下一個AI獨角獸在哪里？WAIC見證AI創投生態悄然轉向

量坤科技，成立五個月拿下數億元早期融資，以量子求解器融合大模型布局AI4S，切入材料與生物醫藥研發；

形界智維，憑流式視頻生成技術登頂Hugging Face榜單，成立當月即獲數千萬元融資；

淵澈太初，自研神經肌電采集設備破解具身智能數據痛點，半年吸金5億元；

蘿博派對，一支00后工程師團隊深耕開源人形機器人，搭建全棧軟硬件閉環，成立一年多獲融資近億美元。

這四家企業，均亮相于2026 WAIC的Future Tech創投專區。它們的崛起，拋出一個現實問題：下一個受資本青睞的AI新星，究竟在何處破土？

在WAIC現場，風向已變。前幾年，人們擠在展臺前看機器人跳舞、大模型寫詩；今年，更多人低著頭談條款、對估值、約下一輪盡調。熱鬧背后，是中國AI創投從“看技術”向“看落地”、從“追熱點”向“重長期”的深層轉變。

找到能“重新解題”的人

世界人工智能大會蘇度科技展臺前，靖亞資本投資副總裁劉云階駐足良久。展臺上，機器人正流暢完成移動操作、雙手協作、精密組裝等動作。曾經只在電話、微信里碰撞的技術構想，此刻已化作觸手可及的現實——具身智能的想象空間，正隨著機械指尖的靈活開合緩緩打開。

青年投資人劉云階

蘇度科技的聯合創始人蘇昊，是他“追”了很久的人。

劉云階的職業生涯始于華爾街投行，回國加入靖亞資本后，便一頭扎進AI科技賽道。最初他關注3D深度學習，遍訪國內相關企業未果后，通過學術資料鎖定了在計算機視覺、圖形學及機器人學習領域已有多項突破性成果的蘇昊。“這就是我要找的人。”

2023年，為了見蘇昊，他專門買了一張上海飛北京的機票，只為了爭取在飛機上聊上幾句的機會，但一路沒說上話。約好落地后在機場見面，可蘇昊一下飛機便被人叫走，他只能一人返滬。后來約在上海見面，他凌晨五點起床趕到酒店，最終也只聊了十幾分鐘。

看似“無用”的功夫，卻藏著故事的結局。多番溝通與持續關注，借助靖亞資本中美雙向聯動的優勢，劉云階促成了機構對蘇昊主導項目的種子輪投資。“最終合作領域是具身智能，并非我早期看中的3D學習。我花了很長時間研究他的過往，理解他在技術變革中的抉擇，也觀察他身邊聚集了怎樣的人才。”劉云階說，“在AI行業，一次新模型發布就可能重構整個市場的競爭邏輯。真正值得追蹤的從來不是某個具體項目，而是當技術范式更迭時，一個人能否重新理解問題、找到新解法的能力。”

過去幾年，劉云階追蹤了數百位AI創業者，總結出一套“人才信號”觀察法——高中競賽、海外名校、頂尖AI Lab經歷是高頻路徑，但完美履歷之外，同樣不乏優秀的創業者。在他看來，真正的核心能力，是能夠不斷遷移的韌性。

“創業本身充滿不確定性，沒有任何模型能精準預測下一家OpenAI的誕生，但優秀的創業者絕非隨機出現。”劉云階認為，“他們身上那種跨越周期的學習能力與解題韌性，會在不同時代的考題下反復得到驗證。我的工作，就是在時代尚未給出答案之前，先找到他們，也先相信他們。”

如今，蘇度科技已落戶上海楊浦，成為具身智能賽道的代表性企業之一。劉云階的“追人”故事，也是AI創投生態里“耐心資本找對人”的生動縮影。當越來越多投資人愿意在早期投入精力甄別優質人才，當越來越多頂尖科學家愿意扎根產業一線，人工智能賦能實體的“具身”想象，正一步步照進現實。

別只盯著“下一代”看

“從WAIC的熱度就能看出來，市場對技術密集型項目的認可度正在持續提升。”啟明創投執行董事胡奇這幾天也在館內，最大的感受是AI底層技術型項目正從幾年前創投圈相對小眾的投資方向，逐漸走到聚光燈下。但他始終記得一段“相逢于微時”的故事。

青年投資人胡奇

2021年，在持續尋找中國大模型團隊的過程中，胡奇通過“悟道2.0”發布會的相關報道，關注到由智源、智譜和清華大學等聯合研發的國內首個萬億參數預訓練大模型，并隨后接觸到智譜AI團隊。隨著交流不斷深入，啟明創投很快便完成了投資，并一路陪伴公司成長，在多個關鍵階段持續給予支持。

不同于如今的高光，那時的大模型處于相對沉寂的階段。“當時最火的投資是新能源、元宇宙、Web3等，AI并不是市場關注的焦點，但我們團隊還是堅定持續布局AI。”

啟明創投將AI產業劃分為三層：底層是基礎設施層，中間是模型層，上層則是AI應用層。基于這一框架，啟明創投持續布局大模型、多模態模型、智能體及AI應用等方向。

“大模型像電力、互聯網這樣的基礎能力，它的價值不僅在于技術突破，更在于持續激活產業創新。”胡奇認為，當下市場更關注下一次技術突破，而這一代大模型推動的產業革命仍處于早期階段，其價值將在長期的產業實踐中不斷釋放。

如今，AI發展一路狂奔，投資熱度也持續升溫。胡奇對此保持著冷靜：“伴隨技術創新出現資本泡沫并不奇怪，關鍵在于泡沫退去后留下些什么。時間最終沉淀下來的，是實實在在的AI基礎設施、全社會對AI的認知提升，以及產業能力的持續升級。真正能夠創造產業價值、持續拓展能力邊界的企業，最終會穿越周期。”

常設前沿科創的“立交橋”

資本嗅覺靈敏，但再好的技術，如果找不到落地的路，也只能是“空中樓閣”。行至第九屆，WAIC已不再只是拼炫技的“展臺”，而更像是承擔起“立交橋”功能的樞紐——貫通實驗室與產業界。作為核心載體，Future Tech平臺正承載著這一使命。

作為本屆大會創投伙伴生態的核心落地區，WAIC Future Tech板塊從全球1200個創新項目中遴選，最終將158家初創企業和22個先鋒項目匯聚于此。值得注意的是，超七成的團隊成立不足三年，90后、00后創始人占比過半。這群年輕人正試圖在巨頭視野的縫隙中，挖掘屬于自己的金礦。實效已有佐證：去年，該平臺促成意向訂單2.68億元。

H4館，就是這個平臺的練兵場。創業者和投資人輪流站上C位：白天，他們在展臺間來回穿梭，蹲下來看技術參數，站起來聊商業前景；到了晚上，人沒散，只是換了個房間，閉門會、小聚會一場接著一場。很多以前只發在論文里的東西，現在拿出了原型機，當場接受市場的“檢驗”。投資人進場“掃貨”，科學家聽取意見，企業家對接技術，生態閉環在此初具雛形。

WAIC正致力于推動Future Tech常態化運營，聚合市場、政府與產業三方資本，將其打造為長效孵化基地，核心指向明確——培育具備爆發力的獨角獸企業。

從劉云階們對“人才信號”的執著捕捉，到胡奇們對“基礎設施”的耐心構筑，再到Future Tech對“創新苗圃”的持續澆灌，一個涵蓋人才、資金、技術、服務的AI創投熱帶雨林正在上海逐步形成。當生態足夠豐茂，獨角獸的涌現便不再是偶然，而是必然。

原標題：《下一個AI獨角獸在哪里？WAIC見證AI創投生態悄然轉向》