廣東
“十五五”電網(wǎng)投資規(guī)劃為行業(yè)提供了清晰的中長期增長目標(biāo)，而迎峰度夏帶來的電價(jià)環(huán)比改善與電網(wǎng)招標(biāo)放量有望為行業(yè)帶來短期催化，產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來“量價(jià)齊升”的景氣上行階段。
隨著迎峰度夏進(jìn)入高峰期，當(dāng)前沿海省份電價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，廣東、山東、江蘇等地月度電價(jià)環(huán)比持續(xù)上漲，已超過年度長協(xié)價(jià)格。如根據(jù)廣東電力交易中心數(shù)據(jù)，廣東7月月度綜合電價(jià)483.38厘/千瓦時(shí)，環(huán)比上漲20.44%，較年度長協(xié)（約372厘/千瓦時(shí)）高出逾111厘。2026年光伏裝機(jī)同比大幅減少，供給增速下降而用電需求持續(xù)增長，電價(jià)上漲的背后是供需格局的改善。
此外，電網(wǎng)設(shè)備端同樣呈現(xiàn)“量價(jià)齊升”的改善。價(jià)格層面，2026年上半年配網(wǎng)集采價(jià)格已實(shí)現(xiàn)同比25%-40%的修復(fù)，帶動(dòng)電力公司毛利率提升。數(shù)量層面，2025年特高壓直流僅核準(zhǔn)2條，低于市場預(yù)期，而2026年市場預(yù)計(jì)將核準(zhǔn)“4直4交”，下半年特高壓與輸變電設(shè)備招標(biāo)有望集中起量。
中長期來看，根據(jù)國家電網(wǎng)規(guī)劃，“十五五”期間預(yù)計(jì)累計(jì)電網(wǎng)投資規(guī)模將達(dá)到4萬億元，聚焦于特高壓骨干網(wǎng)架建設(shè)、配電網(wǎng)智能化升級及新能源消納能力提升。
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