雙向淘汰之下，民營銀行告別助貸紅利期

這場收縮的深層意義是對互聯網信貸商業模式的重新定價。未來民營銀行的發展分水嶺，將取決于自營場景、自主風控、本地化資產的建設速度，擺脫平臺資金批發商的定位，才是長期破局的核心路徑。

近期，多家民營銀行更新互聯網貸款合作機構名單，收縮態勢明顯。重慶富民銀行平臺運營合作機構較2025年9月減少5家，增信服務合作機構減少12家；湖南三湘銀行合作機構較2025年12月末減少12家；上海華瑞銀行合作機構較2026年3月減少5家。這一系列調整并非孤立事件。此前，吉林億聯銀行合作導流獲客機構已從2024年11月的56家縮減至2026年1月的11家；藍海銀行自2025年起將合作方從68家精簡至28家。

圖片來源：華瑞銀行官網

從“廣撒網”到“急收縮”

2026上半年，民營銀行助貸渠道精簡進入深水區，各家存在調整力度、方向的差異，但整體收縮趨勢統一。

在今年的調整中，吉林億聯銀行是較為激進的一家。該行2024年末合作導流平臺多達56家，助貸新規落地一年后僅保留分期樂、度小滿、美團等頭部機構，超八成合作方被清退。藍海銀行主動終止40余家助貸合作，合作機構由68家縮減至28家，渠道大幅收縮直接拖累業績，2025年營收僅10.57億元，同比下降27.20%。上海華瑞銀行在2025年9月至2026年5月間就已完成一輪大規模調整——清退22家合作平臺、同步新增13家，合作平臺凈減少9家，其中不乏愛奇藝、餓了么這類熱門流量平臺。但即便如此，因平臺分成成本過高，2025年渠道手續費支出仍高達13.98億元，同比多花4.84億元手續費及傭金凈收入為-13.48億元。

圖片來源：華瑞銀行2025年年度報告

重慶富民、湖南三湘銀行最新名單同樣在持續做減法：富民累計終止合作主體24家、同步新增7家，凈減少17家；三湘銀行一年減少12家合作主體，甚至主動終止與京東系、微眾銀行等頭部資產端合作。不難看出，本輪精簡并非一刀切式地清退尾部不合規平臺，而是帶有明確成本、風險篩選標準的結構性調整。

圖片來源：三湘銀行官網

24%紅線下的資金夾層困境

2025年10月落地的助貸新規，疊加2026年8月息費全面明示、9月禁止多層導流配套監管政策，構建起了完整約束閉環，成為民營銀行收縮助貸的根源。新規明確所有借貸相關費用統一計入綜合融資成本，嚴格鎖定24%年化上限，同時要求銀行對合作機構實施全流程名單管控、終身追責。

圖片來源：關于加強商業銀行互聯網助貸業務管理提升金融服務質效的通知

圖片來源：個人貸款業務明示綜合融資成本規定

圖片來源：《金融產品網絡營銷管理辦法》

在24%紅線約束下，天然處于資金成本夾層的民營銀行盈利空間被嚴重擠壓。助貸生意主要有三項硬性開銷：一是給互聯網平臺的流量抽成，占到放款金額的6%至8%；二是銀行自身的資金成本，國有大行、股份行資金成本僅4%至6%，民營銀行要6%至8%，消費金融公司成本還要更高；除此之外，據《上海證券報》采訪業內人士測算，行業實際逾期損失普遍在15%以上。三類成本加總之后，絕大多數助貸合作都很難維持穩定盈利。

此外名單制監管帶來的合規約束大幅抬高了合作合規成本。所有合作平臺、增信機構均需總行盡調、官網公示，一旦合作方出現息費拆分、投訴激增、逾期暴雷等問題，銀行不僅面臨聲譽風險，更可能招致監管問責。因此銀行優先淘汰資本金薄弱、靠捆綁服務費套利、不良與投訴高發的小型助貸平臺，留存風控規范、信息透明的頭部機構。

相比國有銀行、股份制銀行，民營銀行攬儲渠道有限，存款付息率長期偏高，資金成本先天處于劣勢；對比消費金融公司，又缺少場景牌照、靈活定價空間，雙向擠壓之下市場形成淘汰趨勢：頭部流量平臺優先對接低成本大行，主動縮減與民營銀行合作；民營銀行同樣主動放棄分潤微薄的頭部渠道，富民、三湘銀行終止與京東系、微眾銀行合作便是典型案例。

此外，正如蘇商銀行特約研究員薛洪言指出，銀行通過加強自身在獲客、風控等核心環節的能力，轉型構建自主的數字信貸能力，也是銀行削減頭部助貸合作的重要考量。

從“資金批發商”到自營能力建設

長遠來看，民營銀行大規模“斷助貸”只是階段性動作，擺在面前的深層挑戰是如何擺脫外部流量的長期依賴，補齊自主經營能力不足的核心短板。

在過去相當長的擴張周期，不少民營銀行依靠平臺導流快速做大信貸規模，實質上形成了“平臺獲客、銀行出錢”的資金批發模式。在流量、定價、風控主動權等各方面，平臺都有很強的話語權，銀行僅賺取微薄的資金利差，但是風險被留在了表內。華瑞銀行的13.98億元渠道手續費和-13.48億傭金凈收入，正是該模式收益失衡的典型印證。

轉型勢在必行。當前，轉型的路徑存在分化：藍海、華瑞選擇持續壓降助貸規模，全力搭建自營信貸；部分區域民營銀行則轉向本地小微、供應鏈金融，依托本地產業降低獲客與不良壓力。

但民營銀行的轉型絕非易事。部分銀行因為長期依賴外部數據，內部風控建模、用戶畫像、團隊人才儲備不足，轉型先要補齊人才“地基”的欠債。同時行業內資產規模差距懸殊，據界面新聞統計，頭部民營銀行資產超7600億元，尾部僅200億元出頭，中小銀行在科技、人力投入預算受限，易陷入“缺規模導致缺投入，缺投入致使能力弱”的負循環，短期內難以擺脫對外部渠道的依賴。

本質上，民營銀行集體收縮助貸合作，是24%利率紅線、息費明示、禁止多層導流、名單制管理全套監管規則、資金成本分層、平臺雙向選擇共同催生的行業重構。對于民營銀行而言，助貸不再是快速沖規模的捷徑，而是需要精細測算收益的信貸業務。

因此，這場收縮的深層意義是對互聯網信貸商業模式的重新定價。未來民營銀行的發展分水嶺，將取決于自營場景、自主風控、本地化資產的建設速度，擺脫平臺資金批發商的定位，才是長期破局的核心路徑。

作者 | 怡婷

編輯 | 吳雪

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