縮量1152億！今天反彈沒人信了? 昨天跌破今天收回！年線失而復得

繼昨天市場大跌關鍵位置失守后，背后的大手終于出手力王狂瀾，在早上市場再度崩潰的時候把市場給拉了回來。尤其是第一波拉起來后市場再度走弱，還能沒有猶豫再次拉起來并且還創了當日的新高，這樣的打法對于穩定市場的信心還是比較好的。

正因為如此，市場由早上的跌多漲少，直接演變成下午的普漲，就能說明這一打法對市場信心的提振。

不過，背后的大手能不能持續的提振也是非常重要的。畢竟今天韓國股市和日本股市都是止跌反彈的，尤其是韓國政府四部門將于周四召開會議，就單股杠桿ETF對股市沖擊研究應對方案，這似乎是有“救市"的意味。

這都是極大穩定了市場的信心，自然出手拉升的難度就相對容易一些，如果未來日韓股市走強，那對我們市場還好。如果一旦再次走弱，估計同樣也會造成一定的壓力，屆時背后大手還會不會出手維護穩定還需要觀察。

昨天也說了，三大指數跌破關鍵位置，我們需要重點關注上證年線支撐和創業板和深證成指高位震蕩的平臺支撐，未來幾天能不能再次站上去，因為這是多空雙方的信心防線。

如果能站上去那自然最好，那么市場還能繼續看反彈；如果不能，那更加要重視防守，盡量多耐心等一等多看一看再說。

結果今天全部收回，這就意味著大家的心理防線沒有被擊穿，這其實是好事，也更利于未來的反彈。但目前這個位置，你并不能確定往后就不會再次跌破，因此這里仍然還是走一步看一步，只有遠離這個關鍵位置，我們才可以逐步積極起來。

因此接下來幾天是否再次跌破關鍵位置仍然是我們繼續關注的焦點，只要沒跌破，我們就不要過度看空，但是積極看多，目前也不現實。除非有一個帶人氣的方向出現，并且還能持續，這樣大家才會有積極參與的欲望。

總而言之，這里更多還是超跌反彈，對于未來的反彈規模我們不能預期太高，畢竟能夠持續帶人氣的方向并沒有出現。唯一有可能是就是醫藥，但能不能形成絕對的帶人氣方向，還需要看一看。

成交量方面

三市場成交2.72萬億，相較于前一天縮量1152億，很明顯市場對于今天的反彈并沒有很積極的買入，這和上周四的”V“形反轉完全是不一樣的。

上周四資金是積極的買入的，但是周五直接被“悶殺”，今天再次出現這樣的走勢，自然資金是不愿意買賬的。這不禁讓我想起一個網絡段子“它為了套我，甚至xxxx”。

因此今天縮量也就完全正常了，信心一旦失去，要找回來就需要耗費很大的力氣的，真心希望這樣的打法不要再出現了，不然投資者只會觀望情緒越來越濃厚。

板塊資金方面

資金凈流入比較多的方向：融資融券（528.93億）、共封裝光學CPO（247.66億）、人民幣貶值受益（232.45億）、數據中心（213.81億）、證金持股（42.52億）等，排名前二十的行業資金凈流入都在110~529億之間。

資金凈流出比較多的方向：AI應用（65.82億）、AI智能體（58.57億）、人工智能（54.95億）、DeepSeek概念（53.84億）、AIGC概念（46.17億）等，排名前二十的行業資金凈流出都在33~66億之間。

由此可見，資金今天是大幅凈流入的，代表科技股情緒的融資融券也大幅凈流入，這說明今天科技股的情緒在恢復了，這里更多還是超跌反彈多一些，未來能不能繼續反彈，還是得取決于大家的預期能不能再次提振。

另外證金持股今天也是凈流入的，雖然并沒有那么多，好在不是凈流出的，其實最近一段時間以來，凈流入都是屈指可數的，但凡是它是凈流入的一般市場都差不了，未來證金持股的走勢也是非常重要的關注指標之一。

板塊方面

油氣和煤炭漲幅居前，消息面上，據新華社報道，美國總統特朗普13日在社交媒體發文稱，美國將恢復對伊朗的海上封鎖，并將對所有經由霍爾木茲海峽運輸的貨物收取20%的費用。

同時，受美伊沖突持續升級影響，國際油價飆升，推升了作為替代能源的煤炭需求預期。

對于油氣而言，昨天原油大漲9%，如果不是在美伊沖突第一時間介入油氣相關的方向，這個上漲其實和大部分人是沒有關系的，未來油價的走勢完全取決于一個人的說辭，你很難去把握這樣的機會的。

這個方向有兩個值得關注的機會：一個是未來油價再次跌破70美元的時候，以中期價投的思路去買入受益于油價上漲的標的，因為低油價就是這個行業的周期底部，未來油價隨基本面上漲而不是美伊局勢動蕩這樣的消息面上漲，這樣的公司生產的油就會全部變成利潤，這樣一來這樣的公司就具備了成長性。

同時，這一類公司本身股息率也不低，因此是具有非常好的安全墊的。但是這一類公司是需要5~10年的周期來布局的，因此看不了這么久的可以忽略。

二個是美伊局勢開始緩和，霍爾木茲海峽通行，油輪的機會就凸顯了。畢竟積累這么久的油都需要運出去，因此運費不僅漲價需求還非常大，這一類公司價值就凸顯了。

再者就是煤炭，這個行業因為擴產能保電力，引發了這一段時間的下跌，不過近期是有開始企穩反彈的意思，只要美伊局勢繼續緊張，大概率反彈還會繼續。

不過這個方向，屬于高股息高分紅的品類，如果出現大級別的下跌，倒是可以關注一下。

其次就是醫藥強勢領漲，消息面上，國務院原則同意《中醫藥(核心股)振興發展“十五五”規劃》，堅持中西醫并重，守正創新，完善中醫藥傳承創新發展機制，加快推進中醫藥現代化，推動中醫藥走向世界，為醫藥全產業鏈帶來長期發展機遇。

其實昨天也說了，醫藥是剛剛從坑里爬出來，逐步進入陽面的行業，一旦進入陽面利好的消息就會比較多，昨天今天都出現了，未來肯定仍然還會有的，至于未來會不會成為持續帶人氣的主線還是需要關注的。

但這個行業絕對是當下最安全的選擇，首先創新藥本身就是從研發周期步入收獲周期，業績的確定性是最強的，因此半年報大概率是一個催化劑，畢竟之前那么慘，位置整體也不高屬于低位剛剛爬起來的，所以位置的高低半年報的影響也會不一樣。

最近科技行業半年報有些非常亮眼，但結果就是見光死，因為高位代表了預期提前反映，因此業績亮眼就是預期兌現，反之則是提振信心的良藥。當然，實際情況還要走一步看一步，但這種概率絕對是比較大的。

最后就是科技股大面積反彈，尤其是光模塊今天都出現了大漲，一方面中際旭創辟謠物料緊缺對半年報的影響，另外一方面摩根士丹利發布對光模塊的預期，直接推動了這些公司反彈。

光模塊作為科技股最核心的方向標，它們的強勢自然是很容易帶動市場科技股的情緒的。不過，未來能不能繼續的上行，還是要看半年報具體情況的影響，因此這里更多還是超跌反彈。

還是那句話，科技股行情雖然沒完，但市場的預期暫時要起來是需要東西來驗證的，而半年報就是最好的試金石，只要這些頭部公司半年報超預期，那么AI硬件就很可能出現變化。

否則后面依舊還是需要等半年報利空消化后，開始企穩才能真正開始關注。

應對策略

雖然今天市場又再次站上了關鍵位置提振了市場一定的情緒，但成交量的萎縮就意味著大家的情緒并沒有修復的很好，因此這里我們仍然是需要謹防這里反復，防守依舊是當下主要的策略。

方向選擇上，仍然還是要偏防御為主，選擇未來可能性比較大的方向才更靠譜。

短期方向：創新藥、白酒龍頭、半年報業績預增、頭部券商（觀察）、保險（這些回調低吸為主）、商業航天（回調企穩）、電池、機器人，AI硬件產業鏈輪動回調低吸機會（等半年報業績落地）。

長期方向：自由現金流向好、高股息、高分紅、還兼具成長性 （不盲目追高，警惕高股息變低股息的品種，等待回調企穩介入）