量化多殺多？科技股繼續(xù)跌停潮，不宜悲觀、情緒宣泄接近尾聲

上周五科技股出現(xiàn)踩踏后，周末gjd宣布積極護(hù)盤救市，今天證監(jiān)會也就穩(wěn)市場召開座談會。但今天科技股還是沖高回落，午盤再度大跳水，半導(dǎo)體、pcb上游材料板塊跌停潮。

本輪科技股暴跌，除了我上周五說的那些基本面因素外，資金面的負(fù)反饋也是關(guān)鍵因素，很明顯上周五已經(jīng)出現(xiàn)了資金多殺多以至于踩踏的流動性危機，這里面量化又是核心推手，比如今天國產(chǎn)鏈的寒武紀(jì)和海外鏈的“易中天”都是漲的，跌的多都是二三線標(biāo)的，這些一般都是量化平鋪的。

既然是流動性危機，科技股想要止跌，短期來看最核心的是籌碼出清，中期要看產(chǎn)業(yè)預(yù)期會不會好轉(zhuǎn)。

這里就兩個積極信號：

第一，gjd通過買入ETF來緩和提供流動性，之前gjd護(hù)盤主要是買入上證50、滬深300等大盤ETF，今天則主要是買科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指、中證1000等中小創(chuàng)ETF，是對癥下藥。今天尾盤正是因為大資金托底，市場才從大跳水中緩和過來。

第二，上周五融資單日凈賣出798.81億元，本輪減倉超過2400億，不管是單日減倉還是減倉總額都達(dá)到了相對極值。

上周五科技股基本都按死在跌停板，然后很多股民在暴跌后終于意識到流動性危機的可怕，周末估計都想通了，今天早盤高開，想跑的資金應(yīng)該跑的差不多了，拋壓再次得到大幅釋放。

我覺得科技股情緒宣泄接近尾聲，反彈一觸即發(fā)，不過止跌不等于反轉(zhuǎn)，反轉(zhuǎn)還是要看月底的北美csp財報能否說服市場。

再來看今天的重磅消息：

• 證監(jiān)會黨委書記、主席吳清7月20日上午在北京到證券營業(yè)部調(diào)研并主持召開投資者座談會，與包括大中小散各類投資者的8名代表面對面交流，就促進(jìn)資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展聽取意見建議。

• 花旗在新興市場資產(chǎn)配置中下調(diào)韓國股票評級，同時上調(diào)中國股票評級，理由是韓國市場交易動蕩，而隨著今年由少數(shù)人工智能贏家主導(dǎo)的漲勢有望向更廣泛板塊擴散，中國市場可能從中受益。

• 據(jù)報道，7月19日晚間，谷歌被證實將作為錨定投資方和承購方，參與位于美國的1.9GWh（項目三期總計2.9GWh）電網(wǎng)側(cè)光儲項目，這是近期FERC允許數(shù)據(jù)中心負(fù)荷與新增電源聯(lián)合研究政策出臺后，首個落地的標(biāo)志性案例。
• 據(jù)報道，自7月中旬以來，服務(wù)器DRAM現(xiàn)貨價格大幅上漲。與常規(guī)DRAM產(chǎn)品不同，服務(wù)器DRAM的現(xiàn)貨價格并不由 DRAMeXchange等平臺進(jìn)行追蹤。這主要是來自主權(quán)AI項目(包括沙特阿拉伯的項目)的需求，以及新建AI數(shù)據(jù)中心的測試需求顯著增加。供應(yīng)已變得非常緊張，據(jù)報道，供應(yīng)商甚至難以籌集到足夠的單位來滿足客戶樣品的需要。

機構(gòu)認(rèn)為當(dāng)前的情況與今年年初發(fā)生的情況類似。1月份，來自服務(wù)器市場的突發(fā)性急單浪潮推動現(xiàn)貨價格大幅走高。然而，由于市場在等待超大規(guī)模云服務(wù)商(hyperscalers)的月底財報公布，內(nèi)存股仍維持在區(qū)間震蕩。隨著合約價格開始上漲，內(nèi)存股隨后從2月份開始反彈。

• 貴州茅臺公告稱，公司自2026年7月18日零時起，將飛天53%vol500ml貴州茅臺酒(2026)i茅臺平臺零售價由1539元/瓶調(diào)整為1639元/瓶，銷售合同價由1269元/瓶調(diào)整為1369元/瓶。

白酒板塊大幅走強，古井貢酒漲停，瀘州老窖大漲6.33%，貴州茅臺大漲近6%。

• 資金高切低防守，煤炭、電力等板塊暴漲，淮北礦業(yè)、充礦能源、大有能源、大唐發(fā)電、京能電力等多股漲停。

最后簡單看下盤面，截至收盤，上證指數(shù)漲幅為0.85%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅為0.42%，市場成交額小幅放量至2.71萬億，超過3700家下跌，238家跌停；港股恒生指數(shù)漲幅為2.36%，恒生科技指數(shù)漲幅為2.79%。

分行業(yè)來看，煤炭、石油石化、公用事業(yè)、食品飲料、非銀金融等行業(yè)領(lǐng)換行，綜合、建筑材料、電子、機械設(shè)備等行業(yè)領(lǐng)跌。

風(fēng)險提示：

股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨立思考