北京
周六早上好。如果你以為地緣政治風險正在從戰略規劃藍圖中淡出，現在得重新想想了。美伊戰爭在周末再度升溫，原油價格已經開始做出反應。這是當前企業決策者需要緊盯的幾個變量。
第一個變量直截了當：能源價格很可能再次飆升。全球石油需求其實在下滑，主要拖累來自中國和其他亞洲國家。但美國的消費量不降反升，即便加油站油價已經比伊朗戰爭前高出大約50%。霍爾木茲海峽的部分航運路線名義上還開著，可眼下沒幾艘船敢走。全球石油儲備已經耗掉近10億桶，加上特朗普宣布和平協議作廢，能源分析師告訴我的同事喬丹·布盧姆，油價大概率會在每桶90美元附近穩住，極端情況下可能沖到200美元。
第二個變量藏在收銀臺和投票箱之間。消費者——以及選民——可能很快就會找上門來。美國人習慣把加油站的價格和更宏觀的能源成本混為一談，后者還涵蓋電力、天然氣和可再生能源。整體能源價格會以別的方式左右民意。數據中心吃掉的能源，已經讓美國消費者對AI心生反感。大家開始仔細打量，誰在自己難受的時候賺得盆滿缽滿。能源與政策研究所的一份分析顯示，去年全美51家電力和燃氣公用事業公司給自家CEO開出了總計6.26億美元的薪酬，比2024年猛增1億美元。在一個關鍵選舉年，這種數字足以攪動政策辯論的風向。
第三個變量讓賬本更難算：通脹沒有輕松解藥。美以聯合打擊伊朗的時間點，正好卡在企業領導人已經被關稅和報復性貿易政策折騰得焦頭爛額的當口，采購、供應鏈、定價策略全在調整。這場沖突相當于在已經滾燙的物價配方里又加了一味猛料。美聯儲對當前趨勢很不滿意。企業還在漲價，賭消費者會繼續買單。美國房價創下歷史新高，哪怕西海岸的價格在跌。這把CEO們推向了更急迫的降本壓力，尤其盯著人力成本，可尷尬的是，當前AI太貴，在大多數崗位上還沒法替代人。
第四個變量讓安全團隊神經緊繃：CEO們進入了警戒狀態。伊朗不只是在口頭上威脅報復特朗普；伊斯蘭革命衛隊和其他關聯伊朗的攻擊組織正把矛頭對準美國企業，尤其是科技和關鍵基礎設施領域的公司。領導者一邊要死盯著政府發布的最新威脅預警，一邊得確保員工完成了網絡安全培訓更新。可又不能過度渲染恐懼——比如出差去中東這件事，旅行警告已經在放松，該地區大部分地方正恢復常態，過度緊張反而會打亂業務節奏。
地緣沖突、能源成本、民意反彈、通脹黏性、網絡安全，五根繩索同時收緊，今年CEO們的決策沙盤上，沒有一塊區域是安靜的。
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