上海
財聯社7月20日訊（編輯 史正丞）最新統計顯示，美股市場的做空押注已飆升至有統計以來的高位，這或許是近期科技牛股紛紛回調的部分原因。
據S3 Partners自2010年以來收集的數據，標普500成分股的空頭倉位占自由流通股比例目前正在逼近3.79%，距歷史最高水平僅一步之遙。與此同時，羅素3000指數成分股的空頭比例近期升至6.3%，已經創下紀錄。
高盛的數據也顯示，標普500指數中位數成分股的空頭倉位占其市值比例已經達到3%，為2011年末以來的最高水平。過去三個月，標普500指數整體空頭頭寸規模增長近10%，目前達到約14億股。
作為背景，賣空者借入股票并賣出時，他們期待股價將下跌，以便以更低的成本買回平倉。
在今年頭6個月，做空美股基本上是賠錢的生意。但隨著市場對AI相關資本支出的討論升溫，空頭們似乎找到了繼續堅持的理由。
Reynolds Strategy匯編的數據也顯示，紐約證券交易所上市股票的空頭倉位自今年2月以來持續增加，并在6月底達到流通股總量的9%，創下歷史紀錄。相比之下，這一比例在2008年全球金融危機期間約為5%，新冠疫情期間約為6%。
該公司首席市場策略師Brian Reynolds表示：“空頭倉位最近幾乎呈垂直增長。”
但Reynolds同時認為，高漲的看空情緒很可能被投資者持續買入股票的力量抵消。這兩股相互對沖的力量，使得過去一個月股市基本橫盤震蕩，同時也消化了一部分此前積累的投機泡沫，為后續上漲創造條件。
他在上周給客戶的報告中表示：“我們仍然相信，散戶投資者未來將持續推動股票創出新高，而企業回購將在市場下跌時加速，從而幫助股價從低點反彈。”
盡管空頭大部分的押注尚未獲利，部分被集中做空的股票已經帶來可觀回報。例如赫茲租車今年以來股價暴跌65%，約79%的流通股已經被投資者賣空。
另一個案例則是剛上市不久，流通股規模依然較小的SpaceX。根據S3數據，SpaceX在上周五股價下跌前，是美國市場第九大被做空股票，空頭押注金額達到250億美元，占其流通股比例接近29%。SpaceX空頭倉位按市值計算已產生約28%的收益，相當于48億美元的賬面利潤。
數量龐大、創出歷史新高的空頭倉位，不僅反映出投資者對未來走勢的擔憂，也構成潛在的“軋空”風險。
如果市場繼續上漲，這些借入的股票就會變成越來越昂貴的負債，最終可能可能迫使賣空者買回股票以了結頭寸。在空頭“扎推”的情況下，買入壓力會進一步推高價格，從而迫使更多空頭回補，進而再次推高價格。
（財聯社 史正丞）
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