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為何說，今天，7月20日，股市放量拉升，這次情況不同了？
主要有以下三點原因：
第一點原因，受到周末利好消息影響，早間，A股進入科技板塊短暫反彈的行情，并且，滬深兩市盤中一度超過4000家個股普漲。
到達10點后市場沖高回落，期間科技板塊從普漲到分化，股市輪動到以“大消費”板塊走強，釀酒板塊盤中漲逾5%。
很明顯，周末不乏多家科技龍頭公司半年報業績預告，整體表現超出市場預期，但是，科技板塊的情緒并未全線回暖，仍在拖累短線行情。
不過，不同于上周五的走勢，周一高低板塊的輪動再度得到強化后，釀酒板塊已走出階段性高點，石油、煤炭板塊放量拉升。
如果前期表現偏弱的權重板塊回升，可能會減緩高位強勢板塊走弱對市場的沖擊。
而證券板塊收回了上周五的跌幅，保險、銀行板塊皆在上漲，意味著，大金融護盤的行情再起。
一旦大盤可以保持在3800點上方運行，市場的情緒得到進一步修復，股市進入溫和放量期間，早間成交量放量600多億元，本輪的行情可能進入拐點。
但是，周一屬于上周A股加速跳水后，周末出手護盤的消息和技術面的超跌反彈的行情，早間盤中的跌停股數量仍超過40家，漲停股僅在50家左右，需要市場形成一輪全面反轉仍需時間。
第二點原因，內外資對短期行情可能仍在分歧，外資或已在凈流入資金。
早間，A50期指大漲，盤中漲幅高達3.5%以上，數據顯示，開盤的兩個小時內，內資仍在凈流出120億元左右。
7月份以來，內資資金凈流出次數較多，期間，在7月13日和7月17日，均凈流出超過1500億元，高位的元器件等板塊收盤后大跌，不排除大資金當時在加快步伐離場。
今天，A50期指的大漲，核心資產跌多漲少，意味著，如果內外資金對當下的行情，并非處于較為一致的拋售預期，可能股市會繼續走出板塊輪動的結構。
那么，A股本輪的下跌走勢，并非屬于在不斷普跌的過程，而是在市場板塊“蹺蹺板”效應之際，高位板塊存在需要回落到位，低位板塊繼續保持反彈的過程。
第三點原因，今天韓國綜合指數開盤后補跌，盤中跌幅超過4%，與此同時，恒生科技指數漲幅超過3%，恒生指數同樣在走高。
回顧港股本輪的行情，前期在外圍股市大漲時期，表現的較為弱勢，雖說近期恒生科技指數迎來快速上行的過程，不過，年內仍有10%以上的跌幅，屬于相較于A股、外圍股市的走勢，在進入補漲時期。
而本輪港股的走勢，并未受到近期美股下跌、日經225指數和韓國綜合指數回落影響，反而恒生指數突破25000點后保持偏強的格局，7月份以來，港股不斷走高，對A股相關的板塊帶來了情緒面的正面提振。
也就是說，港股本輪的漲勢，屬于消費板塊、新能源汽車、金融等板塊在修復，實則也是對A股存在積極的一面，有助于A股在一輪回落后，大概率保持當下板塊輪動的行情演繹，前期超跌的板塊反彈并非“一日游”。
所以，根據今天和本輪三大指數回落的走勢來看，可以知曉：
一來，大盤和創業板進入深跌后，可能短期內難以立即迎來全面反轉的行情，不過，市場屬于對高位強勢板塊的下跌為主，前期較多的板塊，反而受到指數的影響減弱。
如果仍以當下的行情上演，后期三大指數一旦企穩，板塊風格均衡后，可能較多在低位的板塊，補漲的意愿會更為強烈。
二來，創業板今天的反彈仍不及預期，畢竟周末傳來的利好，卻未能減緩科技板塊的跌勢，半導體板塊的走勢依舊反復，暗示短期的拋售盤依舊在高位板塊方向。
那么，需要給A股點時間對指數行情的企穩、情緒面、資金面的修復。
以上分析僅供參考，市場有風險，投資需謹慎。
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