的是，該行零售貸款不良率從2024年的2.71%上漲至2025年的3.23%，年內直接抬升0.52個百分點。對應零售不良貸款余額達31.27億元，同比大幅增長18.35%。與之形成鮮明對比的是，該行公司貸款不良率走低，降至0.71%，同比下降0.19個百分點。

上圖來源：重慶銀行2025年年報

該行抵債資產大幅上升。2025年末，重慶銀行抵債資產余額高達25.86億元。2024年末，這一數值僅為3,818.5萬元。短短一年時間，該行抵債資產規模暴漲66.59倍。

上圖來源：重慶銀行2025年年報

暴漲的抵債資產中，絕大部分為不動產。其中商業物業抵債規模23.99億元，住宅物業1.79億元。

重慶銀行在年報中表示，抵債資產作為貸款本金及利息的補償而獲得的實物資產，按公允價值進行初始計量，后續計量時按其賬面價值與可變現凈值孰低列示。該行對抵債資產進行逐項檢查，對可變現凈值低于賬面價值的計提減值準備，計入當期損益。上述抵債資產計劃通過拍賣、競價和轉讓方式處置。

更引人關注的是該指標的風險撥備計提數據。重慶銀行25.86億元的巨額抵債資產，僅計提567.6萬元減值準備，與2024年保持一致。當下商業地產成交流通性偏弱，這筆規模龐大的抵債房產后續極易出現價值縮水、難以出手變現的問題。現階段計提的減值準備或不足以對沖潛在虧損，可能會持續累積資產質量風險。

記者：張嘉怡

財經研究員：趙強

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