美債破40萬億，黃金跌入黃金坑，散戶別割肉

Hello，大家好呀！歡迎來到老閆侃時(shí)事！不少中老年投資者問，手里的黃金被套了，7 月到底要不要抄底？

先看歷史規(guī)律，2000 年互聯(lián)網(wǎng)泡沫、2008 年次貸危機(jī)、2020 年新冠疫情時(shí)，美股暴跌的時(shí)候，黃金大多都比股市堅(jiān)挺：

要么橫盤震蕩后上漲，要么率先反彈創(chuàng)新高，不像美股需要很久才能爬回高點(diǎn)。這倆的相關(guān)性早就被市場驗(yàn)證過了。

再看十年期和兩年期美國國債的收益差值。2011 年之后，市場對美國資產(chǎn)信心恢復(fù)，這個(gè)差值不斷收窄，黃金就橫盤了很久；2023 年差值回升，黃金也跟著漲了一波。

現(xiàn)在美債總額已經(jīng)突破 40 萬億，逆全球化背景下，別指望十年期美債利率繼續(xù)下跌，這根本不現(xiàn)實(shí)。

要是未來美聯(lián)儲(chǔ)降息，兩年期美債利率走低，十年期利率走高，差值再次擴(kuò)大，黃金肯定還能漲。

還有黃金對標(biāo)普 500 的比值，現(xiàn)在已經(jīng)回到了 2025 年 7 月的位置，當(dāng)時(shí)大量央行在 3500 點(diǎn)附近抄底黃金，就算現(xiàn)在黃金沒跌到 3500，這個(gè)比值已經(jīng)說明黃金被市場低估了。

現(xiàn)在有人說黃金瘋漲，其實(shí)對比歷史，上世紀(jì)七八十年代黃金和美股的比值才是真的瘋狂，現(xiàn)在連那時(shí)候的一半都不到，真正瘋的是美股。

最后看黃金租賃利率和 ETF 資金流，租賃利率走高說明實(shí)物黃金交割量在增加，但紐約商品交易所的庫存沒怎么漲，黃金其實(shí)供不應(yīng)求。

長期來看，黃金肯定會(huì)創(chuàng)新高，這個(gè)不用多解釋，把握大方向就行。

中期的話，第一目標(biāo)先看 4800 到 5000 點(diǎn)。現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)政策模糊，不提供前瞻指引，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢說不準(zhǔn)，先聚焦第一階段，等中期選舉之后再調(diào)整第二階段的思路。

2026 年底到 2027 年初，美股可能會(huì)因?yàn)橛鏊俜啪彸霈F(xiàn)大幅回調(diào)，到時(shí)候殺估值的情緒可能影響黃金，那時(shí)候再細(xì)化第二階段的操作。

短線操作的話，要是有時(shí)間盯盤，注意 7 月中旬可能的回調(diào)：如果回調(diào)到 4100 或 4080 附近，可以小倉位加倉；要是沒到點(diǎn)位就繼續(xù)拿著等。

等黃金在 4380 附近回調(diào)之后再繼續(xù)買入，這樣能控制成本。要是平時(shí)上班忙沒時(shí)間盯盤，就選定投或者分批買入，畢竟現(xiàn)在接近底部，小額定投風(fēng)險(xiǎn)不大。

現(xiàn)在美國的 GDP、消費(fèi)、養(yǎng)老體系都和美股綁定，要是未來 AI 泡沫出問題，美國大概率會(huì)選擇印錢救股市，到時(shí)候美元貶值，黃金肯定會(huì)漲。

還有石油的影響，之前三月初美伊沖突導(dǎo)致兩年期美債利率上漲，后來油價(jià)回落，兩年期美債利率應(yīng)該回到 4% 以下才正常，現(xiàn)在還沒回落，這也是黃金修復(fù)的動(dòng)力之一。

我們判斷 WTI 原油會(huì)回補(bǔ) 85 美元的缺口，目標(biāo)價(jià)位在 85 到 90 美元，之后大概率還會(huì)下跌，這也會(huì)給黃金帶來利好。

要是你不想折騰，就拿著手里的黃金別著急割肉，現(xiàn)在的位置已經(jīng)很安全了，不用怕繼續(xù)下跌。

總的來說，7 月的黃金已經(jīng)到了一個(gè)相對安全的階段性底部，不管是短線做波段還是長線持有，都有盈利的機(jī)會(huì)，但關(guān)鍵是要結(jié)合自己的倉位和時(shí)間來，不要盲目跟風(fēng)。

記住，股市跌的時(shí)候黃金更靠譜，現(xiàn)在抄底的成本其實(shí)很低，不用慌。