先導基電推進轉型18個月扣非虧2.64億 豪擲20億增資關聯資產押注集成電路

長江商報消息●長江商報記者 徐佳

易主先導系之后，先導基電（600641.SH）加快推進業務轉型。

7月14日晚間，先導基電發布業績預告，預計2026年上半年實現歸屬于母公司所有者的凈利潤（以下簡稱“歸母凈利潤”）1.6億元至2.3億元，同比增長292.1%至463.64%；扣除非經常性損益后的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）約為-1.6億元至-9000萬元，同比下降7559.72%至13517.28%。

長江商報記者注意到，2025年以來，成為先導系上市公司之一的先導基電聚焦集成電路核心裝備與鉍材料相關業務兩大領域，推進戰略轉型。盡管鉍相關材料業務貢獻了不菲的利潤，但由于半導體裝備板塊尚處于投入周期，相關費用投入較高，公司主業盈利能力依然較弱。

粗略計算，推進業務轉型的近一年半時間內，先導基電的扣非凈利潤累計將虧損超2.64億元。

值得關注的是，近期先導基電拋出大額關聯并購計劃，公司擬向同一控制下的廣東先導微電子科技有限公司（以下簡稱“先導微電子”）增資20億元，取得先導微電子控制權。通過本次收購，先導基電將進一步落實集成電路產業布局，推進業務轉型升級。

半年扣非預虧9000萬至1.6億

根據先導基電發布的業績預告，2026年上半年，公司預計實現歸母凈利潤1.6億元至2.3億元，與上年同期相比，將增加1.19億元到1.89億元，同比增長292.1%至463.64%；扣非凈利潤-1.6億元至-9000萬元，與上年同期相比，將減少8883萬元到1.59億元，同比下降7559.72%至13517.28%。

對于2026年上半年歸母凈利潤大增而扣非凈利潤虧損，先導基電稱，主要是公司其他非流動金融資產按公允價值計量，產生公允價值變動收益，對歸母凈利潤產生正向影響。報告期，公司進一步擴充專業技術及管理團隊，導致相關研發及管理費用增加，同時公司實施股權激勵計劃，確認股份支付費用8001.71萬元，相應扣減了當期經常性損益。

業績方面，先導基電的主業仍處于虧損狀態。數據顯示，2024年和2025年，先導基電分別實現營業收入5.81億元、18.52億元，同比增長-39.72%、218.5%；歸母凈利潤1.08億元、-1.27億元，同比下降28.85%、217.72%；扣非凈利潤虧損5461.55萬元、1.74億元，同比下降170.63%、218.06%。

按照業績預告數粗略計算，2025全年至2026年上半年這一年半時間，先導基電的扣非凈利潤累計將虧損超2.64億元。

長江商報記者注意到，2025年，先導基電聚焦集成電路核心裝備與鉍材料相關業務兩大領域，推進戰略轉型。當年受新增鉍業務貢獻的正向利潤無法覆蓋半導體板塊的虧損、期間費用快速增長以及房地產業務利潤下滑的影響，先導基電歸母凈利潤由盈轉虧。

據先導基電披露，2025年，公司鉍相關材料業務貢獻了約1.01億元利潤，然而公司半導體設備板塊旗下子公司凱世通（合并）歸母凈利潤虧損1.82億元，嘉芯半導體（合并）歸母凈利潤虧損7464.29萬元。公司僅專用設備制造板塊合計虧損2.56億元，遠超鉍業務的利潤貢獻。

不僅如此，先導基電正在構建“半導體裝備+新材料+零部件”的硬科技產業平臺，相關產業端成本費用前置。2025年，公司管理費用、研發費用分別為3.29億元、2.27億元，同比增長36.4%、23.07%。同時為支持公司戰略轉型，公司積極開拓融資渠道，融資金額較往年增加較多，財務費用增加6735萬元。2025年度，公司總期間費用占比達33.28%。

此外，受房地產市場持續調整影響，2025年，先導基電房地產銷售業務收入和毛利分別為1.25億元、6778.49萬元，同比分別減少1.56億元、1.64億元。

20億增資關聯資產推進轉型

拿下先導基電控制權之后，朱世會加緊推進旗下資產注入。

7月14日，先導基電披露對外投資計劃。公司擬以增資的形式對先導微電子進行投資20億元，取得先導微電子50.63%的股權，實現對后者的控股。

先導微電子、先導基電同為朱世會控制的公司，因此本次交易構成關聯交易。

據了解，先導微電子是國內少數的半導體化合物材料整合供應商之一，產品布局聚焦四大核心賽道，包括化合物半導體襯底（包括2—8英寸砷化鎵、4—8英寸鍺等）、電子級高純金屬（包括7N級鎵、銻、砷、鋁等）、半導體前驅體材料（包括6N級四氯化鉿、二氯二氧化鉬及MO源前驅體）、電子特氣（鍺烷、砷烷等），廣泛應用于集成電路、顯示面板、光伏新能源等領域。

2025年和2026年前4個月，先導微電子分別實現營業收入8.84億元、3.18億元，凈利潤9118.92萬元、4361.45萬元。截至2026年4月末，先導微電子資產總額16.54億元，資產負債率48.95%。

根據評估，先導微電子的整體估值為20.2億元，評估增值11.76億元，增值率139.28%，交易各方進一步協商確定本次增資投前估值為19.5億元。

對于本次關聯并購的目的，先導基電表示，公司已有鉍材料和半導體設備研發、生產與半導體高純材料研發存在技術互通性，雙方可共享材料提純、精密加工、高純工藝控制等核心技術研發成果。本次增資收購是公司落實集成電路產業布局、推進業務轉型升級的關鍵舉措，通過完善產業鏈布局，形成材料、設備、零部件協同發展的業務結構，增強經營抗風險能力。

值得關注的是，2026年7月初，先導基電股價曾出現異動，隨后公司對外宣布對先導微電子的收購意向，并引起監管部門關注。上交所向先導基電發出問詢函，對先導微電子的估值、本次交易的支付安排和交易合理性、信息披露和內幕信息管理等多個方面展開詳細問詢。

根據先導基電的回復，截至2026年6月30日，公司自有資金約12億元。目前，公司有息負債余額為16.80億元。本次先導基電對先導微電子的增資款中，70%使用銀行貸款的方式自籌，30%的增資款使用自有資金。

二級市場上，在7月3日最高沖至50.99元/股之后，近期先導基電股價有所降溫。截至7月15日收盤，先導基電報收39.7元/股，已較前述高點回落22%，但年內依舊上漲超125%。