美元存款利率又回到3%以上了

記者 胡艷明

近期，有投資者發現，多家銀行悄然提高了美元存款利率。此前，多數銀行的美元存款利率降至3%以下。

記者近日走訪北京市東城區、豐臺區多家銀行網點，以及查詢銀行網站、手機銀行等渠道了解到，目前，中信銀行、興業銀行、恒豐銀行等1年期整存整取美元存款利率均不低于3%。

“美元存款利率在上個月就變成了3%。”一家股份行的客戶經理對記者表示，該行美元存款利率從2.8%提高至3%。

另一家股份行的客戶經理表示，6月底，該行北京分行發文上調了美元存款利率，其他分行尚不清楚。

中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬對記者表示，銀行在美聯儲加息預期等因素作用下會提高美元存款利率。國內銀行美元存款利率主要受三個因素驅動：一是美聯儲政策基準；二是境內美元流動性供求狀況，若銀行外幣頭寸充裕，即便美聯儲維持高利率，銀行也可能主動下調利率以控制負債成本；三是監管自律機制，為防止高息攬儲引發惡性競爭，市場利率定價自律機制會對存款利率上限進行窗口指導，促使利率在美聯儲政策與國內流動性之間尋找平衡。

上調

部分股份行在6月將美元存款利率從2.8%提高至3%及以上，不過，銀行的不同產品對起存金額要求不同。以中信銀行為例，100美元起存的“美元1年個人整存整取存款”年利率是3%，50美元起存的“美元1年個人整存整取存款”年利率為2.8%。

興業銀行的美元存款利率實行階梯化分布，若新轉入資金3000—5000美元，存款年化利率為3%；若新轉入資金5000—8000美元，存款年化利率為3.1%；若新轉入資金8000美元以上，存款年化利率為3.2%。

此前，在美元加息周期內，美元存款利率從年化3%左右，逐步達到5.5%左右。而自2024年9月美聯儲開啟降息周期，美元存款利率又逐步回落，至2025年底在3.5%—3.8%；到了2026年上半年，多家銀行的美元存款利率回落到3%以下。

目前，美聯儲尚未開啟加息周期，國內部分銀行已經“搶跑”。

“上調美元存款利率核心驅動力來自多重因素的疊加。”國家金融與發展實驗室副主任曾剛對記者表示。

他分析稱，首先，美聯儲貨幣政策的不確定性。當前美聯儲基準利率維持在3.50%—3.75%區間，7月底議息會議臨近，市場對降息預期存在分歧，銀行趁窗口期搶先鎖定較高息差，借助高息攬儲擴大外幣負債規模。其次，國內人民幣利率持續下行，1年期定存利率普遍低于1.1%，銀行攬儲壓力加劇，美元存款成為分流人民幣資金、優化負債結構的重要工具，形成“以美元高息彌補人民幣低息”的競爭邏輯。最后，隨著中美經貿關系趨于緩和，企業和居民持有外匯的意愿有所上升，銀行提前布局滿足市場潛在需求。

曾剛進一步補充稱，中外資銀行之間的競爭加劇——外資行在美元存款業務上占據傳統優勢，中資行主動跟進上調利率，形成正向競價效應，最終將1年期美元定存利率推至3%以上。

變量

相比人民幣存款利率，美元存款利率具有吸引力，利差逾2個百分點。

曾剛分析稱，對普通投資者而言，不能只算利率賬，匯率才是決定實際回報的關鍵變量，而且是很重要的變量。

截至2026年6月末，人民幣對美元匯率較上年末升值3%。曾剛表示，以2026年為例，人民幣對美元已升值逾3%，這意味著即便拿到3%的美元利息，換回人民幣后實際收益幾乎被匯兌損失吃盡，若升值幅度更大則直接虧損。對于不具備專業外匯風險管理能力的普通投資者，匯率的雙向波動是難以對沖的“隱性成本”。

在記者走訪過程中，有銀行客戶經理也提醒：若是本身持有美元，并且近期沒有換成人民幣的需求，可以考慮辦理美元存款或購買美元理財；但是如果是用人民幣換匯存美元存款，則需三思而后行。

此外，曾剛表示，美元存款還存在流動性約束——定期產品提前支取通常按活期計息，若中途遭遇匯率急劇波動，被動持有的損失更難控制。因此，高息美元存款并不適合作為普通投資者的“無風險套利”工具，其本質是一種嵌入匯率風險的外幣配置行為，需結合自身用匯需求和風險承受能力審慎決策。

7月17日，國家外匯管理局新聞發言人、副局長李斌在國新辦新聞發布會上強調，匯率由市場供求決定，是很難預測的。近年來，人民幣匯率雙向浮動增強，企業更需要堅持匯率風險中性理念，聚焦主業，主動采取措施管理匯率風險，盡可能降低匯率波動對主營業務和企業財務的影響。

個人投資者也同樣如此，在投資中也要堅持匯率風險中性理念，不僅要看到收益，更要警惕匯率風險。

面對可能的匯兌損失，曾剛認為，當前局面更需要具體情境下的動態判斷。2025年人民幣對美元匯率全年升值約4.2%—4.6%，2026年以來進一步升值逾3%，此前在7.3附近高位換匯的投資者，匯損已遠超3%的利息收益，這一教訓殷鑒不遠。

曾剛稱，當前美元兌人民幣匯率已運行至相對低位區間，從技術層面看，人民幣繼續大幅升值的空間受到多數機構的質疑，部分研究認為6.7—7.0是相對合理的中期區間。但這并不意味著換匯時機已然成熟——人民幣走勢受美元指數、中美關系、國內出口數據等多重變量牽引，方向難以精準預判。

曾剛認為，對于有真實美元用途（如留學、海外消費、跨境結算）的投資者，當前換匯鎖定3%利率具備合理性；而對于純粹套利目的的投資者，匯率方向的不確定性依然構成實質性風險，“存款利息覆蓋不了匯兌損失”的局面在人民幣進一步升值的情景下隨時可能重演，不可輕視。