百億富豪被抓，爆出驚人內幕

兩千億級民營企業巨頭坍塌，曾經風光無兩的溫州富商，站到了風暴中央。

近日，上市公司恒天海龍在交易所發布公告，正面證實公司實際控制人胡興榮已經被相關部門正式采取強制措施。

圖源：證券時報

同時，公告稱，胡興榮未在公司擔任職務，不參與公司日常生產經營決策，目前公司董事會及管理層運行正常，生產經營正常。

當然，ST海龍只是胡興榮資本版圖中的A股上市平臺，其另一重更重要的身份是多弗集團創始人、董事長。

公開信息顯示，多弗集團旗下擁有ST海龍和民生國際（00938.HK）兩家上市公司。其中，胡興榮通過旗下溫州康南科技掌控ST海龍股權。

ST海龍公告發布前幾個月，胡興榮失聯的消息早已在市場上傳開。

2025年10月20日，胡興榮曾出席多弗集團與鞍山市的戰略合作簽約活動；此后10月24日又出席阿勒泰地區與多弗集團的座談會，此后，胡興榮有好幾個月沒有在任何公開場合露面，市場不斷傳聞其失聯。

如今大半年過去，公告落地，懸著的那只靴子終于落下。

隨著胡興榮被采取強制措施消息一同浮出水面的，是多弗集團內部大面積的停薪。

新黃河透露，多名員工稱，從今年3月開始，集團突然停止發放全體員工的基本薪資，目前已經欠薪3個月。

有員工表示：“從3月份到現在，我的工資卡就再也沒有響過短信息?！?/p>

此前6月22日，還有約30多名被離職員工前往多弗集團總部討薪。公司人力部門負責人給出的承諾是，欠薪將在6月底支付30%，剩余部分在7至9月間分期付清。

與此同時，一份降薪通知顯示，總監級別以上的中高層管理人員，必須接受薪酬直接攔腰斬斷50%的方案，而這部分被削減的薪酬何時補發，公司沒有給出任何承諾。

對于內部員工來說，原本以為這只是又一次為了應對短期流動性困難的緩兵之計，但目前看來，停薪似乎是大廈將傾前的征兆。

回頭看，胡興榮的“出事”，此前就展露出不少蛛絲馬跡。

財務方面，ST海龍此前財務本身也已經處在脆弱狀態。

2025年，實現營業總收入11.46億元，同比增長8.58%；但歸母凈利潤只有347.08萬元，同比下降92.09%；扣非凈利潤117.96萬元，同比下降97.25%；經營活動現金流凈額1億元，同比下降43%。

到了2026年一季度，公司收入約2.77億元，同比增長5.42%，歸母凈利潤約502.39萬元，同比下降61.46%。

十幾億元營收，只剩幾百萬元利潤，利潤薄得像紙。

財務質量，也被打上了一個問號。

2025年年報披露后，中審眾環會計師事務所對公司財務報告出具了保留意見，對內部控制出具了否定意見。

2026年5月6日，交易所對ST海龍實施了其他風險警示，其簡稱由“恒天海龍”變更為“ST海龍”。

與此同時，根據天眼查等公開企業信用信息平臺的數據顯示，2026年6月，多弗國際控股集團有限公司被法院列為被執行人，涉及執行金額837萬余元，而胡興榮個人所持有的該集團高達99億元的巨額股權，更是已被司法機關悉數凍結。

可以說，一切都有跡可循，但崩塌的速度還是遠超出了外界的預期。

至于為什么崩塌的如此快，回看多弗系這十幾年來的擴張路徑和胡興榮的發家故事，或許能找到答案。

1981年，胡興榮出生在商品經濟大潮洶涌澎湃的浙江溫州，那個時候的他，還叫作“胡風云”。

溫州這片土壤，自古以來就流淌著“敢為天下先、寧為雞頭不為鳳尾”的草根創業血液，胡興榮也極早地展現出了溫州商人特有的敏銳嗅覺。

十幾歲時，胡興榮跟著親戚在各地的五金機電市場摸爬滾打，從事低壓電器和緊固件的倒賣生意。

2000年，19歲的胡興榮在溫州創立了多弗集團的前身——雅潔鎖業，依靠傳統五金制造業利潤，胡興榮完成了開始的資本積累，但與此后的千億帝國相比，雅潔鎖業只能算是小本生意。

2008年前后，不少地產項目陷入爛尾，胡興榮決定走出溫州，北上進京，將公司更名為更現代化的“多弗”，并將主攻方向鎖定在“不良資產處置”——也就是俗稱的“接盤爛尾樓”。

圖源：企查查

這就是胡興榮最早的江湖標簽：接盤爛尾樓，盤活不良資產。通過“低價吃進爛尾樓——精細化債務重組——注入資金盤活銷售”的方式，胡興榮將這種商業模式復制到了全國。

此后幾年，多弗集團開始快速擴張，到2015年，企業已經布局全國六大區域、20多座城市，累計改造爛尾樓盤超過30個，集團營收突破百億元。

數據顯示，從2008年到2015年的短短幾年間，多弗集團密集擴張，在全國六大核心經濟區域、20多座主要城市深度布局，先后成功改造并重新上市的不良資產與爛尾樓項目超過了30個，年營業收入也在這一階段大踏步跨過了百億元大關。

在房地產高歌猛進的黃金時代，胡興榮用這種劍走偏鋒的特殊打法，構筑起了一個龐大的多弗地產板塊，其身家也實現了指數級的躍升。

2019年，胡興榮的野心進一步膨脹。公開資料顯示，多弗集團旗下的溫州康南科技通過司法拍賣競得恒天海龍2億股，占總股本23.15%，成交價5.81億元，成為該上市公司的第一大股東。

隨后，他又揮師港股，將香港主板上市公司民生國際納入麾下，完成了多弗集團一舉拿下了A股、港股兩家上市平臺。

后來，他又押注低空經濟。

2022年6月，多弗集團完成了對意大利Fama直升機公司的全資收購，后續還收購加拿大固定翼飛機制造商Murphy，試圖布局通用航空全產業鏈，用航空產業帶動集團產業升級。

圖源：中國民航網

從爛尾樓，到上市公司，到低空經濟，胡興榮幾乎每一步都踩在風口上。

2024年，多弗集團迎來高光時刻，公司總資產達到1433億元，營收2189億元，位列中國企業500強第143位、中國民營企業500強第38位。

胡興榮本人也以130億元身家登上胡潤全球富豪榜，手中握著恒天海龍和民生國際兩家上市公司，風頭無量。

從溫州的賣鎖少年，到坐擁兩家上市公司的千億帝國掌門人，胡興榮半輩子寫就了一部近乎完美的草根逆襲神話。

他和他的多弗集團，踩中了過去二十年特定的時代紅利，用一種帶有濃厚江湖色彩和投機性質的模式，拼貼出了一個千億帝國。

只是，這種靠不斷質押和擔保來做大資產規模的發展模式，本質上就是一場與短期債務周期的對賭。在流動性寬裕時，可能不會顯露出太大的問題，一旦融資環境變化、資產周轉放慢，脆弱的大廈便會瞬間失去支點。

胡興榮估計也未曾料到，這個由高杠桿、大宗貿易以及狂熱跨界拼湊起來的商業帝國，倒塌起來的速度，竟然會比它建立時還要快。

換句話說，多弗帝國的崩塌，病根早在集團瘋狂實施非相關多元化的那一刻起就已經被深深埋下。

當時代的潮水退去，金融的紀律回歸理性與嚴謹，缺乏核心技術和扎實造血能力，卻沉迷于資本游戲和無邊界擴張的巨獸，就為自己的瘋狂付出了代價。

作者| 宋輝