美國6月CPI或溫和回落難改高通脹壓力，中東局勢推高油價，美聯(lián)儲年內(nèi)加息預(yù)期仍存

匯通財經(jīng)訊——市場普遍預(yù)計，美國6月消費者價格指數(shù)（CPI）增速將較前月有所放緩，主要受此前汽油價格回落帶動。然而，中東局勢再度惡化推動國際油價重新走高，市場擔憂通脹降溫或僅是短暫現(xiàn)象。分析人士認為，當前居民生活成本仍處于高位，通脹壓力尚未明顯緩解，美聯(lián)儲年內(nèi)進一步收緊貨幣政策的可能性依然存在。

匯通財經(jīng)APP訊——市場正等待美國6月消費者價格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)公布，希望借此判斷美國通脹走勢以及美聯(lián)儲未來貨幣政策方向。雖然市場預(yù)計6月整體通脹較前月有所放緩，但受中東局勢持續(xù)緊張、國際能源價格重新上漲等因素影響，市場普遍認為，此次通脹降溫難以徹底改變美國物價依然偏高的局面。

目前市場預(yù)計，美國6月整體CPI月率約為-0.1%，核心CPI月率預(yù)計增長0.3%。分析人士認為，整體通脹回落主要受此前國際汽油價格階段性下跌影響，但核心物價仍保持較強韌性，說明服務(wù)業(yè)及住房等領(lǐng)域的價格壓力依然存在。

不過，能源市場形勢近期再度發(fā)生變化。美國與伊朗?；鹁置嬉延谏现芙Y(jié)束，中東地區(qū)緊張局勢重新升級，美國恢復(fù)針對伊朗相關(guān)船只的限制措施，霍爾木茲海峽運輸風險明顯上升，國際原油價格重新走高。

霍爾木茲海峽承擔全球約20%的海運原油運輸。隨著能源供應(yīng)風險加劇，美國國內(nèi)汽油價格再次上漲。美國汽車協(xié)會（AAA）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至周一，全美普通汽油平均零售價格已升至每加侖3.87美元，較此前明顯回升，這意味著未來數(shù)月能源價格可能再次成為推動美國通脹的重要因素。

波士頓學(xué)院經(jīng)濟學(xué)教授布賴恩·貝休恩表示，即使通脹數(shù)據(jù)出現(xiàn)一定程度放緩，消費者面臨的生活成本壓力依然十分沉重。他認為，目前居民的經(jīng)濟負擔只是略有緩解，但整體壓力仍然維持在較高水平，距離真正恢復(fù)正常消費環(huán)境仍有較大距離。

畢馬威首席經(jīng)濟學(xué)家黛安·斯旺克也表示，美國整體物價仍保持累積上漲趨勢。雖然部分大型零售商和超市開始通過促銷和降價吸引消費者，但食品價格下降帶來的積極影響，仍不足以抵消住房、能源、保險及服務(wù)等領(lǐng)域持續(xù)上漲的成本壓力，家庭整體支出負擔依舊較重。

對于美聯(lián)儲而言，這意味著即使6月整體CPI有所回落，也未必足以改變其謹慎立場。如果國際油價繼續(xù)受到中東局勢影響而維持高位，未來幾個月美國通脹可能再次面臨反彈風險，美聯(lián)儲仍可能繼續(xù)維持限制性貨幣政策，以確保通脹重新回到目標區(qū)間。

市場目前同樣關(guān)注美聯(lián)儲主席凱文·沃什即將發(fā)表的講話，希望從中獲得更多有關(guān)未來利率路徑的信號。若美聯(lián)儲繼續(xù)強調(diào)通脹風險依舊存在，同時認可能源價格上漲可能重新推高物價水平，則市場對于年內(nèi)進一步加息的預(yù)期有望繼續(xù)升溫，從而支撐美元及美國國債收益率走勢。

從技術(shù)面來看，美元指數(shù)日線仍保持震蕩偏強格局，價格運行于主要均線附近，多頭結(jié)構(gòu)尚未被破壞。MACD指標維持金叉形態(tài)，顯示中期上漲動能依然存在；RSI指標運行于中性偏強區(qū)域。若美國CPI數(shù)據(jù)高于市場預(yù)期，美元指數(shù)有望進一步挑戰(zhàn)101.50及102.00阻力區(qū)域；若數(shù)據(jù)繼續(xù)回落，則指數(shù)可能回測100.80及100.30支撐區(qū)域。

4小時周期來看，美元指數(shù)進入高位整理階段，MACD紅柱有所收窄，短線上漲動能略有放緩，但整體趨勢仍偏向多頭。若美聯(lián)儲繼續(xù)釋放偏鷹派信號，同時市場進一步上調(diào)加息預(yù)期，美元指數(shù)仍有望延續(xù)反彈走勢；若通脹數(shù)據(jù)明顯低于預(yù)期，則美元可能出現(xiàn)階段性回調(diào)，但整體下行空間預(yù)計相對有限。

編輯總結(jié)
美國6月CPI即使出現(xiàn)階段性回落，也更多反映此前能源價格短暫回落帶來的影響，而并不意味著美國通脹壓力已經(jīng)明顯消退。隨著中東局勢再次升級，國際油價重新走高，美國汽油價格持續(xù)上漲，未來通脹仍面臨反彈風險。在此背景下，美聯(lián)儲短期內(nèi)大概率仍將維持謹慎立場，年內(nèi)進一步收緊貨幣政策的可能性尚未完全排除。投資者未來需重點關(guān)注美國通脹數(shù)據(jù)、國際油價走勢以及美聯(lián)儲官員講話，這些因素將繼續(xù)主導(dǎo)美元、黃金及全球金融市場的運行方向。

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