山東
IT之家 7 月 15 日消息，美國投資銀行 KeyBanc 在最新研報中，下調蘋果公司股票評級，從“板塊權重”（Sector Weight）下調至“減持”（Underweight），并給出 250 美元的目標價。
根據市場調查機構 CounterPoint Research 公布的最新數據，2026 年第 2 季度全球智能手機行業出貨量同比下滑 11%，但蘋果公司全球市場份額從 2025 年同期的 17% 增至 20%。
而另一家市場調查機構 Omdia 也給出類似數據，蘋果公司方面，在通常被視為一年中最淡季的季度中，蘋果 2026 年第 2 季度出貨量份額達到 20%，相比較去年同期增加 4 個百分點。
在亮眼的份額數據之外，KeyBanc 在最新研報中下調蘋果公司股票評級為“減持”，并給出了 3 個風險信號：
- 由于價格上漲、美國用戶升級換代活動疲軟以及設備補貼模式的變化，iPhone 的產量可能會放緩
- 2027 年 Mac、iPad 和可穿戴設備的預期可能會下調
- 銷量增長放緩，這可能會減少蘋果用戶群的增長，并對服務業務造成壓力。
KeyBanc 認為，運營商目前普遍縮減手機補貼，預計這將抑制 iPhone 的升級換代。該機構認為美國運營商削減補貼，意味著蘋果公司將需要承擔更多 iPhone 增長的重擔。
此外，蘋果 iPhone 銷售速度的放緩將導致其服務業務的年增長率放緩至 7%，低于目前普遍預期的 12% 的增長速度。IT之家附上相關截圖如下：
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