四川
今日煤炭ETF(515220)上漲4.11%，隨著前期利空基本消化，旺季日耗回升與供給約束延續(xù)，疊加油價(jià)大漲催化情緒，板塊夏日行情啟動。
國際油價(jià)暴漲提振能源板塊情緒：
受海外能源供應(yīng)中斷擔(dān)憂影響，昨日油價(jià)大漲超9%，今日盤中再度上漲，創(chuàng)6月15日以來新高，油價(jià)與煤價(jià)的能源替代邏輯重新被交易，資源類賽道今日集體走強(qiáng)。
前期利空基本消化：
在美伊局勢緩和，印尼煤炭RKAB配額預(yù)期波動，南方梅雨季節(jié)疊加高溫天氣尚未全面到來等因素影響下，六月下旬以來，港口動力煤價(jià)從863元/噸逐步降至792元/噸。目前現(xiàn)貨價(jià)格有企穩(wěn)跡象，秦皇島港Q5500動力煤平倉價(jià)在上周跌幅收窄，昨日小幅反彈，目前利空已較充分消化。
夏季行情或正在徐徐展開：
（1）在厄爾尼諾影響下，歐洲遭遇持續(xù)高溫酷暑天氣，在俄烏沖突和美伊沖突后，今夏全球能源供需或許偏緊，海外煤價(jià)有支撐；
（2）印尼政策不做過強(qiáng)假設(shè)，從高頻數(shù)據(jù)上看印尼向中國煤炭發(fā)運(yùn)量確實(shí)明顯環(huán)比改善，但預(yù)計(jì)較難大規(guī)模放量；
（3）國內(nèi)供給約束持續(xù)，有進(jìn)一步加嚴(yán)和外溢的趨勢，違法違規(guī)產(chǎn)能進(jìn)一步去化可期；
（4）梅雨天氣結(jié)束，臺風(fēng)對氣溫影響退坡，電廠日耗正在攀升，國內(nèi)煤炭旺季真正到來。
但也需要注意的是，短期板塊超跌反彈，后續(xù)行情高度取決于夏季天氣情況，需持續(xù)關(guān)注氣溫、日耗和港口電廠庫存。
當(dāng)前市場中唯一的煤炭ETF(515220)。
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