浙江
1. 高盛
短期判斷：持續承壓，9 月加息概率超 75% 壓制金價，黃金 ETF 資金持續流出，反彈屬于空頭減倉窗口；
價格目標：維持年末現貨黃金4900 美元 / 盎司（此前 5400 美元，下調 500 美元）；
核心邏輯：將美聯儲降息預期推遲至 2027 年 6 月、12 月，2026 年無降息；高實際利率大幅抬升無息黃金持有成本；
風險情景：若 9、12 月連續兩次加息，金價下看 4000–3900 區間；央行購金可限制深度下跌。
2. 美國銀行
短期：三季度弱勢震蕩，反彈空間有限，美債收益率高位運行；
價格預測：2026 全年均價4360 美元（下調 14%），四季度均價 4500 美元；
中長期：美聯儲緊縮周期結束后，金價有望重返 5000 美元；
關鍵判斷：通脹黏性超預期，年內加息三次風險不可忽視，大幅削弱黃金上漲彈性。
3. 摩根士丹利
短期觀點：美聯儲鷹派表態削弱多頭動能，此前 5200 美元年末目標兌現難度顯著上升；利率預期主導行情，中東避險對沖作用弱化；
資金面：黃金 ETF 對實際收益率高度敏感，收益率上行將持續引發贖回；
支撐底線：全球央行持續性購金托底，3950–4000 美元區間存在強力買盤支撐。
4. 摩根大通
風險偏空：美聯儲提前加息風險上行，所有金價預測均存在下修空間；
季度區間：三季度均價 4300 美元，四季度小幅修復至 4500 美元；
長期邏輯不變：去美元化、儲備多元化支撐黃金長周期配置價值，2027 年看漲。
期貨公司觀點
廣發期貨：
一方面當前美國通脹尚未失控且傳統經濟承壓的情況下美聯儲加息缺乏充分理由，但美聯儲釋放鷹派信號使基于控制物價的目標而年內加息可能性仍存，市場提前博弈貨幣緊縮預期將有所反復。另一方面在美債實際利率走高的利空壓倒黃金利多驅動的宏觀逆風及 AI 帶來權益市場的資金虹吸效應等影響下，黃金投資需求進一步放緩并面臨持續拋售打壓價格反彈空間。總體上，技術面反映黃金止跌回升價格在4000美元的底部逐步確認，后續需關注 CPI 通脹及美聯儲官員表態對行情反彈節奏的影響，單邊嘗試逢低謹慎做多，行情保持區間震蕩可構建虛值期權的雙賣組合。
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