半導體集體跳水，科創50跌了4%，終于大幅減空

大盤全天震蕩調整。上證指數跌0.29%收報3956點；深證成指跌0.97%；創業板指跌1.21%。雖然三大指數齊跌，但個股上漲率高達61%。全天成交2.57萬億，縮量1328億或5%。

大盤藍籌股走勢穩健。中證A50、上證50分別上漲0.58%、0.39%，滬深300微跌0.2%，這三個大藍籌指數成分股的上漲率都在70%以上，均高于市場平均水平。

科創50最為慘烈，不僅大跌4.25%，個股上漲率42%在所有核心指數里最低。中小盤股方向跌幅亦不小。中證500、中證1000的跌幅分別為1.55%、1.35%。

對全天數據復盤，主力采取了減空的操作。

行業

食品飲料、美容護理、醫藥生物、商貿零售、農林牧漁，五大消費方向一起進入榜單前10名，個股上漲率都在85%以上，并且全部逆市放量

結過持續下行以后，整個消費板塊處于歷史估值低位，本身具備修復的空間。

7 月 13 日國務院正式批復《擴大消費“十五五”規劃》，是國內首份專門針對消費的五年專項規劃，級別遠超以往零散消費刺激政策。

《規劃》覆蓋全消費賽道，白酒、食品、文旅、汽車、養老健康、零售、家電、美妝全部納入重點扶持。硬性目標是2030 年社零總額達 60 萬億，2025 年僅 50.12 萬億，未來 5 年新增 10 萬億消費增量，將打開行業長期成長空間。

7 月 15 日統計局同步發布消費數據，進一步打消市場對內需偏弱擔憂。6 月社零總額同比增長1.0%，5 月為減少0.6%，單月數據由負轉正。上半年社零總額 24.87 萬億，同比增長1.3%；服務零售同比增長5.3%。并且，1層表示下半年促消費政策會繼續加碼，進一步提升了市場預期。

當前正處中報窗口期，五糧液預告上半年凈利潤同比增長88.8%-98.97%，業績大幅超預期。

另外，今天以半導體為代表的科技方向出現大幅殺跌，部分資金開始高低切換，轉而流入了低位的消費方向。

非銀金融，漲2.63%，個股上漲率95.06%，成交額放量36%

整個非銀金融板塊，集體交出一份出色的中報成績單，數據非常亮眼。

截至7月15日，已披露中報預告的21家上市券商中，預喜率高達95.24%。比如龍頭中信，預計上半年凈利潤約233億元，同比增長近70%，創下同期歷史新高。保險板塊也不差：人壽預計上半年凈利潤同比暴增215%至235%，新華預計同比增長40%至60%，等。

券商的邏輯非常硬。上半年A 股總成交317.5萬億創歷史新高，二季度日均成交近3萬億，傭金收入同比翻倍。兩融余額長期站穩 3 萬億，融資利息持續增厚。長鑫存儲超級 IPO 即將申購，頭部券商承銷、跟投浮盈大幅增加，以及再融資、并購重組通道放寬，投行業務的確定性也非常好。

除了消費和非銀以外，銀行、鋼鐵、煤炭、交通運輸也一起位于行業榜前列

這都是一些高股息的防御類品種。今日市場，紅利、現金流相關的品種都有不錯的表現。

電子，重挫4.6%，個股上漲率16.77%，此兩項數據全場墊底

數據方向大約是從6月中、下旬開始提示光和芯的風險，可能稍微早了一點，錯過了最后的加速上行，但也知足了，先保護好自己，再圖長遠。

這個事情最讓人難以接受的地方在于，昨天夜盤美股存儲大漲，白天韓國出臺保護措施，韓股一度漲到熔斷。

部分資金看到外圍似火，趁著低開就沖進行，結果全被埋了。

個人認為，人工智能肯定是個好東西，硬件的投資窗口可能還沒有結束，如果能夠趁機調整下來一個臺階，到時候再考慮要不要參與。

熱力圖

此圖用于觀察市場整體強度結構。

電子（92）、非銀金融（90）、醫藥生物（90），此三個行業位于第一梯隊。電子霸榜已久，開始出現松動，券商、創新藥等，都是半年時間節占附近異動最頻繁的品種，看上去最像是要接班。

煤炭（85）、家用電器（80），一起位于第二梯隊。煤炭受高油價、夏季用電高峰影響；相比之下，個人更傾向于家用電器，因為，美的今天非常低調地創出了歷史新高。

銀行（78），繼續穩，已經連續36天強于50。

期指持倉

某信，加空150手；

對IC加空1590手，對IM加空827手，對IF減空2192手，對IH減空75手；

平倉買單9775手，平倉賣單9625手。

其他主要玩家，減空5359手；

對IC減空2834手，對IM減空3126手，對IF加空236手，對IH加空365手；

平倉買單21531手，平倉賣單26890手。

大盤全天震蕩整理，結構特征明顯，一方向大盤藍籌股強于中小盤股，一方面科技大跌的時候消費、非銀、高股息一起有所表現。雖然三大指數齊跌，但個股上漲率高于六成。

兩者合計減空5209手，只看今天至少不是壞信號。但因為在今天之前的一段時間曾連續加空3.66萬手，這讓今天減空的力度有一些不夠看。

合計對IH、IF減空1666手，合計對IC、IM減空3543手。

操作完成后，共持有凈空單141920手。

大盤于本周一曾跌破年線，上交所股票型ETF本周一、周二分別凈申購415億、162億，大盤于周二便收復了年線。說明大操盤手希望維持市場穩定。

根據以前的經驗，個人認為，接下來的策略可能是托而不舉。