油價飆升點燃?xì)W央行加息預(yù)期，歐元在美元走弱中持續(xù)上攻

匯通財經(jīng)訊——周三（7月15日）亞洲早盤，歐元兌美元延續(xù)漲勢至1.1430附近。美國6月CPI全線低于預(yù)期——整體降至3.5%、核心降至2.6%——打壓美元。

匯通財經(jīng)APP訊——周三（7月15日）亞洲早盤，歐元兌美元延續(xù)上行勢頭，當(dāng)前交投于1.1430附近，隔夜匯價一度觸及1.1461，刷新近兩周高點。

美元走弱的核心驅(qū)動來自周二公布的美國6月CPI數(shù)據(jù)全面低于預(yù)期。

美國CPI：全線低于預(yù)期的“通縮驚喜”
美國勞工統(tǒng)計局周二公布的數(shù)據(jù)顯示，6月整體CPI同比降至3.5%，較5月的4.2%（三年高點）大幅回落，且低于市場預(yù)期的3.8%。環(huán)比下降0.4%，為2020年4月以來最大月度降幅，而5月為上升0.5%。核心CPI同比降至2.6%，低于5月的2.9%和市場預(yù)期的2.8%；環(huán)比持平（預(yù)期上升0.2%）。

數(shù)據(jù)的引擎是能源——汽油價格在6月下跌近10%，反映了此前美伊停火協(xié)議對油價的壓制效應(yīng)。

然而，這份數(shù)據(jù)的一個關(guān)鍵問題是：驅(qū)動通脹下行的能源價格回落建立在已破裂的停火協(xié)議之上。

7月以來，隨著美伊恢復(fù)軍事對抗、霍爾木茲海峽通行受阻，油價已顯著回升，這意味著6月CPI可能是一份“過期快照”。

市場反應(yīng)：加息預(yù)期驟降，但年底前加息仍是大概率
通脹數(shù)據(jù)的全面低于預(yù)期迅速改變了市場對美聯(lián)儲政策路徑的定價。

CME FedWatch工具顯示，7月加息概率已從周一的42%驟降至16%，但年底前加息的概率仍高達(dá)80%（雖較周一的89%有所回落）。這一組合反映了市場對通脹前景的核心判斷：短期數(shù)據(jù)改善不改變中期政策方向。

美聯(lián)儲主席沃什在周二的國會作證中明確表示，6月通脹放緩“并不意味著任務(wù)完成”，并強調(diào)不希望“挑選數(shù)據(jù)”。美聯(lián)儲理事沃勒周一也已表示，如果數(shù)據(jù)顯示通脹持續(xù)遠(yuǎn)高于2%的目標(biāo)，“近期內(nèi)”可能需要加息。

沃什周三將繼續(xù)在參議院銀行委員會作證，其對通脹前景的進(jìn)一步評估可能對美元走勢產(chǎn)生重要影響。

歐央行加息預(yù)期：油價飆升點燃新動力
歐元走強的另一重要支撐來自歐洲央行加息預(yù)期的升溫。油價飆升正在重新點燃全球通脹擔(dān)憂——霍爾木茲海峽緊張局勢推動布倫特原油重返85美元/桶上方，能源成本的上升可能加劇歐元區(qū)的通脹壓力。

市場目前預(yù)期歐洲央行將在9月加息25個基點，年底前再加息一次幾乎已成定局。

這一政策分化預(yù)期——歐央行加息路徑更為清晰、美聯(lián)儲政策路徑不確定性更高——正在收窄美歐利差，為歐元提供結(jié)構(gòu)性支撐。

在美伊沖突持續(xù)、能源價格高企的背景下，歐洲央行面臨的通脹壓力可能比美聯(lián)儲更為直接，從而進(jìn)一步強化歐元在利差層面的吸引力。

展望：聚焦PPI數(shù)據(jù)與沃什第二天作證
展望后市，歐元兌美元的短期走勢將取決于日內(nèi)美國PPI數(shù)據(jù)和沃什在參議院銀行委員會的第二天作證。

市場預(yù)期核心PPI同比將從4.9%加速至5.2%，若數(shù)據(jù)超預(yù)期走強，可能削弱CPI帶來的樂觀情緒，提振美元。若沃什在第二天作證中重申鷹派立場，歐元可能面臨回調(diào)壓力。

短期技術(shù)面來看，1.1400已轉(zhuǎn)化為支撐位，若歐元能站穩(wěn)該水平，有望進(jìn)一步測試1.1450-1.1470區(qū)域。

下行方面，若PPI數(shù)據(jù)超預(yù)期或沃什釋放強硬信號，匯價可能回測1.1350-1.1370區(qū)域。在美伊沖突持續(xù)、能源市場波動的背景下，歐元的走勢將繼續(xù)受到“美聯(lián)儲政策預(yù)期”與“歐央行加息預(yù)期”雙向拉鋸的驅(qū)動。

（歐元兌美元日線圖，來源：易匯通）

北京時間7月15日9:59，歐元兌美元報1.1433/34。

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