北京
超8000封信函，近乎一致的反對聲音。特朗普政府放松監管的旗幟舉措——允許上市公司改為半年報制度，正遭遇市場冷眼。美國證券交易委員會(SEC)想給企業減負，但企業自己好像并不太領情。
在SEC本周一主持的一場行業圓桌討論會上，法律界和資本市場的各路玩家，對半年報提案的態度遠不如對其他放松監管方案來得熱情。SEC正在考慮的潛在變化不止這一項，還包括擴大S-3表格注冊文件的適用范圍，讓企業更容易拿到融資，以及放寬審計師認證的相關要求。
律所Fenwick & West的合伙人瑞安·米特內斯在討論會上分享了該公司的一項調查結果。這項調查覆蓋了超過100家當前已上市或即將上市的公司，直接問它們怎么看半年報這件事。調查反饋描繪的畫面頗為直白。
“我可以說，多數公司并不是因為季報制度還是半年報制度，才決定去上市或者保持上市狀態，”米特內斯轉述受訪者的態度，“這不是驅動決策的真正因素。”他甚至補充，大多數受訪企業表示，即便給了這個選項，它們大概也不會真的切換到半年度報告節奏。
OTC Markets Group的總法律顧問兼幕僚長丹·津恩，則把選擇報告頻率這件事定性為一樁“非常商業化的決策”，不同公司會有完全不同的答案。他舉了外國私人發行人的例子。在他所在的交易所掛牌的12000家公司里，這類非美國本土注冊、卻在美國交易的企業占了“很大數量”。它們目前本質上已經遵循著半年報的節奏行事。但津恩暗示，對于其他公司來說，市場機制和自身對資金的需求，才最終決定了什么樣的報告頻率是合理的。
“如果你認為……把信息披露縮減到半年一次，長期來看會對你融資的能力造成不利影響，那你自然就會放出更多信息，”津恩說道。
討論會上一眾嘉賓對半年報提案的表態，跟SEC已經收到的公眾意見高度吻合。據CFO Dive近日報道，截至7月3日，SEC已累計收到8000多封針對該提案的函件，幾乎清一色全是反對票。監管層想用放松披露頻率來鼓勵企業上市和留在公開市場，但企業端的真實考量，顯然比減少幾份季報要復雜得多。
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