浙江
今日早盤開盤后，純苯與苯乙烯期價(jià)聯(lián)袂上行，走勢尤為強(qiáng)勁。本次價(jià)格走強(qiáng)主要受上游供給收縮、成本強(qiáng)力支撐以及出口需求放量的多重推動(dòng)，但終端需求的弱勢依然為后續(xù)反彈高度帶來了一定隱憂。
1.上游裝置減產(chǎn)限產(chǎn)，供給端持續(xù)收緊
從供給端來看，7月中旬以來，國內(nèi)多套苯乙烯主力裝置陸續(xù)進(jìn)入停車檢修或降負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)，導(dǎo)致行業(yè)整體開工率持續(xù)下行。
檢修與降負(fù)齊現(xiàn)：新增陜西延長及京博思達(dá)睿停車檢修;同時(shí)，山東利華益、萬華化學(xué)、連云港石化等多套主力大裝置負(fù)荷普遍不滿。
開工率明顯回落：截至7月16日，國內(nèi)苯乙烯周度開工率已下滑至 66.83%，較上周環(huán)比下降 1.06個(gè)百分點(diǎn)。
短期來看，盡管后續(xù)行業(yè)裝置有開有停，但供給端整體維持低開工的偏緊格局難改，為價(jià)格提供了較為直接的上方支撐。
2. 成本端強(qiáng)力托底，純苯低庫存推高底色
除了苯乙烯自身供給縮量外，上游原料純苯的價(jià)格堅(jiān)挺更是推動(dòng)“兩苯”走強(qiáng)的重要核心驅(qū)動(dòng)。
短期內(nèi)純苯庫存持續(xù)維持低位，雖然8月供應(yīng)預(yù)計(jì)將逐步增加，但行業(yè)全面恢復(fù)常態(tài)仍需等到9月之后，低庫存格局短期內(nèi)難以迅速扭轉(zhuǎn)。
原油價(jià)格的后續(xù)走勢以及亞丁灣航道的運(yùn)行狀況，依然是決定純苯及整體能化成本底色的關(guān)鍵變數(shù)。
3. 地緣危機(jī)刺激出口放量，但終端需求隱憂猶存
在外圍市場與下游需求方面，市場呈現(xiàn)出“外需強(qiáng)、內(nèi)需弱”的博弈格局。地緣沖突發(fā)酵引發(fā)了國際買家對苯乙烯的防范性補(bǔ)庫，直接帶動(dòng)了國內(nèi)出口放量。若地緣局勢持續(xù)緊張，苯乙烯期價(jià)短期仍具備沖高動(dòng)能。
反觀國內(nèi)下游三S(EPS、ABS、PS)企業(yè)，近期整體開工亦呈同步下滑態(tài)勢，對高價(jià)原料的接受度有限。EPS行業(yè)：周開工率維持在 54.63%(環(huán)比-0.12%)，受高峰期多雨天氣影響部分裝置開工不滿，整體變動(dòng)不大。ABS行業(yè)：周開工率為 58.64%(環(huán)比-0.23%)，雖榮盛石化提負(fù)至8成左右，但整體提升有限。PS行業(yè)：周開工率降至 43.10%(環(huán)比-1.31%)，英力士(寧波)及惠州仁信停車檢修拖累了整體負(fù)荷。
短期內(nèi)苯乙烯裝置低開工格局延續(xù)，疊加ABS和EPS開工存小幅回升預(yù)期，供給偏緊與成本支撐仍將支撐“兩苯”價(jià)格維持強(qiáng)勢。但終端需求回暖阻力較大這一核心矛盾尚未破解。若未來國際地緣情緒降溫、出口驅(qū)動(dòng)放緩，缺乏終端強(qiáng)力配合的“兩苯”價(jià)格，進(jìn)一步向上突破的空間或?qū)⑹艿揭种啤?/strong>
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