上海
星標?晨哨并購，第一時間接收精彩推送
本文來源：21世紀商業評論
記者丨何己派
編輯丨鄢子為
中國刻蝕機之父的一筆關鍵收購，收官了。
7月7日，中微公司宣布，收購杭州眾硅的交易已完成，登記手續辦完了。
“這是中微五年內成為設備集團平臺公司的起點。”董事長尹志堯雄心勃勃。
60歲回國創業，起步時，他手里只有一張白紙，如今中微市值超4000億元。
“尹總為人低調，說話接地氣，非常坦誠。”中微一位股東大會參會者向《21CBR》提到，尹現場說了一句話，讓他印象很深。
“他說，假以時日，中微就會趕上、超越美日的半導體設備廠商。”
01#補齊拼圖
芯片提升性能，要么遵循行業規律，把晶體管越做越小，或者按華為“韜定律”，把平面芯片立體地“疊”起來。
這兩條路，都離不開半導體設備。
眼下，國內晶圓廠加速擴產，尹志堯用并購來擴大產品和市場覆蓋面，恰逢其時。
中微公司董事長尹志堯
“中微此次收購，是經過長期觀察、先期戰略投資后的穩步推進，核心目的在于‘補全’與‘強化’。”芯謀研究首席分析師顧文軍向《21CBR》記者解釋。
他告訴記者，杭州眾硅主攻濕法工藝，在技術上具有稀缺性和互補性。
中微公司主營的是薄膜沉積、刻蝕等干法工藝設備，相當于在晶圓上“鋪膜”，再按圖案“挖槽”，層層堆疊出電路。
新一代ICP等離子體刻蝕設備
“我們可以在一顆米粒上，刻至少1億個字。”
尹志堯曾如此形容等離子刻蝕機的手藝。幾代等離子體刻蝕設備，他都是主要發明人和工業化應用的推動者。
但每“鋪挖”一輪，晶圓表面就變得坑坑洼洼，得靠化學機械拋光設備（CMP）等濕法工藝設備把它磨平了，才能接著鋪下一層。
拿下擅長制造高端CMP的杭州眾硅后，尹志堯填補濕法設備領域的空白，可對外提供成套解決方案。
這筆交易，總對價15.76億元，對應64.7%股權，中微用發行股份+支付現金的方式，完成撬動。
其向4家機構募資15億元，用于支付收購款、項目建設以及補充流動資金。
本次收購，推進速度極快，5個月內，完成從預案到過戶的全流程。
02#平臺野心
“芯片越做越小，我們越戰越強！”
作為頂尖半導體專家，尹志堯年初公示恢復中國籍，他會帶著中微往哪里走？
刻蝕機，是僅次于光刻機的重要半導體設備，尹氏將其打磨了22年，已站穩腳跟，中微位列國內第一、全球第四。
薄膜沉積設備，他做了16年，未來將布局全部8大類薄膜產品，研發大部分設備。
長期來看，薄膜產品占比將持續提升，2026年將是產品加速驗證、市場拓展的關鍵一年。
根據Gartner歷年統計數據，全球刻蝕設備、薄膜沉積設備，分別占晶圓制造設備價值量約22%和23%。
手握兩類設備，過去13年，中微的營收年均增長率，超過35%。
“我現在有點膽量，一手去抓量檢測設備，一手去抓濕法工藝。”
尹志堯最大的野心，在于平臺化。
中微已覆蓋30%的集成電路設備，計劃未來5年，覆蓋半導體前端和后端先進封裝的高端設備品種，5-10年，覆蓋超六成的高端設備市場。
屆時，尹志堯將實現目標：將中微打造為“高端微觀加工設備平臺化公司”。
親眼見證行業七次大起大落，他很清醒，半導體行業有周期性。
“過去幾十年的預測，常常把符號都搞錯。”他不信數據，打算“走一步、計劃三步、看七步”，持續開發新產品，把雞蛋放在不同的籃子里。
82歲的尹志堯，還想拼一把。
“我們的目標一定要達到，我們的目標一定能達到！”他在致股東信里寫道。
圖片來源：中微公司，除標注外
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