“中年人的泡泡瑪特”朱炳仁銅要IPO！背后“邁巴赫少爺”考入北大出圈

銅工藝品撐起86%主營收入。

作者｜劉俊群

編輯｜劉欽文

現在的文創消費，早就不只冰箱貼、明信片和盲盒。有人買博物館聯名，有人買新中式茶具，也有人把一只銅鹿、一個銅壺、一幅銅壁畫擺進客廳。傳統工藝、國潮審美、送禮場景和收藏心理，被放進同一個消費籃子里，價格也被一路托高。

靠著這門銅器生意，杭州朱炳仁銅藝股份有限公司（下稱“朱炳仁銅”）走到了北交所門口。2026年6月29日，朱炳仁銅IPO申請獲北交所受理，擬沖刺上市。

這家公司身上的標簽很多：國家級非遺銅雕技藝、工藝美術大師、國潮文創、線下門店、銅裝飾工程。單看業績，故事也足夠亮眼。2025年，朱炳仁銅營收為10.09億元，歸母凈利潤為0.9億元。

2026年一季度，公司營收達到3.79億元，同比增長92.17%；凈利潤7182.08萬元，同比增長168.44%。

但銅器生意要被資本市場重新定價，光有“非遺”兩個字還不夠。文創消費靠審美，工程業務又拖著應收賬款。朱炳仁銅要回答的問題是：銅擺件的熱度，能撐起多大的增長？

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將銅鹿、銅壺賣成爆款

年入超10億沖IPO

《招股書》顯示，公司主要從事銅工藝相關產品的研發、設計、生產和銷售，產品包括銅工藝文化創意產品及銅裝飾工程產品。前者更接近消費品，后者更接近工程項目。

銅工藝品里，既有“國鹿”“八駿奔騰”這樣的桌面擺件，也有“六合同春茶禮套裝”“千里江山壺”這樣的生活器具，還有銅壁畫、熔銅產品、庚彩產品等。它們對應的消費場景，不只是藝術收藏，也包括家居裝飾、商務禮贈、文博文創和旅游消費。

銅裝飾則偏工程化。《招股書》列舉的應用場景包括G20杭州峰會主會場、青島國際會議中心、新鄭黃帝故里、浙江大學全銅閱書亭等，產品形態包括銅屋面、銅吊頂、銅幕墻、銅門、銅雕欄等。

來源：《招股書》

從收入結構來看，真正把朱炳仁銅收入拉起來的，是銅工藝品。2023年至2025年，公司主營業務收入分別為4.82億元、6.14億元和10.06億元。其中，銅工藝品業務收入分別為3.07億元、4.64億元和8.66億元，占主營業務收入比例分別為63.66%、75.49%和86.07%。

同期，銅裝飾業務收入分別為1.75億元、1.5億元和1.4億元，占比從36.34%降到13.93%。并且，報告期各期末，公司應收賬款余額分別為1.58億元、2.14億元和1.98億元。其中，前五名應收賬款客戶合計金額分別為0.99億元、1.48億元和1.44億元，占應收賬款余額比例分別為62.69%、69.35%和72.94%。

公司解釋稱，前五名客戶主要為工程項目總承包方或項目實施主體，多為大型國有企業或上市公司。由于部分業務屬于工程類項目，工程款通常根據項目實施進度、驗收及結算情況分階段支付，回款周期相對較長。

也就是說，朱炳仁銅的IPO故事，已經不再主要靠大型銅裝飾工程撐起，而是越來越像一門文創消費生意。

來源：《招股書》

為了做好這門生意，公司在線上線下渠道上積極布局。《招股書》顯示，截至2025年末，公司擁有自有門店78家，主要分布在杭州、北京、上海等全國主要城市核心商圈。同時，銷售費用大幅增長，2025年達2.97億元，同比增長75.4%，占營收29.4%（2024年為27.1%），主要用于門店擴張及線上電商運營。

其中職工薪酬1.05億元，占銷售費用的比例為35.41%；平臺服務費0.69億元，占比為23.21%，該費用主要是支付給天貓、京東等平臺。

這種轉型也順應了行業趨勢。盤古智庫高級研究員江瀚表示，國潮已從“導入期”的符號堆砌進入“成長期”的價值回歸階段，早期國潮更多是視覺層面的“貼標簽”，現在企業正在試圖挖掘傳統文化內核，將其轉化為產品的功能價值和情感價值。

從財務數據看，朱炳仁銅的盈利能力并不弱。2023年-2025年，公司凈利潤分別為5686.51萬元、6297.03萬元、8981.9萬元。報告期內，公司主營業務毛利率分別為49.76%、54.22%和52.3%。

來源：罐頭圖庫

不過，行業前景雖好，消費端的真實體驗卻暴露出隱憂。小紅書上有消費者反映，多款銅制掛飾存在品控問題：有瑞獸掛件全程存放盒內、無摩擦沾水仍大面積掉漆；也有老粉表示，購買銅葫蘆配飾兩次都出現裝飾配件脫膠，換貨后瑕疵依舊。還有消費者吐槽，茶壺造型掛鏈表層金色鍍層短期就嚴重掉色，裝飾外觀損毀，不少消費者對產品工藝質量感到失望。

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兄妹合計控制近八成股份

兒子被稱“邁巴赫少爺”登熱搜

朱炳仁銅最重要的資產之一，是名字本身。

《招股書》顯示，公司實際控制人朱軍岷是國家級非遺銅雕技藝傳承人、浙江省工藝美術大師，開創了“朱炳仁·銅”品牌。朱軍岷的父親朱炳仁，是銅雕領域國家級工藝美術大師、國家級非遺銅雕技藝傳承人、北京故宮博物院文創顧問、中國藝術研究院研究員、西泠印社社員。

朱軍岷和朱炳仁在傳承傳統銅工藝技術基礎上，開創了熔銅藝術、庚彩藝術。《招股書》稱，截至2026年3月31日，公司已累計獲得198項專利技術、373項作品著作權和6項計算機軟件著作權。

來源：罐頭圖庫

這套履歷，讓朱炳仁銅比普通文創公司多了一層“大師品牌”的背書。

而這一品牌勢能，在2024年高考期間意外迎來了一次現象級破圈。當時，杭州考場外路人拍到朱炳仁之孫、朱軍岷之子朱也天乘坐邁巴赫赴考，視頻迅速登上熱搜，網友先貼上“富二代炫富”標簽，戲稱其為“邁巴赫少爺”，引發大量爭議討論。

高考放分后劇情反轉——朱也天考取700分高分，且手握化學奧賽金獎，順利通過北大強基計劃被化學專業錄取。輿論立刻反轉，“有錢還努力”“非遺世家學霸”等詞條刷屏全網，話題總流量達數十億次。這場無成本的全網曝光，拉高了大眾對朱氏非遺世家品牌的認知。

品牌的聲量之外，家族對這門生意的商業化布局早已展開。朱軍岷也很早就參與家族銅藝生意。《招股書》顯示，朱軍岷出生于1969年，1990年9月至1998年11月任職于杭州金星銅世界裝飾材料廠；2000年至今歷任金星銅工程監事、執行董事及總經理；2011年至今擔任公司董事長。

妹妹朱嫣紅則出生于1973年，2005年至今擔任浙江朱炳仁銅雕藝術博物館館長，2020年10月至今擔任公司董事。

來源：罐頭圖庫

目前，朱軍岷直接持有公司58.79%股份，為控股股東；朱嫣紅直接持有公司19.11%股份。二人為兄妹關系，還通過持有杭州軍燕全部合伙份額持有公司2%股份。合計來看，朱軍岷、朱嫣紅共同控制公司79.9%股份，為公司實際控制人。

除家族和員工持股平臺外，朱炳仁銅股東名單里也出現了產業資本和投資機構。

《招股書》顯示，杭州老板控股有限責任公司持有朱炳仁銅6.14%股份，浙江諸暨頭頭是道投資合伙企業（有限合伙）持有4.29%股份。

老板控股背后，是杭州老板實業集團有限公司。老板實業又是A股上市公司老板電器的控股股東。頭頭是道則是杭州本土知名投資機構，曾投過多個消費和新經濟項目，比如毛戈平、林清軒、認養一頭牛等。

在家族高比例控股并引入外部資本的同時，關聯交易也值得關注。2025年公司向親屬關聯企業銷售文創產品89.77萬元，接受關聯方工程、配套勞務支出292.38萬元；根據2026年日常關聯交易預計公告，全年關聯交易額度大幅上調，向關聯方產品銷售預估150萬元，接受勞務預估350萬元，整體交易規模有所提升。

來源：罐頭圖庫

朱炳仁銅憑借“非遺”光環與國潮東風，三年營收從4.82億躍至10.09億，銅工藝品占比升至86%，證明了傳統工藝的商業潛力。但品控吐槽與應收賬款高企也給市場敲響警鐘。國潮紅利期不會永遠敞開窗口，當年輕人不再為標簽沖動買單，真正的考驗才剛剛開始。

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