43歲在讀博士敲鐘港交所！濟(jì)寧鄒城走出“全系列智能機(jī)器人第一股”，創(chuàng)始三人只剩一人

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 于婉凝

7月9日9時(shí)，珞石（山東）機(jī)器人集團(tuán)股份有限公司（下稱“珞石機(jī)器人”，03752.HK）在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。這家總部位于山東濟(jì)寧鄒城的智能機(jī)器人企業(yè)，以每股38港元的發(fā)行價(jià)登陸資本市場(chǎng)，成為港股“全系列智能機(jī)器人第一股”。

庹華，43歲，為珞石機(jī)器人創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。他的教育背景集中在工程領(lǐng)域：2006年7月于哈爾濱理工大學(xué)取得測(cè)控技術(shù)與儀器專業(yè)學(xué)士學(xué)位。此后，2009年7月于北京大學(xué)取得電子與通信工程碩士學(xué)位，目前正在攻讀哈爾濱工業(yè)大學(xué)機(jī)械專業(yè)博士學(xué)位。

珞石機(jī)器人最初是一家三人合伙公司。2014年12月，庹華與韓峰濤、曹華各持股33.3%共同創(chuàng)立，三人從北京中關(guān)村起步，主攻機(jī)器人控制系統(tǒng)。十年過(guò)去，兩位聯(lián)合創(chuàng)始人先后離場(chǎng)——曹華于2021年3月、韓峰濤于2024年12月，分別出售全部股權(quán)并退出股東行列，招股書(shū)給出的理由是“投入更多時(shí)間于其他業(yè)務(wù)發(fā)展”。截至上市時(shí)點(diǎn)，二人均已不在公司擔(dān)任任何董事及管理職務(wù)，創(chuàng)始三人組僅剩庹華一人。

2016年底，珞石機(jī)器人生產(chǎn)基地落戶山東鄒城。此后數(shù)年，珞石機(jī)器人在鄒城逐步建起6萬(wàn)平方米的智能制造產(chǎn)業(yè)園，年產(chǎn)能達(dá)5萬(wàn)臺(tái)。2023年10月，公司將總部從北京正式遷至鄒城。

珞石機(jī)器人的上市之路并非一條直線。2024年12月，公司在山東證監(jiān)局完成A股上市輔導(dǎo)備案，國(guó)泰海通證券擔(dān)任輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。約9個(gè)月后，公司主動(dòng)終止A股計(jì)劃，于2025年9月29日轉(zhuǎn)身向港交所遞交上市申請(qǐng)。同年12月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)就備案提出六項(xiàng)補(bǔ)充材料要求，涉及外商投資合規(guī)性、境外子公司外匯登記、國(guó)有股東標(biāo)識(shí)管理等事項(xiàng)；2026年3月26日，公司獲得證監(jiān)會(huì)備案通知書(shū)；6月24日通過(guò)港交所聆訊；6月30日至7月6日啟動(dòng)香港公開(kāi)發(fā)售。從首次遞表到最終掛牌，歷時(shí)約9個(gè)半月。

公開(kāi)招股階段，珞石機(jī)器人全球發(fā)售2303.19萬(wàn)股H股，香港公開(kāi)發(fā)售占10%，國(guó)際發(fā)售占90%。此次IPO募資凈額約8.11億港元，將用于提升研發(fā)能力、豐富產(chǎn)品種類、拓展全球銷售網(wǎng)絡(luò)及擴(kuò)大產(chǎn)能。

從產(chǎn)品布局看，珞石機(jī)器人已形成工業(yè)機(jī)器人、柔性協(xié)作機(jī)器人和具身智能機(jī)器人三條產(chǎn)品線。據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，按2025年銷量計(jì)，珞石機(jī)器人在中國(guó)柔性協(xié)作機(jī)器人市場(chǎng)占有率達(dá)47%，在中國(guó)輕負(fù)載工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)占有率為5.8%，兩項(xiàng)細(xì)分賽道銷量均居全國(guó)首位。

財(cái)務(wù)層面，增長(zhǎng)與虧損并行。2023年至2025年，珞石機(jī)器人收入分別為2.67億元、3.25億元和5.22億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率約40%；同期毛利率從11.4%提升至21.9%。公司目前尚未實(shí)現(xiàn)盈利，但經(jīng)調(diào)整凈虧損已從2023年的1.01億元收窄至2025年的4167萬(wàn)元。

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，創(chuàng)始人庹華合計(jì)控制約38.78%投票權(quán)；國(guó)家制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)基金持股9.67%，為最大機(jī)構(gòu)股東；襄禾基金、深創(chuàng)投、清控銀杏等亦在股東之列。IPO前，珞石機(jī)器人累計(jì)完成10輪融資，估值約52.95億元。

編輯 | 徐松麗

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